fix price

В 2022 г. многие российские компании активизировали обратный выкуп акций. Ключевая причина для запуска байбэков — просадка цены акций из-за геополитических рисков и панических распродаж.

Эмитенты проводят обратный выкуп акций, когда считают, что акции недооценены рынком. Байбэк создает дополнительный спрос на бумаги, тем самым толкая цену вверх, к более справедливым с точки зрения компании уровням.

При этом влияние обратного выкупа на динамику акций может быть различным по силе. Это зависит от сроков проведения, периодичности покупок, ликвидности и показателя free-float. Один из способов оценить силу байбэка — посчитать его долю в торговом обороте акций за период.

Рассмотрим, какие российские компании задумались о байбэке в 2022 г. сравним их между собой и оценим, чего ждать от бумаг в будущем.

Сбербанк

Объем: до 50 млрд руб. (около 0,9% от объема АО по текущим ценам)

Доля в торговом обороте в январе 2022 г.: —

Я решил посмотреть, как чувствуют сейчас себя компании, которые вышли на IPO в прошлом году и есть ли среди них уже что-то интересное.

Fix Price (#FIXP) — Выход на IPO был по цене 724,5 руб. Компания имеет высокие темпы роста и в отличие от продуктового ритейла у них более высокая маржинальность. Рентабельность продаж (ROS) находится на уровне 9% в то время, как у X5 и Магнита она не превышает 2%. По мультипликаторам P/E и EV/EBITDA сейчас сеть торгуется в 2 раза дороже традиционного ритейла, но здесь, как я писал выше, более высокий рост и рентабельность.

С максимумов акции скорректировались на 43% в моменте, уже вполне можно присмотреться. Напомню, компания зарегистрирована в БВО (Британские Виргинские острова), там налог на дивиденды не удерживают и всю сумму придется декларировать и платить самостоятельно в РФ.

Segezha (#SGZH) — в этом IPO я сам принял участие и это один из редких случаев, когда в РФ после размещения компания торгуется дороже уровня выхода. Напомню, размещение прошло по цене в 8 руб., сейчас котировки находятся выше уровня 10 руб.

Отфильтровал сделки только на Мосбирже.
Тут есть нюанс — сайт автоматически считает как по зарубежным акциям, так и по российским. У Лукойла, например, акции торгуются на LSE и Мосбирже. Поэтому сделки по обоим тикерам Лукойла будут дублироваться. Различие — только в валюте. Сделал так для удобства, чтобы вы, например, когда смотрели на тикер LKOH (Лукойл на Мосбирже) не упустили сделки, которые раскрывались на LSE по тикеру LKOD (Лукойл на LSE)

Кирсанов купил 25 тыс. акций по цене 433,49 рубля за акцию.

В сентябре Кирсанов приобрел акции Fix Price на общую сумму 15 млн рублей.

Ранее директор по логистике ретейлера Fix Price Олег Штайнагель приобрел акции компании на сумму 10 млн 197,5 тыс. рублей. Так, Штайнагель купил 25 тыс. акций по цене 407,9 рубля за ценную бумагу.

Гендиректор Fix Price купил акции компании на сумму 10,8 млн рублей — Экономика и бизнес — ТАСС (tass.ru)

Аналитики ВТБ Капитал обновили справедливую цену по акциям Fix Price , рекомендация Покупать.

✅ Цель: 8,5 $ (667,9 руб.)
⏰ Срок: 12 месяцев

Причины роста:

🔹 Рост выручки в 2022 г. может составить +17%

🔹Ожидаемая операционная прибыль более чем удвоится к 2026 г.

🔹Компания анонсировала обратный выкуп акций в размере 4 млрд руб. в течении следующих 6 месяцев. Это более 1% акций по текущим котировкам.

📈FIX PRICE +2% Вчера опубликовал хорошие операционные результаты, годовая выручка Fix Price увеличилась на 21,3% г/г до ₽230,5 млрд.

Кроме того, компания объявляет о намерении провести выкуп Глобальных Депозитарных Расписок (“ГДР”) на общую сумму до 4 млрд руб. на протяжении периода до 6 месяцев💪

📊 Индекс МосБиржи снижается на 5,5%. Курс доллара растет на 2% до 79 рублей за доллар. На фоне такой динамики ЦБ РФ приостановил покупки валюты в рамках бюджетного правила. Рубль отыграл часть потерь на данной новости. При необходимости у регулятора есть набор инструментов для обеспечения финансовой стабильности на рынках.

🛒 Динамику лучше рынка демонстрирует потребительский сегмент. Операционные результаты сегодня представил FixPrice , а в пятницу о них отчитался X5 . Х5 увеличила выручку на 14,9% г/г в четвёртом квартале на фоне ускорения продуктовой инфляции до 10,8% и стабильных потребительских трендов. Рост выручки по итогам 2021г. оказался выше консенсуса: +11,4% (против 10,7% консенсус-прогноза). В то же время рост выручки Fix Price замедлился до 14,5% в четвёртом квартале на фоне замедления роста сопоставимых продаж до 3,2% из-за новых ограничений. Мы отдаем предпочтение продуктовому ритейлу, который является бенефициаром повышенного уровня инфляции, ожидаем сильные результаты

📈FIX PRICE +4.4% Fix Price объявляет о намерении провести выкуп Глобальных Депозитарных Расписок (“ГДР”) на общую сумму до 4 млрд руб. на протяжении периода до 6 месяцев.

В текущих экономических условиях и ситуации на рынках капитала Компания считает, что ее рыночная капитализация не отражает фундаментальную стоимость бизнеса. В подобной ситуации мы видим возможность для распределения денежных средств среди держателей ГДР посредством реализации Программы.

https://ir.fix-price.com/upload/iblock/49a/Fix%20Price%20announces%20a%20buyback%20programme_RUS.pdf