Дополняю материал по Русагро важнейшим элементом инвестиционного кейса компании с точки зрения рисков. Полагаю, что это заслуживает отдельного внимания.

Для компании это уже не просто логистический риск, а фактор, способный давить на маржу, оборотный капитал и темпы роста.

В 2024 году компания экспортировала 1,1 млн т масложировой продукции, причем экспорт сырого масла вырос в 2,25 раза — до 744 тыс. т. Основные направления — Иран, Индия, Китай и Турция.

Что уже произошло:

— атаки и ограничения в Черном море резко осложнили работу южных портов.
— вырос фрахт и снизилась готовность судовладельцев заходить в регион.
— Русагро пришлось диверсифицировать маршруты: компания уже начала отправлять подсолнечное масло через Балтику.
— в октябре 2026 года компания также отложила проект собственного морского терминала в Азово-Черноморском бассейне.

Для инвестиционного кейса главный риск — не потеря экспорта как такового, а рост его стоимости и снижение предсказуемости. Более дорогой фрахт + перегрузка альтернативных портов + необходимость дополнительных запасов могут съедать экспортную маржу.

( Читать дальше )

Министр энергетики США Крис Райт объявил о кризисе из-за нехватки дизельного топлива 🤡

Кризис с дизтопливом угрожает продовольственной инфляцией в мире — Bloomberg 🤡

📢Все цепочки описал и рассказал ещё весной и летом.

После дизеля, логистики и продовольствия придёт банковский, финансовый кризисы из-за отсутствия доверия контрагентов в общей системе.

Всё по методичкам ✅
Рост мировых цен и тотальная инфляция не закончены.

Предупреждал еще в апреле же
t.me/AROMATH/11356:

Дизель потратить на картошку или на металлы для ИИ? 🤹‍♂️

Вам еду 🌮 или электричество🔋⁉️

По дизелю, инфляции, ставке, ОФЗ, курсе доллара и валюты к рублю затем расписал ещё всё подробно в июле:
t.me/AROMATH/11755.

Дословно всё по методичке:

Для преодоления дефицита государству придется принять жесткие экстренные меры. Топливо будут поставлять с уцелевших заводов Сибири и Урала, но их мощностей не хватит для европейской части страны. Потребуется масштабный импорт, основным источником которого станет Белоруссия.

( Читать дальше )

Число убыточных отраслей в России выросло почти в 4 раза — с 3 до 11 за семь месяцев 2026 года, выяснили Известия. К угольщикам, пассажирскому транспорту и почте добавились металлургия, автопром, деревообработка, спорт, музеи и страховщики. Убыток у каждой третьей компании. Так, «Северсталь» за полугодие ушла в минус на 4,7 млрд рублей, хотя годом ранее заработала 43,6 млрд. Главные причины — дорогие кредиты, повышение НДС, рост расходов на зарплаты, топливо и перевозки, а слабый спрос не позволяет повышать цены. @bankrollo

Мировой долг $365 трлн — самая страшная цифра прошедшего сентября! Почему-то не пугает меня совсем, но она настолько огромная, что её даже сложно воспринимать всерьёз 😎 Даже решил написать её полностью — смотрите 365 000 000 000 000 долларов.

Вижу тут любимую игру СМИ и заголовков: берём максимально страшную цифру, добавляем растущие процентные ставки, дефициты крупнейших государств и расходы на обслуживание долга… и получаем готовый сценарий глобального финансового кризиса😎

Почему мы вообще обсуждаем абсолютный размер мирового долга, не задавая вопрос, относительно чего он большой?

Экономика так не работает! Если человек должен банку миллион долларов и зарабатывает $50 тысяч в год — это одно, а если он должен тот же миллион, но получает $5 млн в год — совершенно другая. Размер обязательств одинаковый, способность их обслуживать другая! С государствами и мировой экономикой логика такая же!

В 2020 году соотношение глобального долга к мировому ВВП доходило примерно до 326%. Сейчас около 290% и это уже меняет картину. Да, номинально долг вырос до исторического максимума, но выросла и мировая экономика, относительно которой этот долг обслуживается.

