Сегежа Групп

ПАО «Сегежа Групп» — крупный российский лесопромышленный холдинг. Основные виды деятельности: лесозаготовка и переработка древесины, производство бумаги, бумажных изделий и фанеры. В состав холдинга входят российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. Компания объединяет несколько предприятий и является одним из ведущих игроков на рынке целлюлозно-бумажной продукции в России.
ИНН — 9703024202

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

Отчётность эмитента

️Контора Сегежа опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

В этом году Сегежа успешно провела масштабную допэмиссию. Привлечение 113 млрд рублей позволило направить эти средства на погашение долгов, благодаря этому чистый долг компании сократился практически втрое: со 150 млрд рублей до 58 млрд рублей, соответственно долговая нагрузка снизилась — 8,4х против 16,0х на конец марта.

Однако, если смотреть последний отчет Сегежи, то допэмиссия только убрала риски немедленного дефолта, но не решила проблемы кардинально. Долговая нагрузка там все еще повышенная, а устойчивого разворота в ценах на продукцию компании нет. Выручка снизилась до 44,8 млрд руб., что на 8% ниже прошлогоднего показателя. Операционная прибыль упала более чем в два раза, а чистый убыток достиг почти 16 млрд рублей. Поэтому проблемы там остаются, и компания будет жить, если либо и дальше Сегежу будет поддерживать Система, как она делает это сейчас, либо если в ценах на продукцию Сегежи все же произойдет долгожданный циклический разворот, за счет чего эффективность Сегежи повысится, а долговая нагрузка снизится до комфортных уровней.

Торги 3 сентября на российских фондовых площадках завершились в зеленой зоне. К 18:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,79%, до 2868 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,47%, до 1117 пунктов, а индекс голубых фишек прибавил 0,77%.

Во второй половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли РусГидро (+2,25%), ММК (+1,45%), Сегежа Групп (+1,36%) и Аэрофлот (+1,18%). В лидерах снижения оказались Ростелеком (-1,99%), Группа Позитив (-1,42%), Селигдар (-1,15%) и Роснефть (-0,94%).

РусГидро сегодня на ВЭФ сообщило о внедрении новой информационной системы управления топливообеспечением (ИСТО), которая позволит автоматизировать угольную логистику на Дальнем Востоке. Импортозамещенная система обеспечивает полный цикл учёта угля, от заключения договора до подачи на сжигание. Под управлением системы более 10 млн тонн угля от 50 поставщиков.

Ценные бумаги ММК растут в цене на фоне подготовки правительственных мер по поддержке металлургической отрасли. В них могут войти повышение экспортных пошлин на лом и смягчение нагрузки от уплаты акциза на жидкую сталь. При этом металлургические компании также станут вторичными бенефициарами строительства трубопроводной и другой инфраструктуры для “Силы Сибири – 2” за счет роста спроса на сталь для труб.

А именно опцион, который компания отразила в обязательствах на сумму в 26 млрд руб.



Как описывает «Сегежа», этот опцион предусматривает компенсацию кредитного риска, то есть банкротство компании. Причем опцион заключен на всю сумму, которую вложили ряд инвесторов в недавнюю допку, и это, кстати, внешние инвесторы, не АФК «Система».

А вот если инвесторы продадут акции хоть с минимальной прибылью, то исполнять опцион «Сегежа» не обязана. Вообще, срок исполнения опциона не ранее 2028 года.

Торги 3 сентября на российских фондовых площадках начались в зеленой зоне. К 13:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,4%, до 2857 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,41%, до 1117 пунктов, а индекс голубых фишек прибавил 0,35%.

В первой половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли Сегежа Групп (+1,68%), Аэрофлот (+0,81%) и Северсталь (+0,61%). В лидерах снижения оказались Вуш Холдинг (-3,68%), Роснефть (-1,87%) и Ростелеком (-1,74%).

Акции Аэрофлота сегодня прибавляют на фоне введения безвизового режима между Китаем и Россией на 30 дней, так как компания вероятно сможет нарастить пассажиропоток и выручку.

Ценные бумаги Северстали растут в цене из-за сообщения о подготовке правительственных мер по поддержке металлургической отрасли. В них могут войти повышение экспортной пошлины на лом и смягчение нагрузки от уплаты акциза на жидкую сталь. При этом компании сектора также станут вторичными бенефициарами строительства трубопроводной и другой инфраструктуры для “Силы Сибири – 2” за счет роста спроса на сталь для труб.

Ключевые темы:
• Облигации 📜 — новые интересные размещения
• Инфляция 🔥 — снова с нами после длительной паузы
• Корпоративные итоги:

• ЮГК ⚡ — рост чистой прибыли
• Сегежа 🏗️ — работа на долг, а не на доход
• Самолет ✈️ — прибыль по итогам полугодия
• Мечел 🔧 — остановка производств из-за убытков
• Астра 🤖 — замедление в IT, рост расходов
• Газпромнефть ⛽ — дивиденды снизились в 3 раза
• Татнефть 🛢️ — прибыль упала в 3 раза
• Полюс 💰 — удачная игра на ценах
• Селектел 📡 — отличные результаты

Дополнительно:
🔹 Важные новости — только значимые события
🔹 Ожидаемые события — планы на неделю
🔹 Дивидендный календарь — кто и когда платит

#Отчетность #Инфляция #Дивиденды #Акции