Самолет

Прирост портфеля проектного финансирования строительства жилья за II квартал составил 0,7 трлн рублей (0,4 трлн рублей кварталом ранее). Выдачи кредитов несколько выросли из-за запуска новых проектов, а погашения, наоборот, сократились по причине замедления ввода домов в эксплуатацию.

Проектное финансирование обеспечило около 60% общего прироста корпоративного кредитного портфеля за квартал. Задолженность застройщиков на конец II квартала превысила 9,3 трлн рублей (48% капитала банковского сектора).

Продажи квартир по договорам участия в долевом строительстве в стоимостном выражении несколько снизились (-6%, до 1,3 трлн рублей). При этом поступления на счета эскроу сохранились на уровне I квартала (1,1 трлн рублей). Разница между продажами и поступлениями связана в основном с предоставлением рассрочек. При этом объем продаж в рассрочку несколько выше, чем можно судить по этой разнице, поскольку часть поступлений на счета эскроу — это платежи по ранее взятым рассрочкам.

Последнее снижение стало недостающим звеном для формирования треугольника.

Пока сценарий остаётся прежним: сначала — вынос вверх, а затем — движение вниз.

Ключевые ориентиры:

0️⃣Рост вряд ли уйдёт существенно выше зоны накопления с границей на 1400.0

0️⃣Далее ожидаю снижение в область 654.0–802.5 

💬 Самолёт готов к взлёту… но только для того, чтобы потом уйти на снижение.

Как думаете, хватит ли сил у покупателей протянуть рост дольше?

   Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram    

В скором будущем нас ждет бум IPO — на рынке накопился отложенный спрос, и многим компаниям очень нужны деньги.

Причем это больше касается частных, а не госкомпаний, ведь они вынуждены крутиться и искать средства. Но порой эти средства идут не на развитие, а в карманы владельцев — и чтобы эти суммы побольше, важно продать себя подороже.

Поэтому в ход идут любые уловки — нереалистичные планы, красивые презентации, манипуляции с отчетностью и прочее. В итоге инвесторы платят больше, чем компания того стоит — и после выхода на IPO ее акции неуклонно ползут вниз.

Эту статью я решил написать после отчета Аренадаты, которая тоже слегка смухлевала. Ее выручка рухнула на 42%, а прибыль вообще ушла в минус — похоже компания сдвигала выручку влево, чтобы получить более высокую оценку.

Ловкость рук и никакого мошенничества :) Нужно лишь «правильно» разбить выручку по периодам — перед IPO слегка ее завышаешь, а потом откатываешь обратно. Может я и наговариваю, но мажоритария компании уже арестовали за взятку.

Стройка – одна из самых рискованных отраслей после изменения льготных программ. Но их облигации дают высокую доходность. Компенсирует ли это риск? Нам кажется, что через 3 года строительный рынок изменится до неузнаваемости, поэтому этот рейтинг просто по фану

🔹🔹🔹

 СамолетP18 RU000A10BW96

 Рейтинг: А

 Срок: 3,8 лет

 Доходность: 20,7%

 Самый большой и самый быстрорастущий. Останется ли он королем стройки? Обзор компании 👈

 🔹🔹🔹

 АСпэйс 1Р2 RU000A10AYB6

 Рейтинг: ВВ

 Срок: 2,9 лет

 Доходность: 23%

 Самый низкий рейтинг в нашей подборке. Сочетание с рискованной отраслью – взрывоопасное 🔥

 🔹🔹🔹

 РКС2Р6 RU000A10C758

 Рейтинг: ВВВ-

 Срок: 2,9 лет

 Доходность: 28%

 Интересные проекты в Подмосковье и юге (Краснодар, Сочи, Анапа, Темрюк)

 🔹🔹🔹

 Брус 2Р04 RU000A10C8F3

 Рейтинг: А-

 Срок: 2,9 лет

 Доходность: 23%

 Одна из наших любимчиков, но предпоследнее место в финансовом рэнкинге. Обзор компании 👈

Анализ финансового состояния ПАО «ГК Самолёт» по итогам 2024 года, проведенный на основе представленной консолидированной финансовой отчётности, выявляет ряд негативных тенденций и областей риска.

