ВСМПО АВИСМА

Торги 25 августа на российских фондовых площадках начались в красной зоне. К 12:00 мск индекс Мосбиржи упал на 0,91%, до 2870 пунктов, РТС опустился на 0,87%, до 1120, индекс голубых фишек снизился на 0,81%.

В лидеры роста вышли Селигдар (+3,2%), ПИК (+1,61%) и Группа Позитив (+1,40%). В аутсайдерах оказались Светофор Групп (-22,02%), ВСМПО-Ависма (-5,19%), МКБ (-3,39%), МТС (-2,65%).

Позитивную динамику в акциях ПИКа поддержала новость о сотрудничестве с Wildberries: квартиру от застройщика можно будет приобрести через этот онлайн-маркетплейс.

По бумагам Светофор Групп сегодня проводят дискретный аукцион, так как за первый час текущих торгов они обвалилась на 20% после роста на 72,94% на ушедшей неделе и примерно на 150% с 11 июля — даты объявления о дивиденде за 2024 год с доходностью около 22%. На этом фоне сегодняшняя распродажа не стала неожиданностью.

Ценные бумаги ВСМПО-Ависма негативно реагируют на новость об аресте ее счетов судом Швейцарской Конфедерации в связи с уголовным делом бывшего гендиректора предприятия Михаила Воеводина, который обвиняется в мошенничестве при закупке сырья. Следствие оценивает ущерб в 1,5 млрд руб.

🤪 Широко растиражированные средствами массовой информации итоги прошедшей пятничной ночью российско-американской встречи можно смело использовать в качестве универсальной замены психиатрическому тесту Роршаха — тому самому, что согласно официальной версии помогает определить типаж личности человека, а неофициальной — используется профильными специалистами для отделения «Наполеонов» от «Кутузовых» с целью дальнейшего их размещения по разным углам комнаты с мягкими стенами для недопущения эскалации «Отечественной войны» в границах лечебного заведения.

⚡️ «Пока сделки нет, полного взаимопонимания найти не удалось» — одно предложение, восемь слов и миллион вольных трактовок, напрямую зависящих от ориентации в пространстве, транслирующей свои идеи в массы говорящей головы:

📈 «Такие дела за один вечер не делаются! Кто вообще Вам сказал, что уже в пятницу будет мир? Это же просто смешно!» — сокрушаются нынче, прости Господи, ИнФлЮеНсЕрЫ, ещё неделю назад активно зазывавшие свою паству в так называемые «мирcoin’ы» — акции СПБ Биржи, НОВАТЭКА, Газпрома, Аэрофлота, ГМК, АВИСМЫ, Совкомфлота, Юнипро и многих других контор, безусловно выигрывающих от снятия американских санкций: осталось только дождаться.

В Альфа-Инвестициях аналитики продумали какие компании могут больше всех вырасти или упасть, при позитивных или негативных результатах сегодняшних переговоров. То что они считают я сократил до сути, а подробнее на их сайте.

Наибольший прирост за последние 2 недели (от 5% до 20%) показали акции СПБ Биржи, НОВАТЭКа, Юнипро, ВСМПО-АВИСМА, Аэрофлота, Сегежи, Газпрома и Совкомфлота. Однако их дальнейшая динамика будет зависеть от исхода переговоров. Высокая волатильность открывает две возможности:

▪️Шорт – если переговоры провалятся, а санкции останутся.
▪️Лонг с плечом – если стороны договорятся о смягчении ограничений.

«Обе стратегии высокорискованные, но и доходность может быть кратно выше, чем при консервативном подходе», пишут аналитики Альфы.

Ключевые компании и их перспективы

▪️СПБ Биржа – сильнее всех зависит от санкций. P/E 35x выглядит переоценкой, но если торги иностранными акциями возобновятся, потенциал есть.

Почему ВСМПО-АВИСМА — единственная в секторе, кто платит растущие дивиденды, но их доходность ниже банковского депозита? Куда вложиться в секторе Metals & Mining: в «титанового чемпиона» с ростом прибыли 31% или в «дивидендного короля» с доходностью 6%? Почему ВСМПО-АВИСМА побеждает по динамике, но проигрывает по P/E? Как найти баланс между стремительным ростом и стабильными выплатами? Для инвесторов, стремящихся оценить реальную стоимость акций ВСМПО-АВИСМА и найти лучший актив в секторе, эта статья станет полезным руководством.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений.

ВСМПО-АВИСМА — лидер в производстве титана.

ВСМПО-АВИСМА — мировой лидер в производстве титана, контролирующий около 25% глобального рынка.

Cегодня президент России Владимир Путин встретился с генеральным директором «Ростеха» Сергеем Чемезов, обсудив с ним деятельность ключевых предприятий. Среди затронутых тем было состояние титанового производства, под которым, совершенно очевидно, имелась в виду корпорация ВСМПО-АВИСМА. Как отметил Сергей Чемезов, оно загружено, хотя и не полностью.

