Сейчас все спорят, где дно у Мосбиржи. Индекс около 1900, дивидендные гэпы, Сбер, ВТБ, Газпром, ставка ЦБ — всё это видно сразу.

Это нормальная человеческая реакция. В поведенческой экономике есть близкая штука — эвристика доступности: мы сильнее реагируем на то, что ярче, свежее и проще вспомнить.

Но для личных денег иногда опаснее не то, что падает громко.

А то, что тихо меняет математику портфеля.

Например: что будет с моими рублями, если доллар через год будет 90?

Не “будет ли точно”. Этого никто не знает.

А именно: что случится с моей рублёвой доходностью, если такой сценарий всё-таки произойдёт.

ОФЗ даёт понятные проценты в рублях. Но вопрос в другом: какой курс доллара уже делает валютную облигацию выгоднее ОФЗ после налогов?

Где здесь настоящая боль

У частного инвестора всё обычно выглядит спокойно.

Есть рубли. Есть ОФЗ. Есть вклад. Есть доходность 12-13% годовых. На фоне падающих акций это даже выглядит как взрослая, аккуратная позиция.

Про данный портфель часто спрашивают, а что, если бы это был не Сбер и любую другую бумагу.

Прогнал все бумаги и вот их результат. У всех одно и то же правило — покупка каждый первый день месяца.

Так как этот портфель обновляется только раз в месяц, то все данные в нем на 1 июля. И, например, Полюс не факт, что к 1 августа останется на первой строчке, так как сложился пополам в этом месяце.

Дивидендов за июль здесь тоже ни у кого еще не начислено.

В общем экономика испытывает шок постоянных разовых факторов

Акции Евротранс выросли на 95% за день. Обернулся почти весь free-float. За день поменяли собственников каждая пятая выпущенная акций, или 2/3 из тех, что в обращении на бирже.

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Основные версии рынка:

🔹 Закрытие коротких позиций. После многомесячного падения и серии технических дефолтов акции стали кандидатом на мощный short squeeze: любой спрос мог резко ускорить рост. Версия разбивается о факт, что основные брокеры не дают ЕТ в шорт. Против этой версии и огромный объем

🔹 Перепроданность. Бумага потеряла более 80% от максимумов. Часть инвесторов посчитала, что негатив уже заложен в цену, и начала покупать. Тоже версия слабая, учитывая, что в 2 раза другие фишки не выросли

🔥 Снижение опасений по ликвидности. За последние недели компания постепенно погасила просроченные купоны по нескольким выпускам облигаций. Это не решает всех проблем, но снижает риск дефолта. Компания чудом вытягивает напряженный график не смотря на всеобщий скепсис. Если бы Евротранс не уходил в тех.дефолт, а этого можно было достичь, аккумулируя деньги на пару дней раньше – у компании бы сохранился и инвест.рейтинг

Угадал, получается в субботу, писал:

«На дивидендных отсечках рынок сегодня снизился до 1 910 пунктов. Можно только гадать, дно это или нет, при этом, шансы на то, что где-то тут падению будет поставлена точка, есть».

📈 Индекс Мосбиржи за сегодня прибавляет 7% внутри дня (с 1 900 до 2 030 пунктов). Такое большое дневное движение очень похоже на динамику декабря 2024 года, будем надеяться, что это именно разворот. 

Во втором эшелоне есть движения по +50% и +100% за один день (но лучше в такое не лезть).