X5

X5 предложила президенту отменить норму закона «О торговле», которая запрещает сетям открывать новые магазины после достижения доли в 25% продовольственного рынка региона или муниципального образования.

В компании считают, что действующее ограничение мешает развивать розничную и логистическую инфраструктуру, в том числе сеть дискаунтеров «Чижик». Дополнительным аргументом стали риски перебоев с поставками продовольствия после атак БПЛА: разветвленная сеть магазинов и складов позволяет быстрее перераспределять товарные потоки.

В администрации президента предложили проработать отмену 25-процентного порога на уровне регионов, сохранив его для муниципальных и городских округов. Одновременно обсуждается снижение порога доминирования сетей с 35% до 25%.

Производители продуктов выступают против либерализации, опасаясь усиления концентрации рынка и зависимости поставщиков от крупнейших ритейлеров.

 

Источник: www.kommersant.ru/doc/8924544?from=doc_lk

31 авг — 02 сен — так же осуществил усреднение/наращивание позиций по след эмитентам

( Читать дальше )

Крупнейшие продуктовые ритейлеры в первой половине 2026 года заметно замедлили рост. Совокупная выручка десяти крупнейших сетей увеличилась на 11,6% год к году против 17,3% годом ранее. Среди причин участники рынка называют охлаждение продовольственной инфляции, более слабый потребительский спрос, усиление ценовой конкуренции и сокращение темпов расширения торговых площадей. Во втором полугодии дополнительным фактором давления может стать рост расходов на логистику из-за топливного кризиса.

Для отрасли сама по себе более низкая динамика выручки пока не выглядит критичной. Тут проблема скорее в другом, одновременно с замедлением продаж растут и расходы, поэтому основное давление теперь может прийтись уже на маржу ритейлеров. Особенно уязвимы компании, которым придется активнее конкурировать ценой за покупателя и при этом нести более высокие транспортные, зарплатные и арендные издержки.X5 в этих условиях выглядит достаточно устойчиво благодаря масштабу бизнеса, высокой доле магазинов у дома, развитию “Чижика”, онлайн-продаж и готовой еды.

( Читать дальше )

Совокупная выручка десяти крупнейших продуктовых ритейлеров в I полугодии 2026 года выросла на 11,6% г/г, до 6,76 трлн руб. Годом ранее рост составлял 17,3%.

Главными причинами замедления стали усиление ценовой конкуренции, более слабый потребительский спрос и рост издержек. Дополнительное давление во II полугодии может оказать топливный кризис, который увеличивает логистические расходы сетей.

Лучший результат среди крупных игроков показала «Лента» — выручка выросла на 26,2%, до 648,4 млрд руб. У X5 рост составил 10,5%. В то же время «Светофор» сократил выручку на 4,5%, Auchan — на 2,5%, а Metro прибавил лишь 0,5%.

Покупатели становятся осторожнее: число чеков в магазинах у дома в I полугодии снизилось на 10% г/г. В Infoline ожидают, что по итогам 2026 года темпы роста выручки крупнейших сетей могут замедлиться до 9–11%.

 

Источник: www.kommersant.ru/doc/8923610?from=doc_lk

Привет, инвесторы и все ценители свободы, считающие жизнь на пассивной доход целью, а не мечтой! Я один из вас, а еще я люблю ходить в супермаркеты за едой и смотреть, как другие люди тратят кучу денег на всякую фигню;) Да-да, я про Пятерочку и Перекресток. Так что давайте считать дивиденды X5!

👋 Кто тут закупается не только продуктами, но и акциями?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

( Читать дальше )

Провёл новый выпуск «Инвестиционного часа» на Радио РБК. Вместе со старшим аналитиком ИБ «Синара» Константином Беловым и главным аналитиком «Т-Инвестиций» Александром Самуйловым обсудили российский ретейл и акции сектора.

Главный тренд — покупатель стал рациональнее и идёт туда, где дешевле. Это усиливает крупнейшие сети: масштаб, закупочная сила и логистика позволяют им давать лучшие цены. Крупнейшие игроки уже занимают около 40% рынка, а продуктовый ретейл в 2026 году может вырасти на 8-9%.

Но рост рынка не гарантирует роста акций. У X5 снизились маржинальность и EBITDA. «Магнит» остаётся убыточным после резкого роста долга, хотя часть негатива уже может быть в цене. Также разобрали неопределённость вокруг «Ленты», замедление Novabev, переход «ВИ.ру» в B2B и давление на рынок одежды и HENDERSON.

Мой вывод: ретейлеров сейчас нужно выбирать не по росту выручки, а по способности сохранять маржу в борьбе за покупателя, контролировать долг и превращать масштаб в денежный поток.

( Читать дальше )

Позитив есть – удалось остановить падение маржи + существенно сократили капвложения. В то же время, накопленный долг давит, и при текущих % ставках операционного потока едва хватает на проценты и поддерживающие капвложения ~100 млрд. в год.

( Читать дальше )

На балансе ПАО Магнит на конец первого полугодия 0,4 трлн денег. Причем это не случайный срез на дату (30.06.2026), как например было у ВУШ, которая 30 июня аккумулировала деньги под выкуп облигаций и 3 июля счета были почти пустыми. И это не пример семьи, которая взяла льготную ипотеку под 6% и копит, размещая деньги на вкладе под 15%… Тогда что?

Видно, что на конец года у группы тоже был значительный кэш, и при этом, Магнит привлекает деньги в облигациях по рыночным ставкам. Какие еще версии❓

 

🐾Мы думаем, что готовится M&A

В отрасли продуктового ритейла спад: трафик в магазинах не растет, покупатели не становятся богаче и стараются экономить, инфляция съедает маржу. Отрасль будет вынуждена консолидироваться. За 400 млрд можно много, кого купить… например, можно дважды купить Магнит и еще 100 останется. После недавнего снижения акций после отчета, капитализация снизилась до 154 млрд. Из крупнейших игроков остались:

🔹Лента 213 млрд

🔹Х5 574 млрд

Но никто из больших сетей не собирался. А дешевый Окей (12 млрд) уже без гиперов.

( Читать дальше )

На сей раз Х5 обновил июльский минимум. Твёрдо и чётко. Остался недобитый «Газпром». Среди новых участников регаты появились всеми горячо любимая «Транснефть» и скамерский «Полюс».

Ранее финишировали «Магнит», ВК, ВТБ, Башнефть-п и Ozon:
smart-lab.ru/blog/1344411.php
smart-lab.ru/blog/1343475.php

На первом графике розничная торговля берет начало с января 2015 года:


На втором — с более «древних» времен:


( Читать дальше )