Предстоящий дивидендный сезон обещает быть непростым: общее состояние рынка и ухудшение конъюнктуры в сырьевом и промышленном секторах привели к тому, что многие традиционные фавориты сократили выплаты или вовсе от них отказались. В текущих условиях наиболее перспективной тактикой выглядит покупка бумаг фундаментально устойчивых компаний с расчетом на быстрое закрытие дивидендного гэпа. Среди ключевых фаворитов выделяются три эмитента:

⚡️Транснефть
Компания сохраняет статус защитного актива, напоминающего по своей надежности облигацию. На бизнес не влияют разовые налоговые изъятия (windfall tax), а выручка остается предсказуемой благодаря ежегодной индексации тарифов и стабильным объемам транспортировки сырья, несмотря на санкции.

⚡️Сбер
Банковский сектор демонстрирует впечатляющую устойчивость: прибыль Сбера продолжает расти темпами выше 20%. Прогнозная доходность на уровне 12% за 2025 год и 14% за 2026 год создает мощный стимул для инвесторов. Ожидание еще более высоких выплат в следующем цикле станет драйвером для максимально быстрого выкупа акций после дивидендной отсечки в текущем году.

( Читать дальше )

ПАО «ГК «БАЗИС»

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2. Дата проведения заседания Совета директоров эмитента: 26.05.2026

2. О рекомендациях годовому общему собранию акционеров Общество по вопросу распределения прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов) Общества по результатам 2025 года.

5. О рекомендациях годовому общему собранию акционеров Общество по вопросу распределения прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов) Общества по результатам 1 квартала 2026 года.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=bzm3oC9VwU2wxXQ9-Cc-CDzg-B-B

Кевин Уорш в пятницу будет приведён к присяге в качестве 17‑го председателя Федеральной резервной системы (ФРС) США. Он вступает в должность в напряжённый момент: инфляция ускоряется из-за ближневосточного конфликта, а президент Дональд Трамп критикует ФРС за нежелание быстро снижать ставки, что вызывает опасения за независимость Центробанка

Ключевые моменты:

• Церемония и утверждение: Уорш будет приведён к присяге в Белом доме в пятницу (22 мая 2026 года). Сенат утвердил его в середине мая.

• Политическое давление: Трамп критикует ФРС за медленное снижение ставок, из-за чего некоторые инвесторы и наблюдатели опасаются за независимость американского ЦБ. Уорш на слушаниях в Сенате неоднократно обещал действовать независимо.

• Планы Уорша: обещает серьёзные изменения, включая сокращение активов на балансе ФРС (сейчас $6,7 трлн), введение новой системы анализа инфляции и пересмотр подхода к коммуникациям с общественностью.

• Предшественник: срок полномочий Джерома Пауэлла истёк 15 мая (он пробыл на посту 8 лет). Пауэлл остаётся членом совета управляющих ФРС до 2028 года

( Читать дальше )

ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI), крупнейший оператор каршеринга в России, сообщает о погашении второго выпуска облигаций серии 001Р-02 (ISIN: RU000A106A86).

Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля:

«Мы последовательно выполняем все свои обязательства перед держателями облигаций и в полном объеме погашаем биржевой выпуск в соответствии с условиями эмиссии. Делимобиль строго следует графику выплат и подтверждает устойчивость своей бизнес‑модели. Мы продолжаем инвестировать в развитие сервиса для миллионов пользователей и укреплять лидерские позиции на рынке каршеринга, а публичный долговой рынок рассматриваем как долгосрочный и надежный инструмент финансирования».

Облигации Делимобиля входят в сектор Рынка инноваций и инвестиций (РИИ) Московской биржи и в перечень ценных бумаг высокотехнологичного сектора экономики.

invest.delimobil.ru/tpost/b758di7711-delimobil-uspeshno-pogasil-vipusk-obliga

В 1975 году, когда Джек Богл запустил первый индексный фонд для обычных людей, вся Уолл-стрит смеялась над ним. Эдвард Джонсон из Fidelity заявил, что инвесторы никогда не согласятся на среднюю доходность, ведь суть игры в том, чтобы быть лучшим. Прошло 20 лет и Fidelity тоже запустила индексные фонды. Сегодня в них лежат триллионы долларов, а комиссии сжались до нескольких базисных пунктов.

