🍎X5 Group ($FIVE) — наконец-то открытие торгов! Ждут ли его на рынке и какие перспективы ждут компанию после редомициляции?

9 января акции компании снова выйдут на торги. Чем завершился их вынужденный перерыв, какие риски ждут инвесторов и почему не всё так просто, как кажется?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке после последнего заседания ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#35. Под ребрами...

После длительного периода ожидания, акции X5 Group вновь выйдут на торги. Многие инвесторы и аналитики достаточно положительно высказываются насчёт компании. Но, как обычно, люди разделились во мнениях. Одни ждут существенно ниже, другие собираются покупать сразу после выхода. Давайте смотреть!

Для начала: с какими результатами компания возвращается на рынок?

 

• 🔹Выручка: 2,83 трлн рублей (+25% г/г).
• 🔹EBITDA: 198,87 млрд рублей (+22,7% г/г).
• 🔹Чистый долг: 197,14 млрд рублей (+3,5% с начала года).
• 🔹Чистый долг/EBITDA: 0,78 (0,89 в начале года).
• 🔹Чистая прибыль: 94,68 млрд рублей (+33,4% г/г).

 

Тут сразу видим почти "идеальный" комплект хорошей компании: выручка растёт, магазины показывают хорошие результаты, рентабельность стабильна, чистый долг терпимый, а относительно других компаний и обстановки в стране — приятный  

👣 Навес продавцов — главная проблема найдена

 
Тут достаточно всё очевидно. Основная проблема, которая возникнет в момент открытия торгов, — навес продавцов. Почему❓

 Компания остановила торги на бирже в апреле 2024 года, с тех пор рынок упал на 20%, если считать с оптимизмом «декабрьской авантюры» Центробанка

Теперь инвесторы (преимущественно физики), купившие акции на пике роста, хотят вернуть свои кровные, и первое, что они сделают, — начнут массово избавляться от бумаг

⚠️ Это, в свою очередь, создаст МЕГАбольшой навес предложения, который долгое время будет сдерживать котировки.

Переживать смысла большого не вижу. Если вспомнить переезд Т-Банка, было практически всё то же самое: хорошие результаты, неопределённость, проблемы с дивидендами и опасения, что компании придётся трудно в ближайшее время. Итог? Всё было нормально.

 

🍏 Дивиденды: деньги накопили, надо делиться

Новости по поводу дивидендов в основном позитивные. У компании есть деньги, и многие рассчитывают на хорошие выплаты. Однако, думаю, что будут ниже ожиданий большинства 

Руководство компании будет тянуть время, оттягивая выплату дивидендов, ожидая открытия торгов и первых результатов. Ориентир в 300-450 рублей на акцию — лишь ориентир. Не стоит ждать, что компания будет применять тактику «больших дивидендов без существенных перспектив», как это делают МТС и HHRU. 

 🤔 В общем и целом, компания мне нравится. Как поведёт себя рынок после возвращения X5 на биржу — вопрос интересный. Волатильность, неопределённость, незакрытые «стопы» и т. д. Брать сразу после открытия торгов, как по мне неоправданно рискованный шаг. 

Как думаете, как скоро акции X5 Group восстановятся после возможного падения?

_______________
Если понравилось ставь — ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски: 

• 🌀 Совкомбанк – портфель, который растёт быстрее, чем доверие. Оправдана ли недооценка?
• 🌞 РусГидро: как долг стал основой, без которого невозможно выжить?
• 🏘️ САМОЛЁТ: Как выжить, когда люди перестали брать ипотеку? Антиутопия девелопера

Если интересно заходи 👇 
t.me/+7nEaRXY91DM1NmEy