алюминий

Аналитики S&P Global пересмотрели долгосрочные прогнозы цен на промышленные металлы на 2025–2029 годы в сторону снижения на 0,3–1,7%, объясняя это ожидаемым спадом спроса в условиях обострения торговых конфликтов. Однако, несмотря на снижение оценок, рост котировок по большинству позиций сохраняется.

Наиболее перспективными остаются рынки меди, платины и палладия. Так, медь, по прогнозу, подорожает до $9,45 тыс. за тонну в 2025 году и почти до $10 тыс. к 2029-му. Платина может вырасти с $1,01 тыс. до $1,17 тыс. за унцию, палладий — с $998,5 до $1 тыс.

Цены на алюминий, никель, цинк и свинец, напротив, сдерживаются как макроэкономическими, так и отраслевыми факторами. Так, в 2025 году алюминий может подешеветь до $2,55 тыс. за тонну, никель — до $16,4 тыс., а цинк остается под давлением из-за избытка запасов и слабого спроса из Китая.

Рост меди поддерживает развитие электромобилей и ВИЭ. Никель выигрывает от роста производства аккумуляторов, но сталкивается с конкуренцией со стороны Индонезии. Алюминий может подорожать при введении Китаем экспортных квот. Платина и палладий получают поддержку со стороны автопрома и роста инвестиционного спроса.

Alcoa Corporation
Outstanding Shares as of February 14, 2025: Common Stock, par value $0.01 per share 258,884,337 Series A Convertible Preferred Stock, par value $0.01 per share 4,041,989
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1675149/000095017025024242/aa-20241231.htm
Капитализация на 16.04.2025г: $6,592 млрд = Forward 1Yr. P/E 9,3

Общий долг на 31.12.2022г: $8,167 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: $8,310 млрд
Общий долг на 31.12.2024г: $8,907 млрд
Общий долг на 31.03.2025г: $8,656 млрд

Выручка 2022г: $12,451 млрд
Выручка 1 кв 2023г: $2,670 млрд
Выручка 6 мес 2023г: $5,354 млрд
Выручка 9 мес 2023г: $7,956 млрд
Выручка 2023г: $10,551 млрд
Выручка 1 кв 2024г: $2,599 млрд
Выручка 6 мес 2024г: $5,505 млрд
Выручка 9 мес 2024г: $8,409 млрд
Выручка 2024г: $11,895 млрд
Выручка 1 кв 2025г: $3,369 млрд

Прибыль 1 кв 2021г: $219 млн
Прибыль 2021г: $570 млн
Прибыль 1 кв 2022г: $553 млн
Прибыль 2022г: $38 млн
Убыток 1 кв 2023г: $232 млн
Убыток 6 мес 2023г: $353 млн
Убыток 9 мес 2023г: $546 млн
Убыток 2023г: $773 млн

Русал с 1 мая увеличит заработную плату сотрудникам своих производственных предприятий на 10%. Повышение коснется всех категорий работников, а на его реализацию выделено более 6 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

«Компания, несмотря на сложные экономические условия и многочисленные вызовы на международных рынках, продолжает поддерживать своих работников, обеспечивая достойный уровень заработной платы, комфортные условия труда и возможности для профессионального роста. Средняя зарплата на российских предприятиях Русала в настоящее время превышает общероссийский уровень почти на 25%, а за последние пять лет ее совокупный рост составил более 77%», — говорится в сообщении компании.

Русал является крупнейшим производителем алюминия за пределами Китая и единственным производителем первичного алюминия в России. 

Некоторые из крупнейших в мире трейдеров энергоносителями производят фурор на мировых рынках металлов, открывая настолько крупные позиции, что это вызвало вопросы со стороны Лондонской биржи металлов.

Vitol Group и Gunvor Group в последние несколько месяцев занимали длинные позиции по приближающимся к концу контрактам на алюминий на LME, которые порой превышали имеющиеся запасы на складах биржи.

Контракты LME предполагают физическую поставку, что означает, что хотя подавляющее большинство позиций закрывается до истечения срока, трейдеры могут удерживать позиции, чтобы получить физический металл на складе LME где-то в мире. Однако это может вызвать напряжение на рынке, выдавливая других участников рынка с короткими позициями.

Агрессивные действия Vitol и Gunvor вызвали смятение среди конкурентов и способствовали росту спотовых цен на алюминий до уровня, превышающего фьючерсные цены с поставкой через три месяца, что является отличительным признаком напряженного рынка.

Усиление конкуренции со стороны энергетических трейдеров на рынках металлов происходит, когда компании стремятся реинвестировать огромные непредвиденные прибыли.

Алюминиевый гигант всея Руси со второй попытки размещает выпуск в крайне востребованных нынче юанях. Что ж, придется и мне актуализировать качественный полновесный обзор на китайские облиги от Олега Дерипаски.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски МСБ_Лизинг, СИБУР, Норникель, Биннофарм, СТМ, Аэрофьюэлз, Полипласт, Интерлизинг, Брусника, Черкизово, ВИ.ру, Евраз, ИЭК, Акрон, АйДи_Коллект.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩А теперь — погнали смотреть на новый выпуск РУСАЛа!

🔗Эмитент: ПАО «ОК „РУСАЛ“

🔩РУСАЛ — компания с долей около 5,5% в мировом производстве алюминия и около 3,8% в мировом производстве глинозема. По алюминию РУСАЛ занимает 3-е место в мире, уступая лишь двум китайским производителям.

РУСАЛ — один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия и глинозёма. Сегодня мы разберем финансовые результаты компании за 2024 год и попробуем дать оценку перспективам, особенно в условиях возможной оттепели в отношениях между РФ и США. К ключевым показателям:

— Выручка: $12,08 млрд (-1,1% г/г)
— скор. EBITDA: $1,494 млн (+90,1% г/г)
— скор. чистая прибыль: $803 млн (+184,8% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Сокращение общей себестоимости на 11,3%, а также рост показателей на операционном уровне помогли РУСАЛУ нарастить скор. EBITDA на 90,1% г/г — до $1 млрд 494 млн, а также показать весомый результат по скор. чистой прибыли, которая выросла на 184,8% г/г и составила $803 млн.

— средняя цена на алюминий с начала 2025 года составляет $2691,1 за тонну, что на 21,2% выше аналогичного периода 2024 года.

📈 Операционная деятельность:

— Алюминий: 3 992 тыс. тонн (+3,7% г/г)
— Глинозём: 6 430 тыс. тонн (+25,3% г/г)