🤔 Сам Богл оценивал, что благодаря его идее инвесторы сэкономили десятки, а со временем и сотни миллиардов долларов, которые иначе ушли бы посредникам. И это при том, что индексный фонд на длинной дистанции обыгрывает большинство активных управляющих. Вот цифра, которая всё объясняет: с 1970 по 2005 год из 355 фондов акций только 6% смогли превзойти S&P 500, 13 с лишним процентов совпали с индексом, а почти 80% либо проиграли, либо закрылись.

💯Кстати, сегодня у меня в тг канале закрыли МТС в +2% - https://t.me/+0DELYTq5Poc1OTRi
☝️Подписывайтесь, там много классных идей.

🕵️‍♂️ Основная причина, по словам Богла, в разнице в затратах.

( Читать дальше )

Еще недавно западные аналитики уверяли, что российская экономика «не переживет санкции». На деле произошло обратное: каким-то мистическим образом за последние три года ВВП страны вырос более чем на 10%, а Россия вошла в число крупнейших экономик мира. И теперь даже те, кто прогнозировал катастрофу, вынуждены признавать очевидное — экономика адаптировалась.

Но сейчас начинается новый этап. Минэкономразвития уже официально ухудшило прогнозы — это мы ранее обсуждали, а темпы роста ВВП в 2026 году могут замедлиться до 0,4%. Для сравнения: еще недавно ожидали рост более чем в три раза выше. И это уже не случайность, а следствие сразу нескольких серьезных проблем.

Главная из них — экономика уперлась в потолок возможностей. Рабочих рук не хватает практически во всех ключевых секторах. Зарплаты росли быстрее производительности труда, бизнес массово конкурировал за сотрудников, а теперь компании столкнулись с реальностью: людей больше не становится, а эффективность не успевает за расходами.

( Читать дальше )

Сегежа РСБУ 1кв 2026г:

📉Выручка ₽742,7 млн (-28,9% г/г)
📈Убыток ₽0,88 млрд против убытка ₽1,87 млрд годом ранее

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38038&type=3

Сейчас рубль находится у исторических максимумов в реальном выражении — с учётом инфляции он укрепился на 37% с конца 2024 года. Сопоставимые уровни наблюдались лишь в 2013 году и летом 2022-го.

Однако говорить о неизбежном ослаблении рубля пока рано. Его поддерживают структурные факторы: высокая ключевая ставка, снижение доли импорта в экономике и ограничения на накопление валютных активов за пределами российской банковской системы.

Курс может несколько ослабнуть, если объём покупок валюты по бюджетному правилу увеличится. В июне-июле технические корректировки, которые сдерживали покупки в мае, должны исчезнуть — и при сохранении текущих цен на нефть Минфин будет покупать больше валюты.

Источник

Шорт, тейк на картинке.

Хэдхантер опубликовал отчет за 1 квартал 2026 года, и он получился очень показательным. Компания впервые за долгое время показала снижение выручки, но при этом продолжает зарабатывать огромные деньги, сохраняет отрицательный чистый долг и запускает buyback на 15 млрд рублей.

Выручка снизилась на 1,5% — до 9,5 млрд рублей. На первый взгляд выглядит тревожно, особенно для компании роста. Но здесь важно понимать контекст. Российский рынок труда начал охлаждаться после перегретого 2024–2025 года. Компании стали осторожнее нанимать персонал, особенно малый и средний бизнес. Количество платящих клиентов упало сразу на 13,5% — до 243,6 тыс.

При этом HeadHunter смог частично компенсировать снижение клиентской базы ростом среднего чека. ARPC вырос на 11,8% — до 36,2 тыс. рублей. То есть клиентов стало меньше, но каждый клиент приносит компании больше денег. Это важный момент, который показывает силу платформы и высокую зависимость бизнеса от сервисов HH.

Интересно, что сама компания отдельно акцентирует внимание на календарном эффекте. В 1 квартале 2026 года было на 3 рабочих дня меньше, чем год назад. А для HH это критически важно, потому что вакансии и поиск сотрудников активнее идут именно в рабочие дни. Если скорректировать показатели на этот фактор, то выручка уже показывает небольшой рост.

( Читать дальше )