Реализация проекта устранения цифрового неравенства замедляется

Компания не получит дополнительных 3,3 млрд руб. на проект... Ростелеком не сможет получить дополнительные 3,3 млрд руб. из бюджета на проект устранения цифрового неравенства (УЦН), сообщают сегодня «Ведомости» со ссылкой на президента компании Сергея Калугина. Эту сумму предполагалось дополнительно предоставить компании при наличии такой возможности, учитывая недофинансирование проекта из бюджета. В результате срок строительства сетей в рамках проекта увеличится с четырех до семи лет.
                                                 
…который должен обеспечить около 5% дополнительной выручки Ростелекома в течение 10 лет. Ростелеком заключил контракт, в рамках которого он является единственным исполнителем по программе УЦН, в мае 2014 г. По условиям контракта, Ростелеком должен получить в течение 10 лет около 163 млрд руб., что должно добавить около 5% дополнительной выручки за этот период. Проект предполагает обеспечение широкополосным доступом в интернет 13 600 населенных пунктов с общим населением 4 млн человек, для чего потребуется строительство около 200 000 км волоконно-оптических сетей связи. Финансирование проекта предполагается за счет фонда универсальных услуг связи, в который операторы отчисляют 1,2% своей выручки. Однако в этом году Ростелеком получил из бюджета всего 7,9 млрд руб. на проект, что лишь немногим больше половины заложенной в бюджет суммы.

( Читать дальше )

Отчетность по МСФО за 3 кв. 2016 г.: нейтрально для котировок

Рентабельность снизилась, но остается на высоком уровне. Вчера Группа НМТП опубликовала отчетность по МСФО за 3 кв. 2016 г. и провела телефонную конференцию. Выручка снизилась на 4% (здесь и далее – год к году) до 207 млн долл. EBITDA сократилась на 1% до 159 млн долл., тогда как рентабельность по EBITDA выросла на 3 п.п. до 77%. Чистая прибыль составила 124 млн долл. против убытка в 3 кв. 2015 г., который образовался из-за неденежного эффекта от курсовых разниц. По итогам отчетного квартала долговая нагрузка находилась на уровне 1,6 по Чистый долг /EBITDA за последние 12 мес. (без учета дивидендных выплат,  которые были произведены уже после отчетной даты). 

            
В следующем году капитальные затраты вырастут. В 3 кв., несмотря на рост совокупных объемов перевалки, выручка снизилась, чему, в частности, способствовало ослабление рубля год к году и снижение объемов бункеровки. В ходе телефонной конференции менеджмент отметил, что объем капитальных затрат в следующем году ожидается на уровне 200 млн долл. Менеджмент ожидает, что улучшение ситуации с объемами перевалки зерна окажет поддержку финансовым показателям в 4 кв. 2016 г. 

( Читать дальше )

Строительство первой нитки Турецкого потока начнется во второй половине 2017 г.

Строительство первой нитки газопровода Турецкий поток начнется во второй половине 2017 года, сообщил журналистам глава Газпрома Алексей Миллер. «Сегодня мы говорим, что во второй половине 2017 года начнется строительство морского участка Турецкого потока. Обе нитки будут введены в строй до конца 2019 года. Сейчас идет этап предквалификация подрядчиков», — сказал он.

Проект Турецкий поток, перспективы которого ранее оценивались достаточно туманно, сейчас становится все более реалистичным, особенно после ратификации его президентом Турции. В этой связи участники рынка могут начать учитывать в своих прогнозах повышенный CAPEX, что негативно отразится на оценке акций Газпрома. Напомним, что стоимость проекта Турецкий поток (4 нитки) составляла около 11,4 млрд евро.

               Промсвязьбанк

НЛМК ожидает сохранения EBITDA за 2016 г. на уровне 2015 г., но допускает и незначительное снижение

Группа НЛМК ожидает сохранения EBITDA по итогам 2016 года на уровне 2015 года, но допускает и незначительное снижение этого показателя. «Мы ожидаем, что финансовые показатели сохранятся на уровне прошлого года либо, может быть, будут чуть ниже, но несущественно ниже. Все зависит от итогов четвертого квартала и, может быть, каких-то разовых факторов», — сообщил журналистам президент компании Олег Багрин. По итогам 2015 года EBITDA группы составила $1,948 млрд, снизившись на 18% по сравнению с 2014 годом.

По итогам 9 мес. 2016 года НЛМК зафиксировал EBITDA на уровне 1423 млн долл., т.е. если менеджмент ждет сохранения годового показателя на уровне 2015 года, то в 4 кв. комбинат заработает 525 млн долл. Таким образом, относительно 3 кв. EBITDA может снизиться на 22%. В целом, на фоне ожидаемых нами роста издержек из- за увеличения цен на сырье, такое снижение в рамках нашего прогноза. Тем не менее, участники рынка могут негативно отреагировать на данный факт.

            Промсвязьбанк

Акрон в 2016 г. увеличит производство на 14%, в 2017 г. — на 11%

 Акрон в 2016 году планирует увеличить производство на 14%, в следующем году — еще на 11%, сообщил глава совета директоров компании Александр Попов на конференции Sberbank CIB «Металлургия и горнодобывающая промышленность. Производство удобрений». «На 14% увеличим производство в 2016 году, в 2017 году еще на 11%», — сказал он.

По итогам 9 мес. 2016 года Акрон увеличил производство на 13%, т.е. существенного увеличения выпуска в 4 кв. компании не ожидает. Надо отметить, что несмотря на достаточно хорошие темпы роста производства, падение цен на основную продукцию Акрона нивелирует данный фактор. На этом фоне мы не ожидаем роста выручки и маржи компании по итогам 2016 года.

