АФК СИСТЕМА

Она контролирует МТС, «Биннофарм» и «Медси», однако стоимость её акций остаётся на прежнем уровне. Почему инвесторы не проявляют интереса к этому портфелю активов? И может ли быть так, что инвесторы ошибаются? Возможно, проблема АФК «Системы» заключается не в нехватке средств, а в ограниченности времени? Сможет ли компания преодолеть трудности, связанные с высокими процентными ставками по кредитам? Сегодня я проанализирую все «за» и «против» инвестирования в эту компанию. Это поможет вам понять, ждать ли повышения её стоимости.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании АФК Система за 1 полугодие 2025 года.

АФК Система — один из крупнейших российских диверсифицированных холдингов, активы которого охватывают телекоммуникации, фармацевтику, медицину, недвижимость и лесопромышленный комплекс. Несмотря на впечатляющий портфель, включающий такие известные активы, как МТС, «Медси» и «Биннофарм», инвестиции в акции АФК Система сопровождаются серьезными рисками, главный из которых — рекордная долговая нагрузка. Уникальность текущей ситуации заключается в контрасте между растущей операционной выручкой и чистым убытком, вызванным высокими финансовыми расходами. Этот материал поможет разобраться в перспективах и подводных камнях инвестиции в акции АФК Система.

📊 Анализ потенциала и рисков акций АФК Система

Инвестиционная привлекательность акций АФК Система имеет две стороны. С одной — диверсифицированный бизнес и потенциал от IPO «дочек», с другой — критический уровень долга, который сдерживает рост котировок.

АФК «Система» планирует строительство дата-центра в Магаданской области мощностью 150 МВт. Соглашение об обеспечении нового дата-центра электроэнергией было подписано между «РусГидро», АФК «Система» и правительством Магаданской области на РЭН-2025.

Подписанное соглашение подразумевает техприсоединение к сетям «Магаданэнерго» (входит в «РусГидро») и обеспечение электроэнергией с Усть-Среднеканской ГЭС «РусГидро» по двустороннему договору купли-продажи на условии «бери или плати».

Сотрудничество сторон направлено на комплексное развитие цифровой и энергетической инфраструктуры Дальнего Востока.

Средняя стоимость упаковки лекарств в России за январь — август 2025 года выросла на 14% год к году. Сильнее других подорожали «Кеторол» на 30%, «Нафазолин» на 25%, «Дротаверин» на 15% по расчетам на базе Росстата.

Основной импульс пришелся на препараты вне перечня ЖНВЛП, в августе их динамика в пять раз превысила рост по жизненно необходимым. Покупатели смещаются в онлайн и берут крупные упаковки, так как «Мегаптека.ру» прибавила 43% в штуках и 47% в деньгах, а «Здравсити» вырос на полтора раза, но средний чек снизился до 1699 рублей.

Рост цен подпитывается издержками по всей цепочке. Подорожала логистика и энергия. Внутри страны почти всё везут автотранспортом, поэтому рост цен на бензин и дизель тянет стоимость лекарств тоже вверх, а розница и дистрибьюторы индексируют отпускные цены.

Покупатель отвечает экономией. Берёт крупные упаковки, чаще уходит в онлайн, выбирает генерики. Разрыв между ЖНВЛП и остальным рынком растёт, поэтому усиливаются регуляторные риски.

Друзья, открываем торговую неделю обзором финансовых результатов российского инвестиционного холдинга АФК Системы по итогам 1 полугодия 2025 года. В данном материале рассмотрим положение самой АФК Системы и частично затронем успехи её дочерних активов за отчетный период:

— Выручка: 616,8 млрд руб (+7,3% г/г)
— OIBDA: 178,8 млрд руб (+10,5% г/г)
— Чистый убыток: 81,9 млрд руб (против прибыли 4,1 млрд г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 1П2025 году продемонстрировала положительную динамику, увеличившись на 7,3% г/г — 616,8 млрд руб. При этом OIBDA выросла на 10,5% г/г — до 178,8 млрд руб. Ключевое значение для показателя выручки и OIBDA в отчетном периоде сыграли успехи, как публичных, так и непубличных активов группы.

— операционная прибыль выросла на 14,2% г/г — до 93,9 млрд руб.

📉 В то же время АФК Системы отразила чистый убыток в размере 81,9 млрд руб., что обусловлено существенным ростом финансовых расходов, а также продолжающимися отчислениями на капитальные затраты в дочерние компании.

ГК МЕДСИ-001Р-03
ISIN: RU000A106K27
Ставка после оферты: 16,5%
Следующая оферта через год, в октябре 2026

Купон 16,5% в рейтинге АА- это мало, но не 🤬Black-list. На сроке ±год можно рассмотреть:
🔹 ГТЛК 1P-14 20% (рейтинг АА-)
🔹 Систем1P15 20% (рейтинг АА-)
🔹 Росагрл1Р3 18% (рейтинг АА-)

Стратегия группы АФК, похоже в том, чтобы дать купон чуть-чуть ниже рынка, чтобы инвестор не захотел заморачиваться с подачей, а корпорация сэкономила чуть-чуть на процентах. Мы заморачиваемся, дело трех минут))

📘Почитать по теме:
👉что не так с офертами? 
👉сколько зарабатывают оферисты?
🤬Black-list

Полезно? Ставь👍

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

Спойлер: Балтлиз, АФК, ГТЛК, КАМАЗ, Совкоком, ЯТЭК, АФ, Сибур, РосАгро, ВЭБ

Флоатеры – необходимый инструмент любого портфеля. Но что делать неквалифицированным инвесторам, ведь все, что ниже АА- требует квалификации. Мы подобрали самые интересные выпуски, для работы с которыми достаточно выполнить тест. Квал не нужен. На любой вкус, рейтинг, срок, купон…

🔹🔹🔹

 БалтЛизП12 RU000A109551

 Рейтинг: АА-

 Срок: 1,9 лет

 Купон: КС+2,3%

 Цена: 94,3%

 Доходность купонная: 20,5%

 Доходность total return: 25,5%

 🔹🔹🔹

 Систем1P28 RU000A107SM6

 Рейтинг: АА-

 Срок: 2,3 года

 Купон: RUONIA+1,9%

 Цена: 92,5%

 Доходность купонная: 20,2%

 Доходность total return: 25%

 🔹🔹🔹

 ГТЛК 1P-09 RU000A0ZZ1J8

 Рейтинг: АА-

 Срок: 3 года ⚠️оферта

 Купон: КС+2,5%

 Цена: 99,2%

 Доходность купонная: 19,7%

 Доходность total return: 21,4%

 🔹🔹🔹

 КАМАЗ БП17 RU000A10CQ93

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В сентябре эмитенты так спешили успеть занять денег, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал на Смартлабе в середине месяца, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.