Фундаментальный Анализ

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании ВТБ за 9 месяцев 2025 года.

Банк ВТБ, одна из крупнейших финансовых организаций России, остается в фокусе внимания инвесторов. На фоне сложной макроэкономической среды и меняющихся денежно-кредитных условий акции ВТБ демонстрируют значительный инвестиционный потенциал, подкрепленный прогнозами аналитиков и планами компании по выплате дивидендов. Текущая цена акций, находящаяся на уровнях около 68 рублей, в сочетании с консенсус-прогнозом аналитиков «Покупать», делает их интересным объектом для рассмотрения. Эта статья поможет разобраться в текущей ситуации и перспективах инвестиции в акции ВТБ.

 

Анализ потенциала акций ВТБ: между вызовами и возможностями

 

📊 Ключевые финансовые результаты и тренды

 

По итогам 9 месяцев 2025 года ВТБ показал неоднозначные, но в целом обнадеживающие результаты. Чистая прибыль выросла на 1,5% в годовом сопоставлении, достигнув 380,8 млрд рублей. Однако структура доходов изменилась:

( Читать дальше )

Мы уже обсуждали тотальный кризис в индустрии медицинского страхования США в этом году, и с началом сезона отчётности нас ждёт его новый эпизод. Акции Molina Healthcare вчера потеряли ещё 17,5% после того, как компания значительно снизила прогноз прибыли на акцию (EPS) на фоне сокращения рынка и давления на маржу Medicaid. Стоимость акций составляет $161 за акцию, что на 62% меньше рекордного максимума в $424, зафиксированного в марте 2024 года. Лагерь быков утверждает, что акции Molina — выгодная сделка, поскольку людям по-прежнему будет нужна медицинская страховка, а финансовые показатели компании восстановятся, как только ситуация нормализуется. Медведи возражают, что законопроект Трампа «Один большой красивый законопроект» нанес непоправимый ущерб бизнес-модели страховщиков, ориентированных на Medicaid. Учитывая, что в нашем портфеле уже есть две другие позиции по медицинскому страхованию, мы в целом поддерживаем быков. В случае с Molina график волн Эллиотта ниже даёт ещё один повод для оптимизма.

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании ММК за 9 месяцев 2025 года.

Вопрос о перспективах инвестиции в акции ММК сегодня волнует многих участников фондового рынка. По итогам девяти месяцев 2025 года Магнитогорский металлургический комбинат опубликовал отчет, который красноречиво свидетельствует о сложнейшем периоде для всей отечественной металлургии. Цифры демонстрируют серьезное давление, однако за сухими строчками финансовой отчетности часто скрываются не только риски, но и возможности для дальновидных инвесторов. В этом обзоре мы детально разберем текущее состояние ММК, проанализируем ключевые показатели и попробуем заглянуть в будущее, чтобы оценить, являются ли сегодня акции ММК перепроданным активом или ловушкой для неосторожных вкладчиков.

 

Текущие результаты и отраслевые перспективы

 

Финансовые результаты ММК за 9 месяцев 2025 года объективно сложные. Выручка компании сократилась на 23% в годовом сопоставлении, составив 464,1 млрд рублей. Еще более значительное падение продемонстрировала чистая прибыль — обвал на 84,3%, до уровня 10,7 млрд рублей. Основные причины этой динамики — снижение объемов продаж и цен на металлопродукцию на фоне неблагоприятной макроэкономической конъюнктуры.

( Читать дальше )

Высокодоходных фиксов вам в ленту! На рынок снова врывается уже отлично знакомый мне (да и многим из вас, думаю, тоже) эмитент из сектора крепких ВДО — Первый Асфальтобетонный. Питерские бетонщики решили замутить ещё один классический выпуск с возбуждающим размером купона.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Акрон, Уралкуз, Энергоника, ВИС, АФ_Банк, Евраз, МСП_Факторинг, Село_Зелёное, ЮГК, Амурская_обл, Газпромнефть, ЭН+_Гидро, Селигдар. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

👷А теперь — погнали смотреть на новый выпуск АБЗ-1!

🏭Эмитент: АО «АБЗ-1»

👷Асфальтобетонный завод №1 — крупнейший в Северо-западном регионе РФ производитель асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов. Базируется в Питере, как собственно и Сид😎 Поэтому можно сказать, что я буквально каждый день хожу и езжу по продукции нашего сегодняшнего эмитента.

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании ЭсЭфАй за 1 полугодие 2025 года.

Для инвесторов, ориентированных на доходность и фундаментальный анализ, одними из самых привлекательных активов на российском рынке являются акции ЭсЭфАй. Инвестиционный холдинг SFI, в портфель которого входят такие известные активы как «Европлан» и «ВСК», долгое время считался эталоном дивидендной стабильности. Однако последние отчетные периоды озадачили часть рынка: на фоне сложной макроэкономической ситуации и жесткой денежно-кредитной политики основные финансовые показатели продемонстрировали спад. В этой статье мы проведем детальный разбор текущего состояния холдинга, чтобы ответить на ключевой вопрос: являются ли текущие трудности временной коррекцией или признаком фундаментальных проблем? Это позволит понять, открывает ли текущая цена окно возможностей для выгодных инвестиций в акции ЭсЭфАй.

