Постов с тегом "Ключевая ставка": 830

Ключевая ставка


Снижение ставки ЦБ - к росту или к снижению?

Верно ли понимаю, что снижение ставки вызовет удешевление кредита? Тогда часть этого подешевевшего кредита пойдёт на ФР, вызвав рост.

Но, в то же время, снижение ставки снизит приток кэрри-трейдеров.

Что более весомо для динамики индекса МБ?


Смягчение монетарной политики – сформировавшийся мировой среднесрочный тренд

  • Сегодняшнее отличие в состоянии мировой экономики от состояния трех-пяти летней давности – это практическое исчерпание спектра доступных инструментов и снижение их эффективности для управления устойчивым развитием национальных экономик.

  • На очередном заседании ФРС 18 сентября 2019 года целевая ставка ФРС может быть снова снижена, как ожидается, на 25 bps. По данным CME Fed Watch Tool, вероятность очередного снижения целевой ставки ФРС в сентябре на сегодня составляет более 96% и уже включена в текущие котировки.

  • Ограничения эффективных мер по регулированию мировых рынков заставляет инвесторов надеяться больше на свои собственные силы и, как следствие, рост неуверенности инвесторов выражается в избыточной реакции на негативные новости, что в свою очередь ведет к повышению волатильности мировых рынков. В результате волатильность финансовых рынков может воспроизводить сама себя по принципу: волатильность – рост неуверенности – избыточная реакция – рост волатильности



( Читать дальше )

Рекомендуем к покупке корпоративные облигации 1-го эшелона

Новости вокруг торгового конфликта между США и Китаем по-прежнему определяют настроения рынков. Усиливающиеся риски замедления мировой экономики и рецессии в США подкрепляют уверенность рынков в дальнейшем снижении ставки ФРС на сентябрьском заседании, на этом фоне доходность десятилетних treasuries опустилась до 1,46% годовых.

В этих условиях сохраняется спрос на активы emerging markets, на рынке рублевых облигаций продолжаются покупки, несмотря на наметившийся тренд на ослабление рубля. ОФЗ уже длительное время консолидируются в узком диапазоне, с этих уровней возможен дальнейший рост в ближайшее время, в случае отсутствия каких-либо негативных событий на глобальных рынках, а также в случае ожидаемого снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Совета директоров Банка России 6 сентября.

Продолжаем рекомендовать к покупке корпоративные облигации 1-го эшелона, где еще можно получить доходности на 80 – 100 б.п. выше доходностей ОФЗ. 

Подробнее


Почему ЦБ себя упорно загоняет в угол

Почему ЦБ себя упорно загоняет в угол

Сейчас немало идёт разговоров в нашей профессиональной среде о категоризации инвесторов. По большому счёту бОльшая часть профсообщества, да и активных частных трейдеров видят в данном законе больше минусов, чем плюсов. И я разделяю эти взгляды. #цб же пытается уверить рынок, что всё это делается на пользу частному инвестору, который в своем большинстве (по мнению цб) является свиньёй на заклание стаи волков. И что все вокруг слепцы и не хотят видеть прекрасное будущее и долгосрочные выгоды, которые несёт такое решение.

Но если копнуть немного в другую сторону, то мы увидим, что ЦБ берёт на себя роль «невидимой руки рынка» и в другой части. Он вводит новые требования для банков, чтобы ограничить выдачу кредитов (хотя #набиулина не так давно парировала 



( Читать дальше )

Global Macro: Высокие экономические риски - новая нормальность

  • 31 июля ФРС, как и ожидалось, снизила целевую ставку на 25 базисных пунктов. Главными факторами необходимости снижения ключевой ставки ФРС называет сохраняющуюся низкую инфляцию, рост волатильности мировых рынков, а также как превентивная мера против возможного начала снижения роста экономики. Несмотря на высокие риски замедления мировой экономики и противостояние с Китаем, экономика США сохраняет устойчивость, и вероятность роста в 2019 году на 2.1%.

  • Доходность 10-летних Treasuries продолжает снижаться, сохраняя спрэд 10-летних и 3-месяных Treasuries в негативной зоне. Продолжается нормализация баланса ФРС (System Open Market Account, SOMA), состоящего из Treasuries и MBS облигаций.

  • Министерство финансов США также наблюдает за другими торговыми партнерами, которые подозреваются в манипулировании своими национальными валютами. В зоне риска, кроме Китая, находятся также Япония, Южная Корея, Германия, Италия, Ирландия, Сингапур, Малайзия и Вьетнам. Результатом такого манипулирования США считают завышенный текущий курс доллара США к основным мировым валютам. 



( Читать дальше )

Рынки в ожидании итогов заседания Банка России в пятницу

Российский рынок акций

На рынке акций за прошедшую неделю завершилось локальное коррекционное движение, на более широком интервале по индексу виден тест сверху пробитой ранее верхней границы восходящего канала. Санкционная тема периодически возобновляется, но большого эффекта не оказывает — продажи в основном обусловлены тем, что дивидендный сезон и связанный с ним спекулятивный оптимизм остались позади, а перспектива смягчения денежно-кредитной политики со стороны ЦБ РФ и ФРС уже в ценах.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 7,1-7,3%, USD 2,2-2,5%, по недельным — RUB 7,1-7,5%, USD 2,2-2,5%. 

Рынок облигаций

В рублевых облигациях пониженная активность, хотя наблюдается небольшое снижение доходностей. Ценовой индекс государственных облигаций RGBI достиг уровней конца апреля 2018 года. Таким образом, можно сказать, что санкционная премия в ОФЗ практически полностью исчезла, участники рынка полностью игнорируют санкционные риски и больше акцентируют внимание на предстоящем в эту пятницу заседании Банка России, на котором ожидается снижение ставки на 25 б.п. и будут даны комментарии о возможности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.  В этих условиях рекомендуем обратить внимание на надежные корпоративные облигации и новые размещения, где еще можно получить доходности на 80 – 100 б.п. выше доходностей ОФЗ.



( Читать дальше )

Немного истории. Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня и за период 2013 - 2019 годов

Ключевая ставка была обозначена как инструмент денежно-кредитной политики в сентябре 2013 года. Ключевая ставка устанавливается Центральным банком РФв целях оказания воздействия на уровень процентных ставок, складывающихся в экономике страны. По существу, это ставка, по которой Банк России кредитуеткоммерческие банки.
На очередном заседании Совета директоров Банка России, состоявшемся14 июня 2019 года принято решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до уровня 7,50%. Данная ключевая ставка будет действовать с 17.06.2019 года по 26 июля 2019 года, т.е. до даты очередного заседания Совета директоров Банка России.
По ссылке (Источник) — «Таблица ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня (2019 год) и все ее изменения за прошедшее время».

Немного истории. Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня и за период 2013 - 2019 годов



bancrf.ru/analitika/klyuchevaya-stavka-tsb-rf-segodnya-2019.php

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн