дайджест инвестора

На неделе, мировая макростатистика выходила противоречивая. В США продолжается положительный тренд по рынку труда, однако ситуация может переломиться в ближайшем будущем.




 В ЕС данные вышли более негативные: сокращается объем промышленного производства в Германии, индекс деловой активности в розничном секторе еврозоны упал ниже 50 (47,6).
            По американскому  рынку мы наблюдаем следующую картину:

( Читать дальше )

На неделе, мировая макростатистика выходила скорее нейтральная. В США вышли достаточно противоречивые данные. Несмотря на рост ВВП во втором квартале (+4%, ожидали 3,1%), июльские данные по рынку труда вышли хуже прогноза. В тоже время у аналитиков появились сомнения, что годовой рост ВВП США превысит 2%. Рынку же только и был нужен подобный повод (да еще с учетом сокращения КУЕ до 25млд.$) для хорошего снижения. На мой взгляд, мы наконец-то увидели разворот восходящего тренда. Из прогноза от 27 июня:
" Напомню, что прогнозы по годовому росту ВВП США были в районе 3%. После выхода данных
по 1-ому кварталу аналитики ряда банков сократили ожидания до 2%. Американский фондовый рынок практически не отреагировал на снижение прогноза по росту экономики. На мой взгляд, рост экономики США на 2% это излишне оптимистический прогноз. Рынок пока не осознал этой информации, ждем предварительных  данных за 1-ое полугодие." 

( Читать дальше )

 На неделе, мировая макростатистика выходила скорее положительная. Из негативных макроданных стоит отметить падение новых домов в США за июнь (406тыс. ожидали 485тыс.). 
 
Несмотря на положительную статистику, фьючерс S&P 500 незначительно обновил свой хай, войдя в зону сопротивления 1980-1990 и откорректировался. Рынок настолько вялый, что к прогнозу прошлой недели добавить мне нечего: «По прежнему считаю, что на Америке можно работать от шорта (от уровня 1980) с коротким стопом (15-20 пунктов). Также хотел бы напомнить, что скоро август, который может стать плохим месяцем для держателей длинных позиций.»
 
Германский DAX в понедельник коснулся ключевой линии поддержки и отскочил вверх на положительных макроданных. Однако влияние геополитических рисков в конце недели опустило индекс  все к той же линии поддержки. Скорее всего на следующей неделе на ужесточении санкций против России, DAX пробьет данный уровень и существенно снизится. Напомню, что Германия ключевой партнер РФ. Российский рынок является ключевым для германских компаний  экспортирующих промышленные технологии и оборудование. В свою очередь мне видится, что падение немецкого рынка послужит сигналом к снижению и других рынков, в т.ч. американского. 

( Читать дальше )

На неделе, мировая макростатистика выходила скорее негативная. Вслед за падением майского объема промышленного производства в ключевых странах ЕС, упал объем промышленного производства в целом по еврозоне (-1,1%, ожидали рост 0,3%). Большинство других макроданных по ЕС и США были также хуже ожиданий, однако стоит отметить, что в США продолжили выходить положительные данные по рынку труда. Также положительная макростатистика вышла по Китаю: за полугодие ВВП вырос на 7,5% (ожидали рост 7,4%).

Фьючерс S&P 500 уже второй раз протестировал уровни поддержки 1940-1950 и в очередной раз начал набирать высоту под планку 1980. Скорее всего рынок поддержала корпоративная отчетность эмитентов. По прежнему считаю, что на Америке можно работать от шорта (от уровня 1980) с коротким стопом (15-20 пунктов). Также хотел бы напомнить, что скоро август, который может стать плохим месяцем для держателей длинных позиций. Напоминаю о 20% падении рынка в 2011 году:

( Читать дальше )

На неделе, мировая макростатистика выходила скорее негативная. Из положительных данных отмечу индекс деловой активности в производственном секторе Китая, который оказался значительно лучше прогнозов 50,8 (ожидали 49,7) и данные по продажам новых домов в США. Во Франции вышла удручающая макростатистика, индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг оказались значительно хуже ожиданий 47.8 и  48.2 (ожидали  49.6 и  49.5) соответственно. По Германии и Еврозоне в целом, индексы деловой активности оказались также немного хуже ожиданий. Если раньше центр экономической слабости ЕС был в Испании, то сейчас он перемещается во Францию (вторую экономику еврозоны), что, на мой взгляд, будет иметь гораздо более тяжелые последствия для экономики Европы.
 
Отдельно хотел бы обратить внимание на данные 1-го квартала ВВП США. 
 


( Читать дальше )

«Газпром»: с транзитом газа через Украину все в порядке
Российская сторона объяснила данные об оседании газа на Украине: это временный дисбаланс, который не является нарушением и связан с «техническими перерасчетами» между сторонами.

«Газпром» продал доли в литовских Lietuvos dujos и Amber Grid
Как сообщалось, эти акции выкупило правительство Литвы за 417,1 млн литов (121 млн евро) через контролируемые им компании.
Третий энергетический пакет и литовское законодательство предусматривают, что до ноября должны быть окончательно разделены виды деятельности по передаче, распределению и поставкам газа. Это означает, что «Газпром» и E.On должны выйти из управления Amber Grid или Lietuvos dujos. E. On в мае продал свои акции правительству Литвы.

