ретейл

Ни для кого не секрет, что инвестиционные рекомендации аналитиков и экспертов нужны не для того, чтобы помочь обывателям заработать на бирже. Всё как раз наоборот: они нужны для того, чтобы сподвигнуть инвесторов не сидеть долго в старых позициях, а активнее торговать бумагами и платить комиссию брокерам или вкладываться в фонды и платить комиссию управляющим компаниям. 

Отсюда происходит следующий вывод: брокеру или УК не важно какую бумагу рекомендовать, но важно, чтобы она показывала рост за последние несколько месяцев и манила хомяков, как фонарь — мотыльков. 

Если сегодня инвестор откроет какой-нибудь РБК (к которому я отношусь с большим уважением), то все приглашенные эксперты и аналитики будут повторять одно и то же, как заученную мантру «OZON и Яндекс». Вот несколько примеров за последние 2 недели: раз, два, три, четыре. «Вангую»: если бы WB был публичной компанией, то мантра состояла бы из 3 компаний.

Своё мнение о Яндексе я высказывал в одном из предыдущих постов, поэтому сегодня копнём под OZON. 

Ретейлер представил операционный отчет за 4 квартал и весь прошлый год

Х5 (Х5)

➡️ Инфо и показатели

Результаты  

— чистая выручка за 4 квартал: ₽1,23 трлн (+15%) 

— чистая выручка за год: ₽4,6 трлн (+18,8%) 

— выручка цифровых бизнесов за 4 квартал: ₽79,8 млрд (+30%)  

— выручка цифровых бизнесов за год: ₽285,7 млрд (+42,8%)

— количество магазинов: 29790 (+10,7%)  

— торговая площадь: 11,9 млн кв. метров (+8,7%)

Основную долю выручки все так же занимает Пятерочка, показатель за год составил ₽3,6 трлн (+16%), следом идет Перекресток — ₽531 млрд (+8%). Его быстро догоняет Чижик, демонстрирующий сильный рост — до ₽415,5 млрд (+67%).

Бумаги Х5 (Х5) растут на 1%.

🚀 Мнение аналитиков МР 

Результаты ниже наших ожиданий 

Рост выручки — следствие экспансии магазинов и положительного LfL. При этом темпы роста трафика и среднего чека замедляются. Кроме того, заметно, что многие покупатели все чаще ходят в дискаунтер Чижик. То есть люди больше экономят и, соответственно, тратят меньше, что может давить на показатели ретейлера. 

Почти все компании из сектора ретейла отчитались об итогах III квартала. Пришло время сравнить, какие акции выглядят перспективнее.

Инфляция замедляется, а вместе с ней и темпы роста ретейлеров. Тем не менее лидеры по-прежнему выглядят достаточно уверенно. Если ИКС 5 незначительно замедлилась в III квартале, то Лента даже нарастила темпы роста выручки до 26,8% год к году, в том числе рост показали даже гипермаркеты.

Сильно замедлился дискаунтер Чижик, который входит в контуры группы ИКС 5. Эффект высокой базы постепенно начинает сказываться на результатах. Вероятно, эта тенденция продолжится и дальше. Между тем Чижик остаётся ключевым растущим сегментом в составе группы и может продолжать вытягивать общегрупповые показатели в 2026 году.

Другие сети, работающие в сегменте эконом, выглядят довольно слабо. Дискаунтеры «ДА!» в составе группы О’КЕЙ показали рост всего на 10,6%, а российский Фикс Прайс — всего на 6%.

И если первый испытывает дефицит инвестиций для развития сети из-за высокого долга материнской структуры, то у Фикс Прайс на лицо все признаки кризиса бизнес-модели.

Ретейлер наконец опубликовал решение по выплате

Х5 (Х5)

➡️ Инфо и показатели

Совет директоров Х5 рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за девять месяцев в размере ₽368 на акцию. 

Дивдоходность при текущей цене составляет 13,7%. ВОСА пройдет 18 декабря, дивотсечка — 6 января. 

Бумаги Х5 (Х5) растут на 2,3%.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Ретейлер представил отчет за 3 квартал и 9 месяцев

Лента (LENT)

➡️ Инфо и показатели

Результаты за 3квартал:

— выручка: ₽267,5 млрд (+26,8%)

— EBITDA: ₽19,6 млрд (+15,5%)

— чистая прибыль: ₽8,2 млрд (+87,6%)

— розничные продажи: ₽264,8 млрд (+26,5%)

— сопоставимые продажи (LfL): +10,4%

— онлайн-продажи: ₽16,9 млрд (+26,7%)

Результаты за 9 месяцев:

— выручка: ₽781,4 млрд (+25% год к году)

— EBITDA: ₽58 млрд (+24,5%)

— чистая прибыль: ₽24 млрд (+56,8%)

— розничные продажи: ₽773 млрд (+25%)

— сопоставимые продажи (LFL): +11,6%

— онлайн-продажи: ₽52,9 млрд (+15,4%)

— чистый долг/EBITDA: 0,9х (без изменений)

Бумаги Ленты (LENT) незначительно падают.

🚀 Мненине аналитиков МР

Результаты сильные. Рост выручки обусловлен активным органическим развитием и по-прежнему уверенными темпами LfL-продаж, несмотря на постепенное замедление показателя.

Снижение рентабельности в 3 квартале сразу на 72 б.п., до 7,3%, связано с консолидацией «Улыбки радуги» и изменением структуры бизнеса. Лента продолжает делать упор на малый формат — магазины у дома. За 9 месяцев их число выросло на 37, до 3,7 тыс. точек, тогда как некогда главный формат — гипермаркеты — растет всего на 2,3%, до 269 точек.