              Промсвязбанк

Чистая прибыль группы НМТП по МСФО за 9 месяцев выросла в 3,12 раза, до $488 млн

Чистая прибыль группы НМТП по МСФО за 9 месяцев 2016 г. выросла в 3,12 раза по сравнению с тем же периодом 2015 г., до $488,469 млн, сообщила компания. Выручка группы сократилась на 0,8%, до $655 млн. Показатель EBITDA вырос на 5,9%, до $516,9 млн. Размер долга (включая финансовую аренду) сократился на 1%, до $1,496 млрд, чистый долг — на 20,6%, до $1,113 млрд. Соотношение чистый долг/EBITDA составило 1,62 против 2,14 годом ранее.

В целом НМТП отразил неплохие финансовые результаты по итогам 9 мес. 2016 года. Умеренная динамика тарифов компании нивелировала увеличение операционных показателей (рост грузооборота на 6,3%), что стало причиной слабого роста выручки. При этом динамика EBITDA была опережающей, что позитивно отразилось на марже. Сильный рост прибыли связан с переоценкой валютного фактора, в этой связи проецировать ее на потенциальные дивиденды НМТП не стоит. В то же время, мы не исключаем, что перед при

( Читать дальше )

  ГРУППА НМТП ОПУБЛИКОВАЛА ОЖИДАЕМО СИЛЬНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 9M16

Выручка снизилась на 0,8% г/г до 649,3 млн долл., затраты упали на 12% г/г до 157 млн долл., поскольку снизились объемы низкомаржинальной бункеровки. В результате EBITDA выросла на 5,9% г/г до 517 млн долл., в то время как рентабельность EBITDA составила 79,6% (против 74,6% за 9M15). Чистая прибыль увеличилась до 488 млн долл. против 156 млн долл. в прошлом году. Тем не менее на нее повлияла прибыль от курсовых разниц в размере 214 млн долл. Скорректированная чистая прибыль составила 274 млн долл. Чистый долг составил 1,1 млрд долл., что предполагает соотношение «чистый долг/EBITDA за последние 12М» на уровне 1,6x. На телеконференции руководство не сказало ничего важного.

Результаты оказались ожидаемо сильными, но вряд ли приведут к значительному росту акций. Основным катализатором является приватизация Группы «НМТП» (20%)и продажа доли «Транснефти» (36%), оба события должны произойти в следующем году. Тем не менее все еще неясно, как эти сделки могут быть структурированы. Акции компании торгуются с мультипликатором P/E 2017П равным 5,0-5,5x, что по-прежнему очень дешево. У нас нет официальной рекомендации по компании.

                    АТОН

 

  ПРОДАЖИ АЛРОСЫ В НОЯБРЕ СОСТАВИЛИ 255 МЛН ДОЛЛ.

Общие продажи камней выросли на 63% г/г — продажи алмазов составили 246 млн долл., а продажи бриллиантов — 10 млн долл. По сравнению с предыдущим месяцем продажи алмазов упали на 43%. Компания отмечает, что на активность рынка в конце года повлияла денежная реформа в Индии в ноябре, но считает, что это временное событие, которое сказывается только на дешевых камнях.

Снижение продаж частично объясняется сезонными факторами, и мы считаем эти показатели нейтральными. На продажи в октябре-ноябре пришлось 70% от объемов продаж в 3К, и они продемонстрировали существенный рост г/г. Итоги реформы в Индии — важный фактор, однако экспортно-импортная статистика с начала года оставалась сильной, и мы не ожидаем, что мировая алмазная отрасль сильно пострадает. Мы подтверждаем нашу оптимистичную позицию по «Алросе» и ожидаем сильных показателей за 4К (наш годовой прогноз по EBITDA на 7% выше консенсус-прогноза).

             АТОН

Российский рекламный рынок вырастет на 8% в будущем году

Рынок интернет-рекламы может увеличиться на 15% год к году.  Российский рекламный рынок вырастет в следующем году на 8% до 358 млрд руб., согласно обновленному прогнозу ZenithOptimedia. Об этом сообщает сегодня «Коммерсант». Ожидается, что доходы от телерекламы увеличатся на 7% до 158 млрд руб., и она останется самым крупным сегментом рынка (44%). Объем рынка интернет-рекламы покажет самые высокие темпы роста – на 15% до 128 млрд руб. Во всех остальных сегментах рынка, таких как печатные СМИ, радио и наружная реклама, положительных темпов роста не прогнозируется.

Динамика рынка будет зависеть от макроэкономической ситуации. Динамика рекламного рынка очень чувствительна к общей макроэкономической ситуации и состоянию потребительского сектора, и прогноз ZenithOptimedia, предполагающий умеренное восстановление рынка, кажется вполне реалистичным, учитывая наши ожидания относительно макроэкономических показателей. При этом долгосрочная тенденция опережающего роста доходов интернет-сегмента сохранится при любом сценарии

( Читать дальше )

Роснефть может купить 35% оффшорного блока в Египте, где расположено крупное газовое месторождение Зохр с запасами 850 млрд куб. м. 

Рассматривается вхождение в газовый проект в Египте. По сообщению Роснефти, совет директоров завтра рассмотрит вопрос о приобретении доли до 35% в концессионном соглашении по блоку Шорук в Египте. Согласно данным Reuters, актив принадлежит итальянской ENI, которая в ноябре согласилась продать 10% концессии в пользу BP. 
             

Приобретаемая доля может стоить 1,8 млрд долл. Исходя из общей суммы в 525 млн долл., которую должна заплатить BP, 100% проекта можно оценить в 5,25 млрд долл., а 35% – в 1,84 млрд долл. Запасы месторождения оцениваются в 850 млрд куб. м, что означает 1,1 долл./ барр. н.э. 

                      Уралсиб