ВТБ остался без процентов
О резком росте просроченных долгов госбанк сообщил в отчетности по российским стандартам за май. У него сразу на 40 млрд руб. выросла просроченная задолженность по рублевым кредитам, выданным нерезидентам, и на 20 млрд руб. — объем просроченных иностранными компаниями процентов по кредитам. Месяцем ранее у ВТБ было лишь 2 млрд руб. просроченных процентных выплат.
По итогам I квартала ВТБ пришлось признать 18 млрд руб. убытка от девальвации гривны и негативной переоценки украинских ценных бумаг. Кроме того, банк зарезервировал 6 млрд руб. на потери по ссудам, выданным украинским компаниям.
Просроченный долг мог быть связан с суверенным долгом Украины, допускает Терехов, а признать его банк мог из-за политического кризиса и недвусмысленных заявлений заемщика о том, что обслуживание этого долга не является для него приоритетом. Бумаги, по его мнению, вполне могла приобрести структура ВТБ на средства, выданные головным банком.

Сбербанк впервые за 2014 г. поднял ставки для населения

( Читать дальше )

Сколько стоит война
Экономические издержки, связанные с насилием, обошлись миру в 2013 г. в 11,3% ВВП, или в $1350 в расчете на каждого жителя планеты, посчитали в Институте экономики и мира. Прямые и косвенные экономические издержки, связанные с насилием и противодействием ему, обошлись миру в 2013 г. в $9,8 трлн.
По абсолютным затратам мировой лидер — США: $1,7 трлн (10,2% ВВП, 18-е место в рэнкинге затрат), или по $5455 на каждого американца. России борьба с насилием обходится в $242,1 млрд, или в $1685 на каждого россиянина, за год из-за роста военного бюджета она подорожала на 17% и возросла с 7,8 до 9,5% ВВП (23-е место по затратам).
Издержки Украины от крупнейшего в регионе Евразия и СНГ международного конфликта почти не изменились ($11,3 млрд, $245 на душу населения, 3,3% ВВП), однако из-за внутренней политической нестабильности Украина в рейтинге Global Peace Index опустилась сразу на 30 позиций до 141-го места.


«Газпром» будет использовать европейские ПХГ вместо украинских

( Читать дальше )

Безопасность данных опасна для ВВП
Требования регуляторов размещать данные внутри страны приводят к падению ВВП, говорится в отчете ECIPE — европейской организации по исследованию экономической политики. Аналитики рассматривают влияние таких требований на рост ВВП семи стран, которые недавно ввели ограничения на хранение данных за рубежом. Локализация данных потенциально влияет на любой бизнес, который пользуется интернетом для платежей, производства или доставки услуг, говорится в отчете.
Аналитики предлагают два возможных сценария. Первый — с уже введенными ограничениями, второй — при полном запрете на хранение данных за рубежом. Согласно отчету, во втором сценарии влияние ограничений на рост ВВП в ряде стран заметно ускорится: больше всего это повлияет на ВВП Индии — сокращение роста на 0,1 п. п. превратится в 0,8 п. п. А для Китая и Вьетнама разница между двумя сценариями фактически отсутствует, следует из отчета. Россию аналитики не исследовали.
Сейчас в России, в частности, запрещено передавать и хранить за границей персональные данные российских граждан. Обсуждается также возможность запрета размещать за рубежом облачную инфраструктуру, используемую госорганами.



«Газпром» остановит «Северный поток» на техобслуживание, несмотря на обострение с Украиной

( Читать дальше )

«Газпром» просит надбавки
«Газпром» просит правительство повысить тарифы в следующем году на 9-10%. Чиновники согласны только на 6%.
Зубков пишет, что индексация тарифов «Газпрома» выше инфляции поможет компании выйти на равнодоходность внутренних и экспортных цен на газ и профинансировать инвестпрограмму, отмечает один из собеседников. Ранее планировалось, что на равнодоходность «Газпром» выйдет как раз в 2015 г., но недавно этот срок был вновь перенесен — на 2018 г.

«Газпром» и Китай окончательно согласовали аванс на $25 млрд по газовому контракту
Поставки газа начнутся через 4-6 лет в зависимости от готовности китайской инфраструктуры.
«Газпром» в ближайшее время возобновит переговоры с Китаем по поставкам газа по западному маршруту и поставкам сжиженного природного газа, передает ИТАР-ТАСС. «Мы не отказываемся от возможности поставок СПГ в Китай, несмотря на подписание контракта по трубному газу», — сказал он. Речь идет о поставках с «Владивосток-СПГ» и, возможно, «Сахалина-2».

Рост промпроизводства в России в мае ускорился до 2,8%

( Читать дальше )

Россия увеличила вложения в US Treasuries
Россия в апреле 2014 г. увеличила вложения казначейские облигации США (US Treasuries) после нескольких месяцев снижения. На конец апреля они составили $116,4 млрд против $100,4 млрд по итогам марта, $126,2 млрд по итогам февраля и $131,8 млрд в январе, свидетельствуют результаты исследования американского Минфина и Федеральной резервной системы. Таким образом, рост в апреле составил 16%. В марте 2014 г. Россия существенно — на 20,5% — сократила вложения в US Treasuries, доведя их до самого низкого уровня с 2008 г.

«Газпром» перевел «Нафтогаз» на режим предоплаты
Российская компания уже обратилась в Стокгольмский арбитраж с иском о взыскании с «Нафтогаза» $4,5 млрд, а также предупредила Еврокомиссию о возможных перебоях с транзитом газа через Украину; «Нафтогаз» подал ответный иск.

«Нафтогаз Украины» подал иск к «Газпрому» на $6 млрд

( Читать дальше )