◽️Главную ошибку в инвестициях я совершил в первые месяцы президентства Трампа.

◽️К 2025 году я подошел в своей лучшей форме. В первой половине 2024 года заработал 30% на росте российского рынка и вовремя определил новый виток повышения ставки с 16 до 21%, закупив на крупный объем фонды золота, одного из лучших активов последних лет. Доходность моей публичной стратегии резко выросла, она стала одной из самых прибыльных. В управление зашло около 100 млн рублей, как это часто бывает, на самом пике доходности.

◽️В декабре на рынке случилось мощное ралли на фоне сохранения ставки, затем продолжение роста в январе 2025 года на фоне мирного трека, в котором я не участвовал своими деньгами. Я был уверен, что в долгосрочной перспективе эти факторы не смогут удерживать рынок, и в итоге оказался прав. Однако мои технические индикаторы уже сигналили, что нужно быть в рынке и не спорить с движением. К тому же было сильное давление со стороны подписчиков, так как я пропустил ралли в акциях. В итоге я открыл лонг в достаточно волатильных акциях.

Т-Технологии представили сильные результаты за 2025 год.

Ключевые цифры:
• Кредитный портфель нетто: 3 169 млрд руб. (+25% г/г);
• Чистый процентный доход: 1 088 млрд руб. (+57% г/г);
• Чистый комиссионный доход: 146 млрд руб. (+38% г/г);
• Чистая прибыль: 192 млрд руб. (+57% г/г).

Т-Технологии устойчиво демонстрируют опережающий рост показателей относительно универсальных банков. Отметим, что присоединение Росбанка с 01.01.2025 года лишь незначительно снизило показатели эффективности Т-Технологий относительно 2024 года. Так, чистая процентная маржа (NIM) за 2025 год осталась двузначной – 10,8% (-0,9 п.п. г/г), а показатель ROE (без учета переоценки миноритарного пакета акций Яндекса) – вблизи 30% — 29,1% (-3,5 п.п. г/г) (в 4 кв. ROE составил уже 33%).

Несмотря на то что в 2025 году реализовался кредитный риск в сегменте потребкредитования (основной портфель Т-Банка), показатель COR за 2025 г. снизился на 1,6 п.п. – до 5,7%, а в 4 квартале – до 4,9%, что подтверждает качество скоринга и принципы работы с проблемной задолженностью Группы.

В четверг золото и серебро присоединились к масштабной распродаже: цены на эти металлы упали примерно на 3% и 5% соответственно на фоне опасений по поводу войны в Иране и инфляции, охвативших мировые рынки.

В 6:26 утра по восточному времени спотовая цена на золото снизилась на 2,8 % и составила 4682,78 доллара за унцию. Фьючерсы на золото с поставкой в следующем месяце упали на 4 % до 4700,20 доллара.

Спотовая цена на серебро снизилась на 5,3 % и составила 71,38 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на серебро потеряли 7,7 %, сократив предыдущие потери до 71,63 доллара.

www.cnbc.com/2026/03/19/gold-and-silver-sell-off-as-inflation-fears-grip-global-markets.html

Компания Полюс отчиталась за 2025 год. Надо сказать, год для бизнеса компании выдался весьма удачным. И главное, что сыграло в пользу бизнеса — это рекордный рост цен на золото.



Ключевые итоги 2025 года:

1️⃣ Рекордная выручка на фоне падения продаж

Несмотря на снижение объемов производства (-16% г/г) и реализации (-18% г/г) золота, компания показала рост выручки на 19% в долларовом выражении, хотя в рублевом эквиваленте выручка выросла скромнее — всего на 2,6% (до 712,8 млрд руб.), что говорит о давлении со стороны укрепившегося рубля.

Это стало возможным исключительно благодаря взрывному росту средней цены реализации золота, которая компенсировала падение физических объемов и возникшей курсовой разнице.

2️⃣ Эффективность снижается, рентабельность под давлением

Несмотря на рост выручки валовая прибыль в рублях сократилась на 4% (с 527,6 до 504,6 млрд руб.). Это вызвано тем, что себестоимость выросла больше нежели выручка. Главные причины этого — инфляция и санкции, влияющие на логистику.

19 марта. Nashadurka.RU — Пресс-секретарь ЦАХАЛ Анна Уколова: «Ликвидация очень важных людей, верхушек этих всех прокси, и в том числе верховного лидера Ирана Али Хаменеи, уже показывает, что возможности у нас довольно-таки серьезные и что никто из тех, кто пытается пожелать нам зла, не останется в стороне.
Опять же, тут вопрос в том, кто нам желает зла. Я надеюсь, что Москва на данный момент зла Израилю не желает. Мне хочется в это верить»

Однако, соблюдаем порядок. 

Фьючерс индекса СиПи 

Прогноз

На фоне падения добычи на Ближнем Востоке, проблем с логистикой и повреждений инфраструктуры, цены на нефть выросли до $118 за баррель. При этому, в некоторых СМИ уже писали, что российская нефть уже реализуется без скидок на фоне дефицита. Однако, именно на этом фоне началось резкое ослабление рубля (которое, кстати, давно назрело, о чем писал далеко не раз и в январе объяснял почему (https://t.me/taurenin/3573).

👉Во-первых, валюта за поставки нефти поступает экспортерам с задержкой. Цены на нефть выросли, но экспортеры получат валюту и смогут её продавать только через время.

👉 Во-вторых, более высокие цены на нефть = рост доходов бюджета. Чем больше доходы бюджета, тем меньше Минфину нужно будет размещать ОФЗ для финансирования дефицита, медленнее будет расти денежная масса и инфляция, а значит и ожидания по ставке ЦБ смещаются вниз. Более низкая ставка ЦБ = более слабый рубль, так как чем меньше разница доходностей между валютой и рублем, тем больше будут выгодны вложения в валюту.

По данным Росстата, за период с 11 по 16 марта (шесть дней) потребительские цены выросли на 0,08% (после роста на 0,11% за предыдущие восемь дней). По оценке Минэкономразвития, инфляция осталась на уровне 5,8% г/г. С поправкой на количество дней на прошедшей короткой неделе рост цен на продовольственные товары замедлился (до 0,06% н/н), в том числе за счет продолжения снижения цен на плодоовощную продукцию (на 0,23% н/н). Рост цен на непродовольственные товары, напротив, ускорился (до 0,13% н/н) за счет высоких темпов роста цен на автомобильный бензин (0,29% н/н). Индикаторы «устойчивой» инфляции существенно не изменились на прошедшей неделе и находятся вблизи 0,10% н/н четвертую неделю подряд. Мы ожидаем, что по итогам марта рост цен составит порядка 0,5% м/м, а инфляция замедлится до 5,7% г/г (после 5,9% по итогам февраля).