1. Ухудшившиеся показатели

а) Снижение прибыльности:

• Чистая прибыль за 2024 год составила 8 158 млн руб., что более чем в 3 раза меньше, чем за 2023 год (26 098 млн руб.).
• Прибыль до налогообложения также значительно сократилась: 8 638 млн руб. в 2024 году против 33 066 млн руб. в 2023 году.
• Основные причины падения прибыли:
• Существенный рост финансовых расходов (проценты по кредитам): 79 979 млн руб. (2024) против 41 665 млн руб. (2023). Это напрямую связано с резким повышением ключевой ставки Банка России.
• Рост операционных расходов: Коммерческие и административные расходы увеличились.
• Снижение доходов от долевого участия и отсутствие доходов от выгодной покупки, которые были в 2023 году.

Его, кстати, обсуждали не так давно, пару недель назад — smart-lab.ru/blog/1190530.php

И справедливости ради отмечу, что мой стоп на 1130 оперативно вынесли на слухах-новостях про разборки с прокуратурой 🫡 — smart-lab.ru/blog/1195792.php

Тем не менее, глобально ничего не поменялось — Хомяк видит вариант с лонгом при условии, что мы удержимся выше 1100 🤝

Все таки теплится надежда, что это может сработать…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Полугодие было тяжёлым против высокой базы прошлого года — массовая льготка действовала как раз до конца 1 полугодия 2024 года.

В результате у Самолета и ЛСР — худшее полугодие по выручке с 2022 года, у ПИКа — с 2021 года (хз почему на картинке дом рф у ПИКа выручка растёт — в МСФО за 1 полугодие 2024 было 265 млрд).

Со 2 полугодия результаты застройщиков начнут расти с низкой базы 2 полугодия 2024 года (ну помните, когда ставка была 21%). Но учитывая что акции ПИКа с минимума почти х2, а Самолета х1.5 — хз что делать с этой информацией.

И breaking news — новостройки в Москве продолжают дорожать быстрее чем по РФ, +8.2% с начала года 🤬

https://t.me/thefinansist

Приветствуем любимых подписчиков и трейдеров рынка! 🔔
Не утихают бурные новости у Самолета🏘️ из самых разных фактов. Таким образом растут опасения инвесторов о рисках в сделках на торгах. Все началось в четверг 21 августа когда Следственный комитет сообщил о прошедших обысках петербургских офисов девелопера и возбуждении двух уголовных дел.

Суть обвинения заключалась в задержке ввода в эксплуатацию жилых комплексов «Новое Колпино» и «Курортный квартал» которые принадлежат группе Самолет. Конечно неприятно, когда покупатели выплатили необходимые деньги, а застройщик не выполнил свои обязательства.

Рынок среагировал моментально и акции Самолета упали на -12%📉. Акции максимально рухнули до 1133 руб, что было отличным условием сделок для спекулянтов. Однако, на следующий день 22 августа прокуратура отменила постановления о преступлении менеджеров Самолета.

Что будет с акциями компании и как реагировать инвестору?

После такого резкого падения на фоне новостей об обысках, наша команда считает более вероятным технический отскок. На сегодня акции Самолета уже восстановились на +6,53%📈, поэтому сохраняется потенциал роста только на долгосрочной стратегии.

• Суммарные продажи этих компаний, а также компаний Самолет и ПИК (по данным ЕИСЖС) ожидаемо сократились на фоне охлаждения спроса как в натуральном, так и в денежном выражении

• Соотношение распроданности и стройготовности по девяти застройщикам на 01.07.2025 составило 91%, что значительно превышает как равновесное значение (70%), так и среднее соотношение по рынку (71%).
• Суммарный объем строящегося жилья по девяти компаниями снизился до 16,9 млн кв. м (-3% к 01.07.2024), однако динамика по отдельным застройщикам разнонаправленная