Есть ощущение, что пока все обсуждают доллар и Газпром, рядом под носом растёт целая волна «тихих» компаний. Они не делают громких пресс-релизов, не выходят на IPO и вообще не особо светятся. Но именно они могут через пару лет удивить всех. Разберёмся, где искать такие компании и как понять, что перед тобой не просто ИП, а будущий рынок.

1. Что-то происходит, но не на виду

Иногда складывается впечатление, что на фондовом рынке всё давно поделено — крупняк рулит, а МСБ максимум живёт на грантах и кредитах. Но по факту, если поехать за МКАД и просто поговорить с владельцами малого бизнеса, становится понятно: жизнь кипит.

Вот пример. Небольшая компания из Удмуртии делает датчики для промышленного оборудования. Начали с трёх человек, собирали всё буквально на коленке. Сейчас продают по всей России, а недавно открыли представительство в Казахстане. И это без инвесторов, без маркетологов, без лишнего шума.

Кто-то скажет: мелочь. Но таких «мелочей» становится всё больше.

Ретейлер решил стать полноценным маркетплейсом. Получится ли у него. 

М.Видео (MVID)

➡️Инфо и показатели

❓Что случилось?

М.Видео станет универсальным маркетплейсом и экосистемой. Об этом заявил главный исполнительный директор Владислав Бакальчук, бывший муж основательницы Wildberries Татьяны Бакальчук. 

По его словам, в нынешних реалиях ключ к успеху — не узкая специализация, а гибкость и умение быстро подстраиваться под потребности клиентов. 

Бумаги М.Видео (MVID) падают на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР

Стать успешным маркетплейсом с нуля — задача непростая.

Возьмем к примеру Озон. Компания 27 (!) лет стойко терпела убытки только для того, чтобы оплести страну паутиной пунктов выдачи, выстроить сеть складов и распределительных центров, нарастить выручку настолько, что расходы на поддержку сайта, рекламу и прочую подобную «операционку» делятся на гигантский оборот и незначительно влияют на себестоимость товаров. Словом, два десятилетия убытков для получения серьезного конкурентного преимущества. И даже теперь он находится в жесточайшей конкуренции с Wildberries.

◾ E-commerce (электронная коммерция) не станет заменой ретейла в России, но будет активно развиваться, особенно для удалённых территорий, заявила основательница Wildberries, глава РВБ Татьяна Ким в Архангельске, где выступала с лекцией на площадке регионального «Дома знаний».

◾ «Мы отстаём от некоторых стран в развитии e-commerce, и видно, что в таких странах, где e-commerce развит сильнее, его доля всё равно не превышает, по-моему, 35%. То есть это не замена [ретейлу], — сказала Ким, отвечая на вопрос, может ли e-commerce стать заменой ретейлу в России. — Но, возможно, в нашей стране в силу больших территорий e-commerce будет развиваться активнее, потому что для многих, я знаю, и в Архангельской области, для многих жителей из удалённых населённых пунктов, которых очень много в нашей стране, e-commerce площадки — это такое окно в цивилизацию, если можно так выразиться».

◾ Она отметила, что компания старается быть не только «товаропроводящей сетью в регион», но и давать возможность местным предпринимателям выйти на торговую площадку.

Друзья, привет!

Сегодня расскажем об одном из наших любимых проектов – программе лояльности.

Наша программа лояльности существует уже более 10 лет, с 2013 года. Мы были в числе первых, кто внедрил подобный опыт среди российских ретейлеров.

По итогам 2024 года число держателей карт лояльности выросло до 28,8 млн человек, а в конце первого квартала 2025 года участников программы стало уже почти 30 млн, что делает ее одной из крупнейших в стране.

С помощью бонусной системы мы решаем ряд важных задач:

• Повышаем интерес к бренду,
• Поддерживаем показатели трафика и среднего чека, так как лояльные покупатели ходят к нам чаще и покупают больше,
• Собираем ценную информацию о поведении покупателей и их предпочтениях,
• Формируем фокус-группы для тестирования новых продуктов и предложений,
• Снижаем издержки на привлечение новых клиентов,
• Оптимизируем расходы на маркетинг за счет персональных предложений.

💰Каждый начисленный балл равен 1 рублю, которым можно оплачивать следующие покупки.

Полимеры отличаются легким весом и барьерными свойствами – не пропускают воздух и влагу. Благодаря этому они практически незаменимы для потребительской упаковки, помогая увеличивать срок годности продуктов. 

🟢 В любом магазине можно увидеть множество товаров, в упаковке которых используются наши полимеры. Это замороженные овощи, чипсы, шоколад и готовая еда, которую можно быстро разогреть в микроволновке. (Не говоря уже о флаконах для шампуня, ПЭТ-бутылках для воды и многого другого).

🟢 Российские розничные сети увеличивают продажи готовой еды. По оценке INFOLine-Аналитики, к 2028 году российский рынок готовой еды может вырасти на 50%, до 9 трлн рублей. Для ее упаковки нужны прочные пленки из наших полимеров.

🟢 Другой важный тренд – ретейлеры наращивают выпуск товаров под собственной торговой маркой. Значит, они начинают сами заботиться о качестве упаковки и ее дальнейшей утилизации. Совместно с партнерами мы разрабатываем упаковку, соответствующую их потребностям, из полимеров СИБУРа.