РусАл повысил прогноз продаж в РФ и СНГ в 2017 г — рост на 10%, до 900 тыс. тонн

РусАл повысил прогноз по продажам алюминия на рынке РФ и СНГ в 2017 году и теперь ориентируется на 10%-ный рост, до 900 тыс. тонн, сообщил журналистам в пятницу в кулуарах годового собрания Алюминиевой ассоциации директор по сбыту в России и СНГ РусАла Роман Андрюшин. «Последние три года мы наращиваем поставки металла в РФ и СНГ — против экономического тренда и несмотря на снижение потребления. В прошлом годы продажи выросли на 3,5%, в этом году мы ожидает роста порядка 4,5-5%. На следующий год мы пересмотрели наш прогноз. Изначально он был порядка 5%, сейчас мы нацелены на рост в 10% по отношению к текущему году. 810 тыс. тонн алюминия мы продали в этом году, в следующем — 900 тыс. тонн. Это самый резкий рост за современную историю развития алюминиевой промышленности России», — сказал А.Андрюшин.

По нашим оценкам компания вполне может нарастить продажи на внутреннем рынке в 2017 году на 10%. Однако произойдет это не благодаря росту спроса (мы ожидаем, что потребление алюминия в стране в 2017 году вырастет на 0,6- 1%), а сокращения предложения со стороны вторичного алюминия. В целом, на рынки СНГ приходится порядка 23-25% от объемов реализации РусАла и его привлекательность заключается в возможности поставок продукции с более высокой добавленной стоимостью.

              Промсвязьбанк

Трансконтейнер ждет 15% роста прибыли по МСФО в 2017 г., но видит риски от допиндексации контейнерных тарифов

Менеджмент Трансконтейнера допускает рост чистой прибыли компании в 2017 году на 15% и более, следует из обзора Атона, представители которого провели встречу с IR- директором оператора Андреем Жемчуговым и его заместителем Александром Шахановым. Первый уточнил Интерфаксу, что речь идет о показателях по МСФО. По прогнозам компании, в 2016 г. ее чистая прибыль составит 3,1-3,2 млрд руб.

Таким образом, по итогам 2017 года компания может зафиксировать чистую прибыль на уровне 3,6-3,7 млрд руб. Это показатель выше, чем консенсус- прогноз рынка, согласно которому прибыль Трансконтейнера ожидается в 3,4 млрд руб. В целом ожидания рынка учитывают риски индексации тарифов, вероятность которой достаточно высокая.

             Промсвязьбанк

Полюс может разместить дополнительные акции по открытой подписке

Совет директоров ПАО Полюс на заседании в пятницу рассмотрит вопрос об увеличении уставного капитала компании путем размещения дополнительных акций посредством открытой подписки, говорится в сообщении Полюса. Также на заседание вынесены вопросы об утверждении решения о допвыпуске ценных бумаг и проспекта ценных бумаг. Осенью компания получила возможность разместить дополнительно без созыва собрания акционеров до 15% от действующего УК.

Текущая капитализация Полюса составляет 850 млрд руб. На московской бирже у компании очень низкий free float, поэтому акции Полюса почти не реагировали на падение цен на золото. Однако при размещении акций инвесторы могут учесть этот момент и попросить дисконт. Тем не менее, компания является привлекательной для инвестиций и обладает одним из самых высоких показателей EBITDA margin в секторе, в этой связи мы ожидаем неплохой спрос на акции эмитента.

                 Промсвязьбанк

Акционеры АвтоВАЗа приобрели половину допэмиссии в рамках преимущественного права за 14,9 млрд руб

Акционеры АвтоВАЗа оплатили 1 млрд 654 млн 447 тыс. 210 дополнительных акций компании, воспользовавшись преимущественным правом выкупа, говорится в сообщении АвтоВАЗа. Исходя из цены за одну акцию в 9 руб., акционеры заплатили за весь выкупленный пакет более 14,89 млрд руб.

