Аннуализированная инфляция в России:

🔽 Недельная (21 октября — 27 октября) = 0,16*365/7 =8,34%
🔼 За последние 4 недели = (11,99 + 10,95 + 11,47 + 8,34) / 4 = 10,69%
🔼 С начала года накоплено 5,11% = 6,19% (YTD – 301 день)
🔼 За последние 3 месяца = 3,16% → 3,27%

24,2% позиций из недельной инфляции снижаются (30,8% на прошлой неделе):
— 74 позиций рост цен
— 7 позиции нейтрально
— 26 снижение цен

Ситуация с инфляцией остается напряженной. Сезонный рост цен на овощи сохраняется, но в этот раз значительно выросли цены на большинство товаров, медиана подскочила на +0,18%, опередив официальное значение Росстата. Что можно сказать позитивного:
1) в последние дни октября такой скачок был и в 2024 г., и с небольшим смещением в 2023 г.;
2) недельная инфляция вышла из зоны двухзначных значений. Если цены будут расти такими же темпами, то до Нового года накопим инфляцию в 6,4%, что хорошо;
3) крепкий рубль снизил цены на импорт – дешевеют смартфон, телевизор, пылесос, чай и т.п. товары.

( Читать дальше )

📉Лукойл -1.3% Дисконт на продажу зарубежных активов «Лукойла» может составить до 70%, узнали «Известия»😳

📈Полюс +4.1% Золото сегодня растёт и тянет за собой Полюс💪 

📈Астра +2.1% В Госдуме обсуждается инициатива о введении ограничений, которые обяжут коммерческие компании замещать иностранное ПО🧐

📈Русагро +3.4% В 3-м кв. 2025 года консолидированная выручка «Русагро» до межсегментных элиминаций выросла на 28% до 105 853 млн руб. (+22 974 млн руб.) относительно 3-го кв. 2024 года за счет реализации проектов роста и повышения операционной эффективности во всех бизнес-направлениях👍

📈Яндекс +2.4% Растёт после публикации отчётности. Яндекс в 3 квартале увеличил выручку на 32%, до 366,1 млрд рублей. Яндекс сохраняет свой прогноз относительно роста общей выручки группы в 2025 году — более 30% г/г и повышает прогноз скорр EBITDA до ₽270 млрд👍 

📉Россети Центр -3.8% Снижается после публикации отчётности по РСБУ👉Чистая прибыль «Россети Центр» по РСБУ за 9 месяцев текущего года выросла на 23,8%, дл 8,323 млрд рублей.
Участники рынка пересматривают свои прогнозы по прибыл и дивидендам за 2025 год😔 

📈Роснефть +0.9% Министерство финансов США выдало лицензию немецкому подразделению Роснефти на срок до 29 апреля 2026 г🤔

📈Газпром +0.1% Чистый убыток головной компании ПАО «Газпром» по российским стандартам (РСБУ) за 9 месяцев 2025 года составил 170,315 млрд рублей по сравнению с убытком в 309,111 млрд рублей за январь-сентябрь 2024 года🤔

📉Инарктика -1.1% РБСУ 9 мес 2025г: выручка ₽0,784 млрд (снижение в 4,8 раза г/г), прибыль ₽0,58 млрд (снижение в 6,1 раза г/г)😔

📈Займер +1.2% Займер сегодня проведёт СД по дивидендам🤑

📌 На конференции Смартлаба Совкомбанк представил свой график с заголовком «Дорого ли стоит рынок акций?». Посыл был в том, что недооценки в акциях сейчас нет, если смотреть по средней оценке P/E индекса Мосбиржи за последние 4 года. Тема меня заинтересовала, поэтому делюсь своими мыслями и рассказываю, в чём я не согласен с аналитиками Совкомбанка.

1️⃣ Что такое P/E всего рынка?

• Насколько я понял, при подготовке презентации P/E абсолютно всех компаний никто не считал, были взяты лишь 43 акции, включённые в индекс Мосбиржи. Среднюю цену по каждому году тоже сомневаюсь, что подсчитывали – судя по всему, были взяты цены на конец каждого года и годовая прибыль.

