удобрения

«Мы видели существенный рост цен (на удобрения) в течение этого года. Мировые котировки в середине года достигали на FOB Балтика $780-800 за тонну DAP/MAP. Сейчас мы видим небольшую сезонную коррекцию», — сказал начальник отдела по связям с инвесторами Фосагро Андрей Серов на инвестфоруме «Россия зовет! Екатеринбург».

«Наш базовый прогноз предусматривает, что цены в следующем году останутся высокими… Но мы думаем, что в следующем году отсутствие нового предложения и невысокий уровень переходящих запасов на основных рынках будут побуждать импортеров делать закупки», — отметил он.

«Поэтому в течение большей части года предложение со стороны Китая было менее значительным, чем обычно. И, соответственно, это позволяет видеть более высокие нетбэки на индийском рынке, потому что в регионе удобрений недостаточно, и также в целом оказывает меньшее давление на глобальные цены на удобрения», — сказал он.

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за сентябрь:

💬 В августе погрузка составила 91,4 млн тонн (-3,3% г/г, в августе — 92,2 млн тонн), 16 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, обвал продолжается и это при низкой базе прошлого года. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 2 года подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 830,2 млн тонн (-6,7% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 г.

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:

🗄 Каменный уголь — 26,6 млн тонн (+4,3% г/г)
🗄 Нефть и нефтепродукты — 15,1 млн тонн (-9,6% г/г)
🗄 Железная руда — 8,7 млн тонн (0% г/г)
🗄 Чёрные металлы — 3,8 млн тонн (-13,6% г/г)
🗄 Химические и минеральные удобрения — 5,6 млн тонн (+7,7% г/г)

• В этом году урожайность зерновых больше, чем в прошлом году, на 10%. Исходя из этого, мы можем себе позволить сделать прогноз – 135 млн т по зерновым. Пшеницы, это наша основная культура, ожидается порядка 88 млн т
• Минсельхоз и Минэнерго в постоянном диалоге, следят за доступностью топлива
• Производство удобрений растёт, по итогам года объём произведённых удобрений должен превысить 65 млн т. Причем 70% удобрений идет на экспорт.
• Я надеюсь, что сейчас при снижении ключевой ставки у нас запустится новая инвестиционная фаза по «пищёвке» и переработке, начнут реализовываться новые инвестиционные проекты
• Значительных скачков цен на продукты питания мы не отмечаем

На фоне относительно низкого доллара, крупняк продолжает массово занимать в валюте. Вот и Фосагро выкатывает новый инструмент для тех, кто подумывает удобрить свой портфель валютными бондами. Может, хотя бы после этого он зазеленеет?

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ЕвроТранс, ИЭК, Самолет, Система, Патриот, Полипласт, Агроэко, Миррико, Атомэнергопром, Металлоинвест, Башкирия, РУСАЛ, НоваБев, Норникель. 

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

🌱А теперь — помчали смотреть на новый выпуск ФосАгро!

🌻Эмитент: ПАО «ФосАгро»

🌱ФосАгро — один из крупнейших в России и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья.

Тикер: PHOR

Отрасль: Химическая промышленность, производство минеральных удобрений

Сайт: WWW.PHOSAGRO.RU

ЗНАКОМСТВО С БИЗНЕСОМ

Чем занимается компания?

Группа «ФосАгро» – российская вертикально-интегрированная компания и один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Лидер по суммарным объемам поставок всех видов удобрений на рынок России.

Компания располагает горнодобывающими и перерабатывающими предприятиями в Мурманской, Вологодской, Саратовской и Ленинградской областях, собственной логистической инфраструктурой, а также крупнейшей в стране сетью дистрибуции минеральных удобрений и кормовых фосфатов. В Группу входит единственный в России и ведущий в Европе профильный научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам – АО «Научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам им. проф. Я. В. Самойлова».

«ФосАгро» свою производственную и коммерческую деятельность в четырех основных направлениях, по производству и реализации:

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за август:

💬 В августе погрузка составила 92,2 млн тонн (-5,4% г/г, в июле — 92,1 млн тонн), 15 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, в 2025 г. уже 2 раза было ниже 90 млн тонн (май-июнь), обвал продолжается и это при низкой базе прошлого года. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 23 месяца подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 738,8 млн тонн (-7,1% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 г.

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:

🗄 Каменный уголь — 25,4 млн тонн (-4,2% г/г)
🗄 Нефть и нефтепродукты — 16,3 млн тонн (-6,3% г/г)
🗄 Железная руда — 8,6 млн тонн (-5,5% г/г)
🗄 Чёрные металлы — 3,9 млн тонн (-20,4% г/г)

Погрузка удобрений на сети РЖД выросла на 4% в январе-августе

Всего за 8 месяцев 2025 года по сети РЖД отправлено 46,9 млн тонн химических и минеральных удобрений. Это на 4% выше показателя за аналогичный период прошлого года.

В том числе на экспорт погружено 28,2 млн тонн (+23,7%). Большая часть (23,6 млн тонн, +22%) отправилась в направлении портов:

↖️ Северо-Запада – 20,9 млн тонн (+25,5%)

⬇️ Юга – 2,7 млн тонн (+1,7%)

Через погранпереходы на экспорт отправили 4,6 млн тонн (+33,3%).

Лидеры по объёму погрузки:

1️⃣ Пермский край (12,6 млн тонн, +3%)

2️⃣ Мурманская область (10,2 млн тонн, +1,1%)

3️⃣ Вологодская область (4,1 млн тонн, +22,5%)

t.me/telerzd