Общим объем средств, которые АвтоВАЗ планирует прилечь в рамках дополнительной эмиссии составляет 25 млрд руб., т.е. компания привлекала почти 60% от нее. С учетом того, что основной объем выкупа приходится на мажоритарных акционеров, привлечение оставшейся суммы не вызывает сомнений. В то же время, участие миноритарных акционеров в дополнительной эмиссии, на наш взгляд, будет незначительным.

             Промсвязьбанк

ЦБ ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ, СМЯГЧЕНИЯ РИТОРИКИ НЕТ, СНИЖЕНИЕ СТАВОК ДОЛЖНО ВОЗОБНОВИТЬСЯ ВО 2К

ЦБ оставил ключевую ставку без изменений на уровне 10%. Тон пресс-релиза практически не изменился по сравнению с прошлым заседанием в конце октября — несмотря на заметное улучшение внешней конъюнктуры (укрепление нефти и рубля). Регулятор по-прежнему считает снижение инфляционных ожиданий неустойчивым, хотя и отмечает, что риски недостижения целевого показателя инфляции в 4% уменьшились. ЦБ продолжает использовать в качестве базы для своих прогнозов цену на нефть 40 долл./барр. и ожидает, что рост ВВП в 2017 составит менее 1% (также без изменений по сравнению с предыдущим заседанием по ДКП). Регулятор возобновит снижение ставок в первом полугодии 2017 — во время пресс-конференции Эльвира Набиуллина сказала, что это скорее будет второй квартал, чем первый.

Мы считали, что ЦБ может в этот раз смягчить формулировки пресс-релиза на фоне благоприятных изменений в цене на нефть, и, возможно, даст сигнал о снижении ставки в первом квартале 2017. Одной из причин, почему регулятор решил сохранить жесткую позицию, возможно, являются опасения, что рост цен на нефть может способствовать увеличению госрасходов, что окажет инфляционное давление (ЦБ указал этот риск в пресс-релизе). Еще одна причина консерватизма — внешняя неопределенность: текущие высокие уровни цен на нефть могут оказаться неустойчивыми. ОФЗ позитивно отреагировали на результаты заседания ЦБ: цена 15-летнего выпуска 26218 выросла после выхода пресс-релиза на 20 бп как свидетельство того, что жесткая позиция регулятора и твердое намерение достичь цели по инфляции позитивно воспринимается иностранными инвесторами.

              АТОН

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ POLYUS GOLD ОДОБРИЛ ДОПЭМИССИЮ

Как сообщают «Ведомости», в пятницу совет директоров Polyus одобрил эмиссию 28,6 млн акций (стоимостью примерно 2 млрд долл.), +13% к текущему размеру акционерного капитала. Акции могут быть проданы в рамках SPO, однако окончательного решения в отношении размещения еще не было принято.

Polyus уже несколько месяцев обдумывает размещение акций, и отсрочка неблагоприятно сказывается на этом процессе. Цена на золото упала более чем на 15% от максимумов в 1 350 долл./унция, и прогноз нам кажется неутешительным, учитывая повышение ставки ФРС. Нейтрально, на наш взгляд.         

              АТОН

ГАЗПРОМ ВЕРНУЛСЯ К ОБСУЖДЕНИЮ ГАЗОПРОВОДА САХАЛИН-ХОККАЙДО

Как сообщает «Коммерсант», «Газпром» и Япония вернулись к обсуждению возможного строительства газопровода Сахалин — Хоккайдо через пролив Лаперуза. Этот проект обсуждался на встрече президента России Владимира Путина и премьер-министра Японии Синдзо Абэ. Строительство этого газопровода обсуждалось еще в начале 2000-х, но «Газпром» отказался прокладывать газопровод и предложил вместо него СПГ с третьей очереди завода Сахалин-2 и Владивосток СПГ (оба проекта в настоящий проект приостановлены, поскольку Южно-Киринское месторождение, основная ресурсная база для этих СПГ-проектов, попало под санкции).