• Почему такой подход не самый правильный? На примере прошлого года – после декабрьских минимумов по 2400 пунктов индекс к концу 2024 года восстановился до ≈2800 пунктов. При том, что в течение 2024 года индекс гулял в промежутке от 2400 до 3500 пунктов, оценка была взята близкая к минимуму.

( Читать дальше )

На Кипре приняли закон о криминализации нарушений санкций ЕС: теперь там за использование условного счета в Тиньке или за оказание IT-услуг российской компании теоретически можно заехать на нары на 5 лет. Аналогичные законы уже есть в 11 странах Евросоюза – от Швеции и Чехии до Эстонии и Латвии. В этом материале мы разберем с примерами, кто находится в группе риска (и за что конкретно).

Как вам, например, уголовный срок в размере 8 месяцев условно за «незаконный вывоз в Россию предметов роскоши в виде двух бутылок вина стоимостью свыше 300 евро»? Это реальный кейс из Эстонии, ниже поговорим про него

Супер-обширной правоприменительной практики по таким делам еще не сложилось, поэтому прямо исчерпывающей и подробнейшей инфы тут часто нет. В этой статье я собрал воедино все материалы, которые мне удалось найти – по тексту везде приведены ссылки на источники. Если вам есть что добавить – смело пишите в комментариях (с приложением линков).

Disclaimer: Эта статья носит исключительно образовательный характер и не является юридической консультацией или рекомендацией к каким-либо действиям.

( Читать дальше )

Минфин сегодня (28 октября) опубликовал разъяснение о том,
как госкомпании могут инвестировать временно свободные средства в акции и облигации российских компаний. Соответствующее постановление правительства было опубликовано еще в сентябре.

По мнению министерства, это «повысит вовлеченность госкомпаний и госкорпораций к инвестированию на российском фондовом рынке». Сколько конкретная компания сможет потратить на инвестиции — предельный размер средств, которые возможно будет инвестировать — будет определять ее менеджмент.

Среди активов, в которые госкомпании могут инвестировать такие средства:

• облигации российских эмитентов, в том числе биржевые облигации,
• ипотечные ценные бумаги,
• акции российских компаний и другие.

Из документа следует, что в перечень не попали ОФЗ и субфедеральные облигации, а также облигации ВЭБа.

Источник
minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40015-ob_investirovanii_vremenno_svobodnykh_sredstv_goskompanii_v_aktsii_i_obligatsii_rossiiskikh_emitentov

Были на лучшей конфе Смартлаба и подготовили обзор в 3х частях: общее впечатление и доклады эмитентов. Сегодня третья часть – продолжение обзора эмитентов. Поехали 🥂

👉первая часть (обзор понравившихся спикеров)

👉отношение к Smart-Lab

👉обзор конференции в СПб

Т-Банк

Интересно, что Т-Банк первым начал сворачивать активность на рынке потреб.кредитов, закрывая предложения о бесплатных кредитках. И, похоже, спустя год, первым начинает наращивать. Обратите внимание на слайд: после объединения с Росбанком портфель из монолайнера (карты + потреб.кредиты) стал диверсифицированным

Самолёт

Больше 60 проектов в реализации – вот это масштаб. Докладчик отметил сохранение высокого спроса на недвижимость, подчеркнув растущую долю ипотеки в продажах: от 51% в старой Москве до 74% в области. От уровней конца 2024 года, доля ипотеки во всех сегментах выросла 10-14%

( Читать дальше )

📌 В субботу прошла конференция Smart-Lab для инвесторов, выступали известные аналитики и менеджмент многих компаний. Делюсь отдельными выдержками трёх компаний и общим настроением участников конференции.

🏦 Совкомбанк ($SVCB)

• Выступал основатель Совкомбанка Сергей Хотимский, отметил рост спроса на потребительское кредитование во втором полугодии. Результаты Совкомбанка в третьем квартале лучше, чем во втором, в четвёртом квартале должны быть ещё лучше.

• В следующем году ожидают ключевую ставку почти без снижений, а также падение прибылей многих компаний. Считают маловероятным рост налогов для банков.