 

Дивиденды, дисконт и скрытые резервы

 

Финансовые результаты SFI за первое полугодие действительно оказались под серьезным давлением.

( Читать дальше )

Соскучились по IPO? Глоракс собирается развеять наше биржевое уныние и провести первое IPO года на Мосбирже!

До этого момента единственным первичным размещением в 2025 году было очень «удачное» (для компании, но не для инвесторов) IPO JetLend на СПб Бирже, от участия в котором я сразу предостерёг (и, надеюсь, сохранил деньги многих читателей).

И вот теперь на бирже появляется один из самых мощно развивающихся девелоперов страны. Лично мне эмитент интересен хотя бы тем, что я уже несколько лет с удовольствием держу в портфеле его долговые бумаги.

🏗️Забегая вперёд, по-моему кейс любопытный — ведь при снижении ключевой ставки следует ожидать еще большего спроса на новостройки и апсайд в котировках застройщиков.

Подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал: там все свежие обзоры, качественная аналитика и инвест-юмор.

🏗️Эмитент: ПАО «Глоракс»

Глоракс (GloraX) — быстрорастущий федеральный девелопер из Петербурга, входит в ТОП-3 застройщиков СПб. За 9 лет компания построила около 30 объектов в Питере, Москве, и Нижнем Новгороде, а сейчас активно покоряет другие регионы. В частности, возводит несколько жилых проектов общей площадью не менее 300 тыс. м2 в Казани.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель на неделе снизился на -9.1% (хуже рынка в основном из-за укрепления рубля), против индекса Мосбиржи -6.5%

На неделе Трамп оказывал давление на рос. рынок: в начале он заявил о приостановлении подготовки встречи президентов России и США (РБК), а позже уже об ее отмене (РБК), также США ввели санкции против Лукойла и Роснефти (Коммерсантъ)

В пятницу ЦБ снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 16.50% годовых (ЦБ РФ). Хотя решение оказалось близким к консенсусу: большинство экспертов ожидали сохранения ставки, часть – снижения на 50–100 б.п. (Интерфакс), рынок отреагировал снижением, так как ЦБ повысил прогноз (ЦБ РФ) по средней ставке в 2026 году до 13-15%, против 12-13% в июльском прогнозе

Также ЦБ РФ:
— На прошедшем заседании рассматривались три варианта по ключевой ставке: снижение до 16%, снижение до 16.5% и сохранение на уровне 17%
— Для устойчивого достижения цели по инфляции нам потребуется более высокая траектория ключевой ставки, чем ожидалось

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю анализ операционных результатов компании Европлан за 9 месяцев 2025 года.

Для инвесторов, отслеживающих российский финансовый рынок, акции Европлан остаются одним из самых дискуссионных активов. Крупнейшая независимая автолизинговая компания пережила сложный период, но текущий момент может стать переломным. В этой статье мы детально разберем операционные результаты Европлан за 9 месяцев 2025 года, оценим ключевые драйверы будущего роста и проанализируем, оправданы ли текущие цены на бумаги компании. Этот обзор поможет составить взвешенное мнение о том, являются ли инвестиции в акции Европлан перспективными в среднесрочной перспективе, и какие факторы будут определять котировки в ближайшие кварталы.

 

Европлан на перепутье – давление и точки роста

 

Операционные результаты «Европлана» за три квартала 2025 года однозначно свидетельствуют: компания все еще находится под значительным давлением макроэкономических обстоятельств. Объем нового бизнеса сократился на 62% в годовом выражении, составив 70,7 млрд рублей.

( Читать дальше )

Энергосервисная компания с говорящим названием "Энергоника" уже в седьмой раз выходит на биржу, чтобы перехватить у нас деньжат. 28 октября соберут заявки на новый высокодоходный фикс с заманчивым купоном.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ВИС, АФ_Банк, Евраз, МСП_Факторинг, Село_Зелёное, ЮГК, Амурская_обл, Газпромнефть, ЭН+_Гидро, Селигдар, Гельтек_Медика, Борец. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

⚡А теперь — полетели смотреть на новый выпуск Энергоники!

💡Эмитент: ООО «ЭНЕРГОНИКА»

⚡Энергоника — энергосервисная компания. Внедряет энергосберегающие технологии, преимущественно в рамках контрактов по модернизации уличного освещения и помещений на муниципальных объектах. Создана в 2013-м, работает с государственными и муниципальными заказчиками.

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Северсталь за 9 месяцев 2025 года.

Металлургический гигант «Северсталь» оказался в эпицентре отраслевого шторма. Акции компании с начала года просели более чем на 30%, а котировки находятся вблизи многомесячных минимумов. Этот обзор предназначен для тех, кто рассматривает инвестиции в акции Северсталь и хочет понять, является ли текущее падение уникальной точкой входа или же это ловушка на нисходящем тренде. Мы детально разберем последние финансовые результаты, оценим дивидендные перспективы и выделим ключевые факторы, которые определят будущее котировок.

 

💼 Финансовое здоровье и дивиденды: что показал 2025 год

 

Финансовые результаты «Северстали» за 9 месяцев и III квартал 2025 года красноречиво свидетельствуют о серьезном давлении, с которым столкнулась компания.

 

· 📉 Спад ключевых показателей: Выручка за 9М2025 года составила 543,3 млрд руб., что на 14% ниже показателей прошлого года.

( Читать дальше )