Мы считаем, что обсуждения находятся на очень ранней стадии, и преждевременно оценивать влияние этих проектов на «Газпром». В связи с этим новость НЕЙТРАЛЬНА для акций «Газпрома», на наш взгляд.

              АТОН

РОСНЕФТЬ ПРИГЛАСИЛА ЯПОНСКИЕ КОМПАНИИ В СВОИ ШЕЛЬФОВЫЕ ПРОЕКТЫ  

«Роснефть» в прошедшую пятницу подписала соглашения с японскими компаниями (Marubeni, JOGMEC and Inpex) по основным условиям сотрудничества в разработке шельфовых месторождений в российской части Японского моря. «Коммерсант» сообщает, что объектом этого соглашения может быть Центрально-Татарский лицензионный участок, ресурсы которого по категории D1+D2 оцениваются в 50 млн т нефти и 160 млрд куб м газа. «Роснефть» должна пробурить 3 разведочные скважины к 2026 году, а сейсморазведка начнется в следующем году.

Пока слишком рано оценивать шансы на то, что японские партнеры присоединятся к «Роснефти» в разработке ее шельфовых проектов. Напоминаем, что у «Роснефти» были большие амбиции в отношении разработки Арктики, но деятельность в этой зоне была приостановлена после международных санкций и ухода иностранных партнеров, преимущественно ExxonMobil. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций «Роснефти» на настоящий момент.

              АТОН

В меру оптимистичный взгляд на 2017 г. Некоторый потенциал роста еще сохраняется

Прогнозная цена повышена на 22%. С учетом прогнозов менеджмента на 2017 г., представленных в ходе вчерашней встречи с аналитиками, мы повысили нашу оценку чистой прибыли Сбербанка в будущем году на 12% до 587 млрд руб. Прогноз рентабельности капитала повышен нами с 17% до 19% (соответствует верхней границе оценки менеджмента). Мы также скорректировали свои прогнозы на нынешний год, учитывая сохраняющуюся в последние месяцы высокую рентабельность по РСБУ, и теперь ожидаем ROAE на уровне 19,5% против 18% ранее. Кроме того, мы на год продлили горизонт прогнозирования, на 1 п.п. понизили премию за рыночный риск, а также заложили в модель наш последний макроэкономический прогноз (опубликован в начале декабря). Как результат, наша прогнозная цена акций выросла на 22% до 3,3 долл. за обыкновенную акцию (до 2,3 долл. за привилегированную), и мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

               Уралсиб 

( Читать дальше )

Рост инвестиций в добычу в Республике Коми может указывать на то, что снижение добычи произойдет в основном в Западной Сибири

Инвестиции в добычу в Республике Коми в следующем году планируется нарастить. Вице-президент ЛУКОЙЛа, гендиректор дочерней добывающей компании «ЛукойлКоми» Александр Лейфрид сообщил, что инвестиции в разведку и добычу в Коми в 2017 г. планируется увеличить на 12%, до 71 млрд руб. (1,15 млн долл. по текущему курсу). При этом особое внимание уделяется модернизации инфраструктуры Ярегского месторождения.

Крупный добывающий регион с льготируемыми месторождениями. Тимано-Печорский регион, частью которого является Коми, обеспечил 21% добычи нефти ЛУКОЙЛа в РФ за 9 мес. 2016 г. (+ 2,4% год к году до 13 млн т.). Капитальные затраты на разведку и добычу ЛУКОЙЛа в регионе снизились на 2% год к году и составили 29% (около 61 млрд руб. за 9 мес. 2016 г.) от общих инвестиций компании в разведку и добычу на территории России. Ярегское месторождение дало около 5% добычи в регионе, но благодаря налоговым льготам чистая выручка проекта, за вычетом экспортной пошлины и НДПИ, при цене нефти 50 долл./барр. составляет при текущем налоговом режиме 48 долл. на баррель по сравнению с 20 долл. на баррель для западносибирских месторождений.

( Читать дальше )