Продажи легковых машин и LCV в РФ в феврале снизились на 4%, до 106,7 тыс. — АЕБ

Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в феврале снизились на 4,1%, до 106,658 тыс. штук, говорится в сообщении Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ). В январе-феврале 2017 г. было продано 184,574 тыс. автомобилей, что ниже показателя за тот же период прошлого года на 4,5%.

Динамика продаж автомобилей пока выглядит слабой. Это может быть связано с ожиданием потребителей более низких цен из-за укрепления рубля. Отметим также, что январь-февраль традиционно слабые месяцы для продаж, к тому же в феврале прошлого года было на один день больше. С учетом этой корректировки снижение в феврале было на уровне 0,7%. Отметим, что российские компании показали рост продаж. АвтоВАЗ увеличил их на 5%, Sollers – на 1%. Мы сохраняем наш прогноз по росту продаж автомобилей в 2017 году на уровне 7-7,5%, ожидая оживления рынка в весенние месяцы.

           Промсвязьбанк

Татнефть в январе-феврале увеличила добычу на 4%

Татнефть в январе-феврале добыло в Татарстане 4,695 млн тон нефти, что на 4% превышает показатель аналогичного периода прошлого года, сообщает пресс-служба компании. В том числе, в минувшем месяце добыто 2,222 млн тонн нефти. Ранее сообщалось, что добыча в феврале 2016 года составляла 2,187 млн тонн. Таким образом, показатель вырос на 1,6%. При этом компания снизила темпы роста: в январе-феврале прошлого года рост нефтедобычи составлял 6,1% к аналогичному периоду 2015 года, в феврале — 8,3%.

Татнефть с учетом зрелости своих месторождений демонстрирует хорошую динамику добычи, даже несмотря на то, что темпы ее роста замедлились. Последний факт, с учетом обязательств России по сокращению добычи, можно рассматривать даже с позитивной стороны. Рост добычи с учетом увеличения цен на нефть даст положительный эффект на выручку Татнефти, правда в долларовом эквиваленте, в рублях динамика, из-за укрепления национальной валюты, будет более умеренной.

          Промсвязьбанк

Чистая прибыль Мосэнерго по МСФО за 2016 год составила 13,4 млрд руб. против убытка годом ранее

Чистая прибыль Мосэнерго по МСФО за 2016 год составила 13,4 млрд руб. против убытка на 1,8 млрд руб. в 2015 году, сообщается в отчете компании. Скорректированный показатель EBITDA за 2016 год показал рост на 26,1% по сравнению с 2015 годом и составил 38,3 млрд руб… Прибыль по итогам 2016 года выросла на 76,6% и составила почти 21 млрд руб. Выручка компании в 2016 году выросла на 11,4%, до 190,7 млрд руб.

Рост выручки компании был обеспечен вводом энергоблока ПГУ420 на ТЭЦ-20, а также началом учета в ценах на введенную в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ) новую мощность. При этом с позитивной стороны можно отметить опережающие темпы роста EBITDA по сравнению с выручкой, что дало позитивный эффект на маржу. Такая динамика могла быть связана с контролем издержек, а также отпуском энергии по договорам ДПМ. Сильный рост прибыли обеспечило снижение резервов по обесценению активов.

           Промсвязьбанк

АЛРОСА в феврале реализовала алмазы и бриллианты на $402 млн, на 7% выше января

Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в феврале 2017 года составил $401,9 млн, сообщила компания в четверг. Это на 7% больше, чем в январе текущего года. Реализация алмазов АЛРОСА в феврале 2017 года составила $389,9 млн, бриллиантов — $12,1 млн.

АЛРОСА демонстрирует неплохую динамику продаж. С учетом того, что цены на алмазы не показали существенного изменения относительно января, можно говорить о физическом росте продаж компании. В 2017 году мы ожидаем увеличения физических объемов реализации АЛРОСЫ на уровне 0-5%, т.е. пока компания демонстрирует динамику лучше наших прогнозов.

         Промсвязьбанк

БЕЛАРУСЬ ГОТОВА СОТРУДНИЧАТЬ С УРАЛКАЛИЕМ  

Как сообщает Интерфакс со ссылкой на президента Беларуси Александра Лукашенко, страна готова сотрудничать с российскими производителями калия, но при условии, что будут соблюдаться ее интересы. По имеющейся информации, Беларусь готова к компромиссам, а инициативы исходят от нового руководства Уралкалия.

Насколько это реально? Напоминаем, что в 4К16 переговоры о возобновлении сотрудничества были приостановлены, поскольку условия, предложенные Беларуськалием не могли быть приняты Уралкалием, как сказал совладелец Уралкалия Дмитрий Мазепин. Похоже, что в настоящий момент в переговорах наблюдается некоторый прогресс, однако к чему это приведет пока неясно — мы не считаем вероятность возобновления сотрудничества высокой. В любом случае этот процесс займет время, поэтому мы считаем, что реакция в котировках производителей калия может оказаться краткосрочной (напоминаем, что акции компании не торгуются на фундаментальных факторах, и компания может стать частной). Совместный трейдер, контролирующий около 35% рынка калия, будет иметь более сильные переговорные позиции. Тем не менее другие крупные игроки (такие как Еврохим, который выйдет на рынок в 2018) могут нарушить потенциальный контроль предложения в агрессивных попытках завоевать долю рынка — как и Беларуськалий после расторжения торгового соглашения.

