детский мир

Компания «Детский мир» вчера представила финансовые результаты за 3К20 по МСФО; рентабельность немного превзошла наши ожидания. Скорректированная EBITDA выросла на 24% г/г (что на 2% выше нашего прогноза), при этом рентабельность повысилась на 1,2 п. п. г/г.

Рост продаж на 16% г/г в октябре предполагает риск повышения текущего консенсус-прогноза рынка (что предусматривает замедление роста до 8-9% в 4К20), если не будут введены новые карантинные меры в 4К20 (что маловероятно, по мнению российских властей). Отметим, что большинство новых открытий магазинов традиционного происходит в 4К, на 4К приходится примерно 30% совокупных годовых продаж и 35% EBITDA.

Прогноз компании по дивидендным выплатам предполагает дивидендную доходность на уровне 9,7% при текущих уровнях котировок (из которых 4,6% должны быть выплачены до конца 2020). В то же время комфортный уровень коэффициента “чистый долг/ EBITDA” на уровне 1,1-1,2x и ограниченные требования по капиталовложениям (4-5 млрд руб. в год в 2021-23П) гарантируют устойчивость сильных дивидендных выплат в ближайшие годы. С момента проведения SPO 1 сентября акции торговались практически с нулевой доходностью, опережая индекс Московской биржи, который снизился примерно на 10% за этот период. После снижения на 8% с максимумов середины октября, акции торгуются по коэффициенту 5,5 EV/EBITDA 2021П (что соответствует дисконту на уровне 5% к историческому среднему показателю).

( Читать дальше )

Детский мир в 3 квартале увеличил выручку на 13,5%, EBITDA на 26,7%

Выручка ритейлера в 3 квартале увеличилась на 13,5% г/г до 38,538 млрд рублей. Онлайн-продажи в 3 квартале по сравнению с 2019 годом подскочили в 2,4 раза до 8 млрд рублей. Их доля в общей выручке сети в России увеличилась в 2,1 раза, до 21,4%. Скорректированная EBITDA в рамках прогнозов компании: рост на 24,2%, до 5,194 млрд рублей. Рентабельность этого показателя повысилась до 13,5% с 12,3% год назад. На чистую прибыль (-1,5% г/г) ритейлера существенно повлиял накопленный убыток по курсовым разницам в размере 2,6 млрд рублей.

Компания показала хорошие результаты. Благодаря повышению размера среднего чека на 6% сопоставимые продажи сети в 3 квартале выросли на 3,9%, а темпы роста выручки вернулись к двузначным значениям (+13,5% г/г). Трафик снизился на 2,1%, общая торговая площадь магазинов увеличилась на 8,1% г/г. Мы ожидаем продолжения сильной динамики от компании в оставшиеся месяцы года (динамика продаж в октябре +16% г/г). Двузначный темп роста выручки сохранится, доля онлайн сегмента будет увеличиваться. Позитивным моментом стала рекомендация менеджмента распределить всю чистую прибыль по РСБУ на промежуточные дивиденды, которые за 9 месяцев могут составить 5,1 руб./акция, что соответствует доходности в 4,6%. Рекомендуем акции Детского мира к покупке с целевой ценой в 154 руб./акция.

Промсвязьбанк

Российский рубль вновь выше 80 руб. за доллар. Российская валюта упала по отношению к доллару на фоне пятимесячного минимума цен на нефть и бегства нерезидентов из рисковых активов. Все опасаются распространения коронавируса, уже новые локдауны ввели Германия, Франция, Великобритания и другие страны.

На фоне этого наконец-то начали расти привилегированные акции Сургутнефтегаза, долю в которых мы увеличивали на прошлой неделе. От ослабления выигрывают и другие компании, ФосАгро, Акрон, Северсталь, НЛМК, Полюс и Полиметалл, которые на утреннем обвале, чувствовали себя хорошо. #SNGSP #PHOR #AKRN #NLMK #PLZL #POLY

Разворот или отскок рынка? Об этом рассуждать можно бесконечно, но картина выглядит так, как будто закрыли шорты после стремительного падения на прошлой неделе. С другой стороны, отскакивают не только акции, но и сырьевые активы. Технически конечно, всё настолько сильно смотрится по бычьи, но мы не стали предпринимать никаких действий перед президентскими выборами в США. Ну только с утра немного увеличили долю в акциях 

