ОБЛИГАЦИИ

Ставка Банка России растет — безусловно, это меняет ситуацию на долговом рынке. В текущих условиях увеличилась привлекательность корпоративных облигаций с фиксированным купоном и низким риском. Поэтому с целью максимизации прибыли имеет смысл перекладываться в них из флоатеров.

Октябрьское повышение уровня ключевой ставки ЦБ РФ вызвало естественную бурную реакцию на долговом рынке. Увеличение сразу на 2 п.п. оказало вполне ожидаемое давление на курс длинных облигаций с постоянным размером купона. Теперь они торгуются на более низких уровнях и имеют потенциал для восстановления по мере нормализации стоимости займов на рыночных условиях.

Казалось бы, в текущей ситуации максимально привлекательными выглядят бумаги с плавающим купоном или так называемые флоатеры. В настоящее время они обеспечивают непривычно высокую доходность.

Подобная точка зрения справедлива лишь отчасти. Это относится к флоатерам с близким сроком погашения. В случае ожидаемого начала цикла снижения ключевой ставки в 2025 г. доходность флоатеров постепенно вернется к уровням двухлетней давности.

( Читать дальше )

ПАО «Акрон» – один из крупнейших российских вертикально интегрированных холдингов, специализирующийся преимущественно на производстве азотных и сложных удобрений.

Сбор заявок 3 декабря

11:00-15:00

размещение 6 декабря

• Наименование: Акрон-001Р-06
• Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+270-300 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2.5 года
• Объем: ---
• Амортизация: да (20, 23, 26, 29, 32 по 20%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

В связи с реорганизацией Росбанка у владельцев облигаций появилась возможность требовать их досрочного погашения.
Я — счастливый обладатель бумаг серии Росбанк3P1 с полугодовым купоном 9,85%. Когда в апреле 2023 заходил в бумаги, доходность/надежность в принципе устраивали. Но с тех пор много воды утекло. И сидеть, ждать погашения еще больше года не очень-то хотелось. Но и выходить минус 10% от тела — не очень хотелось.
Вот для таких как я эта новость и подоспела. Вплоть до 20го декабря мы можем предъявить бумаги к выкупу по номиналу плюс НКД на дату удовлетворения требования.
Мой брокер, Сбер, прислал уведомление:

способ участия один из двух:
В случае принятия Вами решения об участии в корпоративном действии, Вам необходимо будет в период с 20.11.2024 по 18.12.2024 подать Поручение (требование) о предъявлении облигаций к выкупу одним из двух способов:

1 способ: подать Уведомление (поручение) через веб-версию Сбербанк Онлайн (для этого через браузер на ПК или телефоне зайдите на сайт СберБанка => СберБанк Онлайн (в правом верхнем углу страницы), после входа в веб-версию => Накопления=> Счета депо / "+" => Корпоративные действия).

( Читать дальше )

Минфин России информирует о результатах проведения 27 ноября 2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26245RMFS с датой погашения 26 сентября 2035 г.

         Итоги размещения выпуска № 26245RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 32,712 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 5,243 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 4,119 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 76,9000% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 17,36% годовых;
          — средневзвешенная цена – 76,9109% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 17,36% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=310117-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26245rmfs_na_auktsione_27_noyabrya_2024_g.

( Читать дальше )

Эмитент приобрел 60 132 бумаги, заявленные инвесторами в рамках плановой безотзывной оферты по облигациям серии Ультра-БО-02.

​Согласно информации, раскрытой на сайте «Интерфакс», 26 ноября 2024 года ООО «Ультра» выплатило инвесторам 60 471 745,80 руб. Суммарная номинальная стоимость составила 60 132 000 руб. Накопленный купонный доход — 5,65 руб. на одну облигацию и 339 745,8 на все заявленные бумаги.

Напомним, что ставку по выпуску Ультра-БО-02 (ISIN: RU000A1078K5, № 4B02-02-00481-R) компания сохранила на уровне 18,75% годовых с 13 по 48 купонный период. Тогда «Ультра» подтвердила готовность выкупить весь заявленный в ходе оферты объём по цене 100% от номинала. Владельцы облигаций могли подать уведомления на участие и предъявить бумаги к приобретению с 11 по 15 ноября 2024 года.

Выпуск Ультра-БО-02 был размещен 21 ноября 2023 года в объёме 100 млн руб. на 4 года обращения. Номинал одной облигации — 1 000 руб., выплата купонного дохода ежемесячная.

