Процентные спреды рекордные — рекордная выручка.
Высокие ставки догоняют юриков, — у банков первый квартал еще лучше, у заёмщиков — еще хуже.
Это видно по рекордной чистой процентной марже БСПБ = 7,6%.
Средняя проц ставка по активам = 20,9% растет быстрее, чем средняя по пассивам

40% пассивов БСПБ = «бесплатные» бабки (капитал + текущие счета). Отсюда опережающий рост проц доходов над расходами.

📈Ожидается ли рост российской экономики в ближайшеее время?

С начала эпохи капиталистического потребления мы чего только не насмотрелись и не наслушались: от радикального «рынок всё решит» до не менее радикального (хоть и с другого фланга) «всё отнять и поделить».

Парадокс в том, что пока ведутся эти споры, экономика жила, живёт и, скорее всего, будет жить своей жизнью. А в жизни, как известно, случаются и взлёты, и падения. Тем более с формальной точки зрения, динамичность — это признак того, что система развивается, а не стоит на месте.

Почему я верю в рост?

Потому что в ряде ключевых секторов уже идёт активный рост. Один из самых ярких примеров — военно-промышленный комплекс (ВПК).
Этот сектор не просто стабилен — он активно расширяется. По данным Минпромторга, ещё в 2023 году выпуск продукции вырос более чем на 35%.

➡️Важно понимать, что ВПК тянет за собой смежные отрасли — металлургию, машиностроение, логистику, приборостроение, науку. Это мощный мультипликативный эффект, который формирует устойчивый спрос на продукцию, рабочие места и налоговые поступления.

📌 Сегодня продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и следующий в очереди сектор чёрной металлургии. Напомню, ранее я делал обзоры на банковский сектор и сектор золотодобытчиков.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Чёрная металлургия – это цикличная отрасль, и сейчас металлурги близки к своему дну циклического спада. Ключевым потребителем металлопродукции является строительный сектор, который сейчас испытывает значительное давление на фоне отмены льготной ипотеки и высокой ключевой ставки.

• В 1 квартале 2025 года объём строительства новостроек снизился на 24% год к году, а уровень спроса на сталь снизился на 13%. И хоть цены на сталь уже начали стабилизироваться, но как минимум 1 полугодие 2025 года будет для металлургов слабым.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2024 г.:

• Все три металлурга в 2024 году показали снижение прибыли, наименее болезненный результат у Северстали (-22% год к году). Наиболее сильное падение получил НЛМК (-44%), но если не учитывать разовые доходы в 2023 году, прибыль НЛМК снизилась на 18,6%.

Индекс полной доходности Мосбиржи с 30 12 2024г около 0 (не значительные изменения).

Анализирую фундаментал и тренды 77 компаний RU
В этом посте — только анализ трендов.

Зелёным фоном выделил акции, которые, с учётом дивидендов, выросли более 20% в 2024г.
Оставил акции, которые с 30 12 2024г выросли более 7%
Остальные акции скрыл.

Красным фоном выделил названия акций, у которых опасный фундаментал
(долг выше 3 EBITDA или отрицательный свободный денежный поток FCF или отрицательная листая прибыль).

Меня не покидает ощущение что все мы с вами — некачественные нейронки.

То есть друг относительно друга мы еще можем дифференцироваться. Если я читаю по 30 страниц в день я как ни крути буду поумнее большинства из вас (даю вам стимул😁)

Но относительно нейросети которая за минуту может получить знаний больше чем мы за всю жизнь — невозможно соревноваться.

Чем мы отличаемся от нейронок в лучшую сторону? Только тем, что мы можем получать информацию не только в цифровом виде, но и общаясь друг с другом.

Получается, что мы можем вылезти только за счет инсайдов и непубличной информации...

И тут конечно тоже проблема — ведь среднему человеку доступно общение только с некачественными и слабо информированными нейронками.

Нейросети, мать вашу, из-за вас у меня комплекс неполноценности!

Остановитесь !

Банк Санкт-Петербург представил отчет за 1 квартал 2025 года, в котором продемонстрировал устойчивые финансовые результаты за этот период. Чистая прибыль увеличилась на 19% и составила 15,5 миллиардов рублей. Выручка выросла на 14%, до 25,4 млрд руб., а показатель рентабельности собственного капитала достиг 30,1%, что превышает уровень прошлого года. Основной вклад в рост прибыли внес процентный доход, который увеличился на 16%, до 19,9 млрд руб., благодаря расширению кредитного портфеля и рекордной чистой процентной марже в 7,6%.

Кредитный портфель банка показал умеренный рост, увеличившись на 1,2% с начала года, а без учета валютной переоценки прирост составил 3,2%. Корпоративный сегмент остался практически без изменений, прибавив лишь 0,2%, тогда как розничный портфель продемонстрировал более динамичный рост на 5,1%. Качество кредитного портфеля продолжает улучшаться: уровень проблемной задолженности снизился с 4,7% до 4,4%, а покрытие резервами осталось на высоком уровне — 93,6%. При этом банку удалось сократить объем резервов до 4,1% против 4,4% в начале года, что свидетельствует о повышении качества активов.