То, что президент России Владимир Путин обратил внимание на ВСМПО-АВИСМА, является хорошим знаком: он подтверждает ее значимость для промышленности России и внимание к ее работе со стороны государства.

При этом корпорация ВСМПО-АВИСМА в условиях, сложившихся после ухода из России Boeing и Airbus, смогла сохранить технологические мощности и обеспечить их заказами. Вместе с тем текущая загрузка дает возможности для роста выпуска титановой продукции, востребованной в различных отраслях российской промышленности, главное, чтобы спрос с их стороны расширялся.

В целом же ВСМПО-АВИСМА сможет развивать производство титана по всей цепочке, начиная от губки и заканчивая механически обработанными изделиями.

📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и сегодня взглянем на сектор цветной металлургии. В обзор взял только 4 компании, чёрную металлургию и золотодобытчиков я уже рассматривал ранее. Русолово решил не брать, так как вся строка в таблице у компании была бы красной.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• На сектор цветной металлургии большое влияние оказывает Китай, который занимает в мире долю по производству меди в 44%, по производству нержавеющей стали (в составе которой никель) – 63%. Такое преимущество позволяет Китаю регулировать мировые цены на ряд цветных металлов путём увеличения экспортных пошлин.

• С начала 2025 года цена в долларах на медь выросла на 11,3%, на никель – всего на 1,4%, в то время как стоимость алюминия не изменилась. Также примечательно, что рынок никеля уже третий год в состоянии избытка, поэтому многие металлурги (в том числе Норникель) снижают производство никеля с 2022 года.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2024 г.:

• Рост прибыли после проблемного 2023 года показали только Русал (почти в 3 раза) и Эн+ (+78,7% год к году). Значительным снижением прибыли отчитались Норникель (–41,9%) и ВСМПО-АВИСМА (–32,1%).

 Являются ли переговоры и окончание СВО драйвером роста производителя титана? 

✅ АВИСМА – крупнейший в стране и мире производитель титана и сплавов на его основе. 75% продукции экспортируется. Компания не попала под санкции, был введен только экспортный контроль. В середине февраля котировки выросли на 20% на слухах о возвращении Boeing на российский рынок в обмен на поставки титана

✅ Кроме титана, VSMO занимается и золотом. Только не добывает, а инвестирует. В середине 2024 на ОМС производителя находилось драгметалла на 724 m$, примерно 15% капитализации компании. Рост стоимости золота приводит к переоценке ОМС, повышая чистую прибыль

Есть ли тут инвест идея?

⚠️ Фактически, поставки титана осуществлялись через третьи стороны и в 2022-2023, после отказа Boeing и Airbus. Во-первых, VSMO – крупнейший поставщик для аэрокосмической отрасли, его просто не убрать с рынка, аналогично АЛРОСА. Во-вторых, западные предприятия составляли основу экспорта, и при их отказе от титана выручка VSMO ощутимо снизилась бы. А этого не произошло. 

Курсы валют ЦБ на 26 февраля:

💵 USD — ↘️ 86,6318
💶 EUR — ↘️ 90,9403
💴 CNY — ↘️ 11,8002

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вторника прибавил 0,68%, составив 3 326,14 пункта.

▫️ Геополитика. Владимир Путин вчера вечером неожиданно для общественности провел совещание по развитию отрасли добычи редкоземельных металлов на котором заявил о необходимости к 2030 г. наладить полный цикл их переработки. Примерно в то же время в СМИ стали появляться слова президента США о попытках США заключить с РФ соглашения об экономическом развитии, Трампом упоминались и редкоземельные металлы, кроме синхронности ничего уже не удивляет.

▫️ Минприроды на волне всеобщего и весьма запоздалого интереса к редкоземельным металлам сообщило, что их балансовые запасы в РФ составляют 28,5 млн т, назвав 15 минералов. Общие запасы редких металлов – 658 млн т. До последнего времени в Сети было очень сложно найти какие-то данные о российских запасах и фактах их разработки. А сегодня ТАСС сообщает ещё и о начале строительства (проектирования) завода по производству редкоземельных металлов на площадке небезызвестного ОАО «Соликамский магниевый завод».

Друзья,
в портфель покупаю компании с сильными фундаменталом, трендом и низким долгом
(лучше, с отрицательным долгом).

В этом посте — список компаний, которые на этой неделе обновили локальные минимумы с 1 1 2023г.
Многие из этих компаний — с высоким долгом (при высоких ставках, в зоне риска).

Считаю
(личное мнение),
что этот список — антирейтинг компаний,
сейчас не время держать в среднесрочнгом портфеле.

Астра
В контакте
ВСМПО АВИСМА
ВТБ
Евротранс
МТС
ПИК
Россети
Ростелеком (об., пр.)
Русгидро
Русснефть
Самолёт (пикирующий полёт, вниз)
Селигдар
Софтлайн
ТГК-1