( Читать дальше )

Финансовый директор Детского мира Анна Гарманова:

В этом году, я думаю, наши капзатраты будут 2 млрд руб., может быть немного больше в случае, если нам придется платить авансы по нашему федеральному распределительному центру, который мы планируем открыть в I квартале 2022 г. В следующем году мы ожидаем, что наши капзатраты составят 4 млрд руб

О дивидендах:

Общая выплата дивидендов в этом году будет выше, чем в прошлом году. В случае, если что-то пойдет не так с нашей чистой прибылью, мы обязательно рассмотрим эту возможность, потому что наш долг снизился, и наши ожидания, что к концу этого года он будет меньше, чем год назад. Если что-то пойдет не так, то мы вернемся к этому вопросу, но сейчас мы не видим проблем, которые могут коснуться выплаты наших дивидендов

источник

Генеральный директор Детского мира Мария Давыдова:

Нам удалось достаточно быстро вернуться на траекторию двузначного темпа роста бизнеса и усилить свое лидерство в сегменте детских товаров. По итогам октября мы также ожидаем значительный темп роста общей выручки свыше 16%, при этом онлайн-канал вырос в 2,4 раза год к году

источник

Генеральный директор Детского Мира Мария Давыдова:

Учитывая нашу прочную финансовую позицию, а также низкий уровень чистого долга и его отношения к EBITDA, менеджмент компании будет рекомендовать акционерам распределить всю чистую прибыль (по РСБУ — ред.) в качестве промежуточных дивидендов

В результате общий объем выплаченных дивидендов в 2020 году может увеличиться на 11% в годовом выражении — до 7,8 млрд руб, что соответствует 10,6 рубля на одну обыкновенную акцию.

Чистая прибыль компании по РСБУ за 9 месяцев 2020 года составила 3,754 млрд руб.

источник

Ключевые финансовые показатели Детского Мира за 9 месяцев 2020 года

• Объем консолидированной неаудированной выручки Группы за 9 месяцев 2020 года увеличился на 9,5% до 98,4 млрд руб. по сравнению с 89,8 млрд руб. за 9 месяцев 2019 года.
• Выручка онлайн-сегмента выросла в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 22,1 млрд рублей.
  • Доля онлайн-продаж в общей выручке сети «Детский мир» в России увеличилась в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 23,3%.
  • Доля онлайн-заказов, выданных в розничных магазинах сети «Детский мир», составила 81%.
• Объем выручки сети «Детский мир» в Казахстане снизился на 7,2% до 2,4 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.           
• Общие сопоставимые продажи (like-for-like) сети магазинов «Детский мир» в России и Казахстане увеличились на 3,0%:

( Читать дальше )

Детский мир (-0,90%) отчитается за третий квартал по МФСО.

Выручка компании ориентировочно составила 34 млрд руб., увеличившись на 21% к предыдущему кварталу. Драйверами роста стали открытие 10 магазинов и увеличение онлайн-продаж. Показатель EBITDA прогнозируется на отметке 4,5 млрд руб. Прибыль ожидается в районе 1,8 млрд руб. Котировки ретейлера находятся вблизи минимума с начала сентября.

Сильная отчетность может стать для них драйвером роста. Цель – 123 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

А — https://smart-lab.ru/blog/654046.php — здесь можно посмотреть предыдущие части

Вместо эпиграфа: « === " Прежде чем вырасти, необходимо упасть " © === Московская биржа (MOEX) живёт по этому правилу. Помни о нём ВСЕГДА !! ». (из моего профиля на Смартлабе).

Дамы и господа!

Вот и готова вторая часть краткого обзора всех(*) российских акций «от котов». Сразу скажу – обзор строго антинаучный и сделанный в стиле «максимально против всех правил».

Disclaimer: коты не имеют статуса инвест-советника, поэтому все рекомендации в данном опусе применяйте строго на свой страх и риск. Без всяких и любых гарантий, что сработает. И упаси вас бог — ничего не шортите по нашим рекомендация. Потому что мы вещаем на среднесрок. Если коты говорят BUY, это не означает немедленный, поспешный BUY по текущим котировкам. Как купить пониже и получше – эта целая наука, которая остается за рамками этого обзора.

( Читать дальше )

отчет