🍏 Лента ($LENT)

• Планируют продолжать открывать новые магазины и масштабировать бизнес, поэтому вопрос дивидендов пока не стоит. План по открытию Монеток перевыполнили, на этой неделе опубликуют отчёт за 3 квартал, в ноябре поделятся своей стратегией на 3 года.

📦 Озон ($OZON)

• Компания значительно увеличивает свою долю на рынке (сейчас 26%, в 2017 году – 2%), после переезда хотят включение в первый котировальный список. Если компанию включат, то акции отреагируют позитивом, многие фонды и крупные игроки смогут добавить Озон в свои портфели.

( Читать дальше )

 

ГОСКОМПАНИИ СМОГУТ ИНВЕСТИРОВАТЬ СВОБОДНЫЕ СРЕДСТВА В РОССИЙСКИЕ АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ — ПОСТАНОВЛЕНИЕ МИНФИНА

Госкомпании с сентября 2025 года будут дополнительно рассматривать вопрос о направлении временно свободных средств на покупку акций и облигаций российских эмитентов.

minfin.gov.ru/ru/document?id_4=314203-pismo_minfina_rossii_ot_20.10.2025__05-01-08101759_o_vozmozhnosti_investirovaniya_vremenno_svobodnykh_sredstv_gosudarstvennoi_korporatsii_gosudarstvennoi_kompanii_v_aktsii_i_obligatsii_rossiiskikh_emitentov

Глядя на самый дешевый фондовый рынок на этой планете, Правительство РФ наконец то решило догнать и перегнать уехавшие вперед фондовые индексы загнивающего Запада и его сателлитов
Осталось не забыть, что капитализацию компаний поднимают на заемные средства, а их стоимость сейчас достаточно высока. Однако добиться прекращения обвалов и паники текущими мерами можно

Да. И еще, Рано или поздно правительство РФ обратит свое внимание на крупнейшую фондовою биржу в стране-Московскую Биржу.

( Читать дальше )

25 октября побывал на конференции Смартлаб.
Посетил большое количество сессий с эмитентами и сделал много заметок по комментариям компаний относительно их показателей. Конечно, практически все участники не давали развернутых ответов, предлагая дождаться отчетности за 9 месяцев, но кое-что интересное все таки удалось разузнать.
Выложу три поста на эту тему. Надеюсь, это будет полезно.

Ренессанс Страхование

👩🏻‍🏫 Докладчики: Михаил Куранов (вице-президент компании) и Артур Черкесов (руководитель по работе с инвесторами).

📎 Ссылка на презентацию

📕 Анализ по компании от Q12024

Тезисы из выступления:

• С 2020 года выросли по объему портфеля, поднявшись с 10 на 5 место среди страховых компаний в РФ.
• В 1 полугодии 2025 рост страхового бизнеса год к году двузначный: +25,6% (life +49,1%, non-life -1%). По итогу года ожидают, что цифры останутся ± такие же.
• Инвестиционный портфель за 6 месяцев вырос +27,1 млрд рублей, до 261 млрд (+11,5% с 31.12.2024).

( Читать дальше )

Важно не то, что говорят.
А то, на что ставят деньги.

«IRS RUB vs RUB KEYRATE 1Y mid»
это финансовый индикатор, который
отражает ожидания рынка относительно ключевой ставки Центрального банка России через год,
рассчитанные на основе сделок по процентному свопу (IRS)

Процентный своп (IRS) –
это соглашение между двумя сторонами об обмене процентными платежами.
IRS используют в основном банки, казначейства крупнейших компаний
Одна сторона выплачивает фиксированную процентную ставку в течение срока действия соглашения.
Другая сторона выплачивает плавающую процентную ставку,
которая привязана к такому показателю, как ключевая ставка Центрального банка России (ЦБ РФ)
«1 ГОД» в названии означает, что соглашение рассчитано на один год.

Как понимать этот показатель
«Среднее» значение, например 15,68%,
является фиксированной ставкой, согласованной в свопе.
Эта ставка отражает коллективные ожидания основных участников рынка
относительно среднего уровня ключевой ставки Центрального банка в течении года.

( Читать дальше )