Как системный стресс деглобализации влияет на стоимость золота ?

Всем, привет, продолжу серию статей ликбеза по золоту, что это не просто драгоценный метал, но и исторически резервная «мировая валюта», которая в период глобализации(развития института ВТО) теряла свою ценность, как валюта для расчетов между ЦБ. Это ярко демонстрирует график стоимости золото относительно капитализации рынка акций за последние 100 лет. 



Тут то же есть искажения и делаем на это скидку, так как уровень развитости и вовлеченности в рынок акций сейчас на порядок больше, чем 20-40 лет назад, так как население тех же СССР и Китай в это рынке не участвовали, когда он был менее глобальный. А так же в номинальном выражении золото сейчас в 10 раз выше, чем в 1979–1980 на последнем пике, а в реальном выражении(с учётом инфляции) текущие уровни уже сопоставимы или выше пика 1980-го.

Из графика можно выделить два основных стресса — это мировые войны(геополитическая фрагментация) и мировая инфляция.

А теперь давайте найдем сходства с текущей мировой ситуацией и выделим текущие долгосрочные стрессы:

1. Геополитическая фрагментация(weaponization доллара → недоверие к USD → страны ищут нейтральный актив без контрпартии)
2. Тарифные войны и торговый протекционизм(рост неопределённости → бегство в safe-haven → инфляционное давление от нарушения цепочек поставок)
3. Дедолларизация (центробанки активно скупают золото вместо treasuries (Китай, Индия, Турция, Россия и др.) и переходят на цифровую валюту БРИКС Unit)

Все это факторы процесса деглобализации в 2025–2026 гг 

1. Масштабные тарифы и торговые войны (США ввели/угрожают очень широкими тарифами → другие страны отвечают зеркально)
2. Геополитическая фрагментация и недоверие (Раскол Запад ↔ Восток/Глобальный Юг, weaponization доллара через санкции)
3. Дедолларизация(Страны снижают зависимость от USD в резервах, торговле и расчётах)
4. Релокализация (Компании переносят производство ближе к рынкам сбыта или к «дружественным» странам)
5. Рост протекционизма и национализма (Политика «своё производство», субсидии на критические отрасли)
6. Ограничения на экспорт критических материалов(Контроль над редкоземельными металлами, полупроводниками, батареями)
7. Снижение прямых иностранных инвестиций — FDI (Политические риски → капитал остаётся дома или идёт в «безопасные» юрисдикции)

Краткий вывод

Долгосрочный тренд на деглобализацию работает на золото через три главных канала:

Дедолларизация + рекордные покупки центробанков → самый сильный и устойчивый фактор роста.
Геополитическая и торговая неопределённость → классический safe-haven спрос.
Структурно более высокая инфляция из-за разрыва глобальных цепочек эффективности.

Сходства: золото снова реагирует на эрозию доверия к доллару + геополитический хаос + инфляционные ожидания. 1979–1980 — это был «финальный аккорд» пост-Bretton Woods хаоса; сейчас — начало/середина дедолларизации и деглобализации.

Ключевые различия:
   Тогда: спекулятивный пузырь + oil shock + слабые ЦБ-покупки → быстрый крах после Volcker.
   Сейчас: структурный спрос от центробанков (самый сильный фактор), релокация цепочек → более устойчивая инфляция, нет аналога Volcker-шока (Fed осторожен).

Поэтому в текущей фазе деглобализации (особенно при эскалации тарифов и сохранении геополитического раскола) золото остаётся одним из самых сильных активов 2025–2026 годов. Многие крупные аналитики(Goldman Sachs, JPMorgan, World Gold Council и др.) ожидают дальнейшего роста — в диапазоне от умеренных 5–15% до очень агрессивных сценариев выше $5000–6000+ за унцию при жёсткой фрагментации мира.

Вероятный сценарий: ралли 2020-х может быть длиннее и выше в реальном выражении, чем 1970-е, потому что проблема глубже (долг/ВВП в 2–3 раза выше, фрагментация мира необратима). Но без «панического спайка» как в январе 1980 — рост более gradual, с периодическими коррекциями 10–20%

Если деглобализация ускорится (новые тарифы, санкции, региональные блоки), золото может легко протестировать $6,000+ в 2026–2027. Если же мир стабилизируется (маловероятно в ближайшие годы), возможна длительная консолидация как в 1980–2000-х. Пока базовый сценарий — продолжение бычьего тренда, но без повторения «1980-го взрыва и краха».