glorax

Аналитики Sber CIB, Альфа-банка и инвесткомпании «Атон» начали аналитическое покрытие акций девелопера Glorax, которые торгуются на Московской бирже с 31 октября под тикером GLRX. По состоянию на 17 декабря бумаги стоят чуть выше цены размещения в 64 руб., а с начала недели на фоне выхода аналитических обзоров выросли на 11%.

Все три инвестдома оценивают потенциал роста акций Glorax на горизонте 2026 г. более чем в 80%. Альфа-банк и «Атон» присвоили бумагам рейтинг «выше рынка» с целевыми ценами 118 и 110 руб. соответственно, Sber CIB рекомендует «покупать» с таргетом 104 руб. В базовом сценарии аналитики оценивают рыночную капитализацию компании в диапазоне 29,5–31 млрд руб.

Glorax входит в число самых быстрорастущих застройщиков России и на 1 декабря занимает 23-е место по объему текущего строительства. По планам компании, объем проектов в стадии строительства к 2030 г. может достичь 2 млн кв. м против ожидаемых 1 млн кв. м к концу 2025 г. Для сравнения: в 2024 г. объем строительства составлял 300 тыс. кв. м. Существенную роль в росте играет региональная экспансия и крупный земельный банк — 5,4 млн кв. м с рыночной стоимостью около 125 млрд руб. на середину 2025 г.

Сегодня в эфире SberCIB топ-менеджеры GloraX: Глеб Шурпик, вице-президент блока экономики и финансов, и Петр Крючков, вице-президент по работе с публичными рынками, пообщаются со старшим аналитиком SberCIB по рынку недвижимости и транспортному сектору Георгием Иваниным.

В прямом эфире они подробно поговорят о компании, ее бизнес-модели и ключевых темах для инвесторов:

• Итоги выхода на IPO и первые 1,5 месяца торгов на бирже
• Аналитическое покрытие от SberCIB и объявленная целевая цена в 104 рубля за акцию (с потенциалом роста более 80%)
• Главные новости и операционные результаты GloraX за этот год
• Планы развития на ближайшую и среднесрочную перспективу
• Потенциал акций и взгляд на перспективы российского рынка жилой недвижимости

🔍 Начало в 18:00. 

Подключайтесь к прямой трансляции по ссылке: https://vkvideo.ru/video-212347392_456239553

До встречи в эфире!

На вчерашних торгах акции застройщика GloraX резко подскочили в цене на фоне новостей о начале покрытия компании тремя большими инвестодомами: SberCIB, АТОН и Альфа-банк. Событие довольно значимое, особенно учитывая, что GloraX вышел на IPO в конце октября. Давайте подробнее разберемся, что таргетируют аналитики и какие видят драйверы роста:

— Аналитики SberCIB таргетируют акции GloraX на уровне 104 рублей и ожидают, что компания продолжит опережать рынок, прогнозируя рост её продаж в 2029 году в 2,2 раза при увеличении рынка на 21%. Вместе со снижением долговой нагрузки и процентных ставок рост объемов продаж должен способствовать увеличению скорректированной чистой прибыли компании к 2029 году почти в семь раз. Ключевые драйверы роста по мнению аналитиков:

🟢 Стратегия регионального роста: cмена фокуса на регионы с меньшими барьерами позволяет компании обгонять рынок даже в условиях спада.
🟢 Уникальная бизнес-модель: сочетание классического и мастер-девелопмента (11% выручки) повышает общую рентабельность и ускоряет выход на положительный денежный поток.

Я уже неоднократно разбирал бизнес и перспективы данного застройщика. Последний пост писал по выступлению представителей эмитента  на конференции Смартлаб. Многие обратили внимание, что вчера акции компании показали стремительный рост, что впечатляет, особенно на фоне динамики индекса Мосбиржи в +1%. Сегодня бумаги торгуются уже на 9% выше вчерашних уровней.

⚖️ Решил разобраться в причинах такого роста подробнее. И нет, это не данные по инфляции и прогнозы по ставке, оказалось все еще интереснее — вышли большие аналитические материалы по эмитенту сразу у трех крупных инвестиционных компаний (Sber CIB, АТОН и Альфа). Возможно у кого-то еще, но я встретил только эти материалы. Давайте посмотрим, что такого там написали аналитики и почему так быстро отреагировали котировки?

📊 Аналитики Сбер CIB в своём отчёте отдельно акцентируют внимание на темпах роста бизнеса. По их оценке, продажи GloraX к 2029 году могут вырасти в 2,2 раза, тогда как рынок новостроек в целом прибавит около21%.

SberCIB начал покрытие GloraX с рекомендацией Покупать и целевой ценой 104 руб. за акцию (потенциал роста около 80%).

Ключевые тезисы аналитиков:

1. Стратегия регионального роста: Смена фокуса на регионы с меньшими барьерами позволяет компании обгонять рынок даже в условиях спада.

2. Уникальная бизнес-модель: Сочетание классического и мастер-девелопмента (11% выручки) повышает общую рентабельность и ускоряет выход на положительный денежный поток.

3. Сильная финансовая динамика: На фоне падающего рынка GloraX в 2025 году ожидает рост продаж на 86% в натуральном выражении и увеличение чистой прибыли на 20%.

4. Портфель для роста: Земельный банк на 5,4 млн кв. м позволяет более чем вдвое увеличить продажи к 2029 году без допокупки земли.

5. Восстановление рынка: Прогнозируется рост рынка новостроек с 2026 года на фоне снижения ставки, причём в регионах он будет выше.

SberCIB ожидает рост скорректированной чистой прибыли почти в 7 раз к 2029 году. Текущие мультипликаторы выглядят привлекательно (P/E 2026 – 4,5x), а целевая цена оправдана высокими темпами роста и рентабельностью компании.