( Читать дальше )

По данным ЦБ, в октябре 2024 г. спрос в кредитовании составил 169₽ млрд (0,4% м/м и 18,8% г/г, месяцем ранее — 401₽ млрд). В октябре 2023 г. он равнялся 720₽ млрд, фиксируем 4 месяц подряд снижения относительно 2023 г. Можно с уверенностью вещать о стабилизации в розничном кредитовании, потому что в этом месяце портфель потреб. кредитов сократился, а в автокредитовании значительное замедление. С учётом всех мер регулятора становится понятно, что их нужно было применять намного раньше, потому что эффект они произвели, но действия были запоздалые (урон нанесён экономике/гражданам), сейчас регулятору необходимо действовать в корп. кредитовании и немедленно. Давайте перейдём к данным:

🏠 Выдача ипотеки в октябре замедлилась до 0,7% (+0,9% в сентябре), кредитов было выдано на 367₽ млрд (в сентябре 373₽ млрд), в октябре 2023 г. выдали 770₽ млрд, разница ощутимая. Выдача ипотеки с господдержкой составила 250₽ млрд (270₽ млрд в сентябре), почти вся выдача приходится на семейную ипотеку (85%) из-за завершения массовой льготной ипотеки/ужесточения семейной ипотеки, другие программы не вызывают особого спроса.

( Читать дальше )

«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг эмитента на уровне В+ со «стабильным» прогнозом.

Агентство отметило высокую рентабельность, приемлемый уровень долговой нагрузки при низком покрытии процентных платежей, средние показатели ликвидности и умеренно низкий уровень качества корпоративного управления:

• Деятельность характеризуется стабильно высокой для отрасли оптовой торговли маржинальностью по EBITDA. За отчетный период показатель EBITDA margin составил 9%, что на 3 п.п. выше, чем за АППГ.
• На 30.09.2024 показатель Долг/EBITDA LTM составлял 2.2х, снизившись на 2.3х по сравнению с АППГ. Позитивная динамика связана с ростом EBITDA на фоне увеличения цен на продукцию компании.
• Долговой портфель характеризуется умеренной диверсификацией, несмотря на то, что более 70% приходится на два облигационных выпуска, крупнейший из которых составляет менее двух EBITDA. На оценку ликвидности негативно влияют пики погашения долговых обязательств на горизонте 12 месяцев. Тем не менее, агентство положительно оценило способность собственника оказывать финансовую поддержку посредством предоставления займов.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Сегодня (27 ноября) Минфин проведет аукцион по продаже ОФЗ-ПД с фиксированной доходностью серии 26245 (с погашением в сентябре 2035 года) К размещению доступен объем порядка 459 млрд руб. Облигаций с плавающей доходностью в списке Минфина нет. Теоретически, они могли бы пользоваться спросом для целей участия в сделках одномесячного РЕПО, проведение которых на этой неделе возобновил ЦБ, после почти годового перерыва.

Обеспечением по этим операциям выступают ОФЗ и облигации субъектов и муниципальных образований с наивысшим кредитным рейтингом. Минимальная ставка равна значению ключевой ставки плюс 0,1%, при этом ставка по заключённым сделкам будет плавающая, то есть изменяться вместе с ключевой ставкой. Всего Банк России запланировал 13 аукционов на еженедельной основе, последний из которых запланирован на 3 марта 2025 года. Банк России предполагает завершить проведение операций после этой даты, исходя из своего прогноза ликвидности банковского сектора.

( Читать дальше )

Обзор от 27.11.2024

Наконец-то снова раскрывает результаты самый важный игрок в нефтегазохимии в России. 

https://www.sibur.ru/upload/iblock/97c/xhclsnjgt16wv1yaepkfvf3zqfyq4193.pdf

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 9 МЕСЯЦЕВ 2024 ГОДА:

• Выручка 840,7 млрд руб., рост 7,6% к 9 месяцам 2023 года.
• EBITDA 342,6 млрд руб., снижение 2,1% к 9 месяцам 2023 года.
• Чистая прибыль 157,8 млрд руб., рост в 2,6 раз к 9 месяцам 2023 года.
• Рентабельность по EBITDA 40,8%.
• Чистый долг на 30 сентября 2024 года составил 732,9 млрд руб., по сравнению с 637,0 млрд руб. на 31 декабря 2023 года.
• Отношение чистого долга к EBITDA по состоянию на 30 сентября 2024 года составило 1,5x как в рублевом, так и в долларовом выражении.

Посмотрим поближе на финансовые результаты за 3 квартала. 

 

Выручка СИБУРа за 9 месяцев 2024 года увеличилась на 7,6% год к году до 840,7 млрд рублей за счет роста объемов производства и реализации синтетических материалов в России, приоритетном для компании рынке, на долю которого приходятся более 75% продаж. 

( Читать дальше )