         АТОН

МОСЭНЕРГО ОПУБЛИКОВАЛА СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО МСФО ЗА 2016

Выручка в 2016 составила 190,7 млрд руб. (+11%), EBITDA, скорректированная на разовую неденежную статью, достигла 38,3 млрд руб. (+26% г/г). Чистая прибыль составила 13,4 млрд руб. против убытка 1,8 млрд руб. в прошлом году. Показатель FCF вырос до 23,5 млрд руб. против отрицательного показателя минус 1,2 млрд руб. в 2015.

Показатели выглядят сильными, но совпадают с консенсус-прогнозом по показателю EBITDA. Чистая прибыль оказалась выше консенсус-прогноза, который предполагал 12,5 млрд руб.

          АТОН

ОГК-2 ПРОВЕЛА ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИЮ ЗА 4К16

Ниже мы представляем ее основные итоги.

Капзатраты: без прогноза.Хотя рынок очень надеялся услышать прогноз по инвестициям, компания его не представила, заявив, что пока слишком рано давать прогнозы на 2017. Тем не менее некоторые комментарии по этой теме прозвучали: 1) компания не ожидает существенного роста капзатрат, поскольку масштабная инвестиционная программа ДПМ уже завершена; 2) показатель капзатрат, как ожидается, будет сравним с размером амортизации; 3) в 2017 году будут проведены ремонтные работы на Адлерской ТЭС и Киришской ГРЭС. 

Дивиденды: не меньше, чем в прошлом году.Руководство подчеркнуло, что дивидендные выплаты ОГК-2 будут в основном зависеть от ситуации с дивидендными выплатами Газпрома в этом году. Руководство заявило, что они не ожидают, что выплата окажется ниже, чем в 2016 (0,005674 руб. на акцию). Также было сказано, что верхняя граница выплаты, согласно текущей дивидендной политике (35%), может быть и превышена.

( Читать дальше )

ОГК-2 ОПУБЛИКОВАЛА СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2016

Выручка составила 134,4 млрд руб. (+20% г/г), в то время как EBITDA достигла 18,9 млрд руб. (+87% г/г). Чистая прибыль составила 3,1 млрд руб. (+18% г/г), показатель FCF также оказался высоким — 9,5 млрд руб. против сильного минуса по FCF год назад. Такое заметное улучшение финансовых показателей ОГК-2 объясняется запуском проектов ДПМ, которые способствовали росту EBITDA в 2016 — ПГУ Серовской ГРЭС мощностью 420 МВт, ПСУ Новочеркасской ГРЭС мощностью 330 МВт, ПСУ Троицкой ГРЭС мощностью 660 МВт и ПСУ Рязанской ГРЭС мощностью 330 МВт.

 Мы считаем результаты сильными и ПОЗИТИВНЫМИ — EBITDA оказалась чуть выше консенсус-прогноза.

         АТОН

АЛРОСА ОПУБЛИКОВАЛА РЕЗУЛЬТАТЫ ФЕВРАЛЬСКИХ ПРОДАЖ − $402 МЛН

Общие продажи выросли на 7% м/м. Алроса продала алмазов на $390 млн в феврале и бриллиантов на $12 млн. Алроса зафиксировала стабильный спрос во всех категориях алмазов и подтвердила оптимистичный краткосрочный прогноз.

Еще один сильный месяц для Алросы, подтверждающий, что индийские проблемы с ликвидностью уходят. В январе-феврале продажи алмазов составили $748 млн, что всего на 4% ниже г/г. Мы подтверждаем, что Алроса является нашим фаворитом в секторе металлов и добычи с учетом ее оценки (4,2x EV/EBITDA 2017) и высоких дивидендов (доходность 10%), поскольку мы считаем, что тревоги в отношении изменения стратегии из-за прихода нового президента переоценены.

           АТОН

ГАЗПРОМ НЕФТЬ ПРОСИТ НАЛОГОВЫХ ЛЬГОТ ДЛЯ ОБВОДНЕННЫХ МЕСТОРОЖДЕНИЙ

Как сообщают Ведомости, гендиректор Газпром нефти Александр Дюков направил письмо вице-премьеру Аркадию Дворковичу с предложением снизить НДПИ на нефть для обводненных месторождений в Ямало-Ненецком автономном округе (ЯНАО). Эта льгота должна распространяться на месторождения с запасами нефти свыше 5 млн т и уровнем обводненности более 90%. Дюков ожидает, что сниженная ставка НДПИ приведет к приросту добычи нефти в ЯНАО на 10 млн т, что соответствует 20%. Тем не менее размер сокращения НДПИ не указывается, как и то, на сколько месторождений распространится эта льгота.

Газпром нефть — не единственная нефтяная компания, предлагающая снизить НДПИ для обводненных месторождений — ранее Роснефть предложила вдвое сократить НДПИ для своего гигантского месторождения Самотлор в Западной Сибири, а ЛУКОЙЛ предлагал вдвое сократить НДПИ для своих месторождений в Ханты-Мансийском округе (ключевом для ЛУКОЙЛа) с обводненностью более 85% и остаточными запасами свыше 100 млн т. Минфин возражает против этих инициатив, настаивая на применении в отрасли налога на добавленный доход (НДД). Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ на настоящий момент, поскольку шансы на получение налоговых льгот остаются туманными.

         АТОН