( Читать дальше )

Шведы станут меньшинством в Швеции через 20 лет, посчитали в Институте реэмиграции. Сейчас в Швеции живёт 36,8% мигрантов. В Германии немцы станут меньшинством к 2045-му, в Бельгии — к 2044-му, а во Франции — к 2050-му. Быстрее всех в Европе демография поменяется в Швейцарии, к 2038 году. @bankrollo

  Надеюсь подобное не грозит России.

Не знаю, как в политике, а в экономике мы уже видим формирование устойчивого двухполярного мира (а не многополярного, как многим хотелось бы). США и Китай всё дальше отрываются от всего мира в современных отраслях – в т.ч. в биотехнологиях.
Из таблицы мы видим, что по семи перспективным направлением третья страна после США и Китая уступает им в разы, и вряд ли кто нагонит этих двух лидеров, судя по их затратам.

Несколько интересных фактов:

🐌 Подписчики пишут, что материалы о (бывших) фондах Movchan's теперь распространяются под брендом Goldenblat Dayne, фамилия Мовчана там нигде не фигурирует (даже в описании «наша история», лол). Свежий домен Goldenblat от августа 2026-го — похож на какой-то максимально безликий слоп.

🐌 С сайта Movchan's исчезли все упоминания фондов, теперь это какая-то generic визитка занимающегося «доверительным управлением частным капиталом» человека.

🐌 Никаких официальных пресс-релизов по этому поводу найти нигде не удалось.

Ваши мнения, что произошло?



* * *

Пишу интересно про финансы в своем ТГ-канале RationalAnswer.

Переработчики в стране, занимающей третье место в мире по импорту нефти, уже сократили закупки у России после того, как масштабный закон о санкциях в США повысил угрозу введения карательных пошлин. 

По данным Kpler, доля Москвы в импорте нефти в Индию в сентябре упала примерно до 35% с 56% в июле. Поставки составляли в среднем всего 310 000 баррелей в день за четыре недели до 4 октября, что является самым низким показателем с марта 2022 года, свидетельствуют данные отслеживания танкеров, собранные Bloomberg.

«Озон Фармацевтика» на форуме СберИнвестиций «Настоящее будущее»

Сегодня, 8 октября, СберИнвестиции собирают десятки крупнейших экспертов, инвесторов и представителей бизнеса на форуме «Настоящее будущее». Участники обсудят сценарии развития рынка, влияние ИИ на инвестиции и управление рисками, перспективы ЦФА и криптовалют в России, а также идеи для вложений — от ценных бумаг до недвижимости.

🔹 В 18:05 (МСК) в рамках трека «Трибуна эмитентов» выступит Дмитрий Коваленко, директор по корпоративным коммуникациям и рынкам капитала «Озон Фармацевтика».

💙 Мы за открытый диалог с рынком и рады каждой возможности напрямую рассказать инвесторам о компании.

Чтобы послушать выступление, пройдите регистрацию на сайте форума.

До встречи сегодня в 18:05!
——————
⚡️ Не пропустите новости — подписывайтесь на наши сообщества в VK и MAX, чтобы всегда быть на связи!

Скоро уже будут отчёты за 3 квартал и 9 месяцев, а пока ещё продолжаю смотреть отчеты за 1 полугодие 2026 года. Ранее рассматривал отчеты Сбера, Новатэк, ДОМ РФ, Яндекс, ИКС5, Банк Санкт-Петербург, Фосагро, Газпром нефть, Лукойл, Россети Ленэнерго, Россети Центр и Приволжье, а также Россети Центр. Смотрю отчеты компании, акции которых держу сам.

На очереди Транснефть — крупнейшая трубопроводная компания в мире, которая занимается транспортировкой нефти. 100% обыкновенных акций Транснефти принадлежат государству, а привилегированные акции, которые составляют около 20% уставного капитала компании, торгуются на Московской бирже.

Транснефти принадлежит более 67 тыс. км магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающих станций и 24 млн. куб м емкостей для хранения нефти и нефтепродуктов. Также Транснефти принадлежит контрольный пакет НМТП (Новороссийский морской торговый порт).

Отчетность за 1 полугодие 2026 года по МСФО:
— выручка 740,1 млрд р (+2,9% г/г);
— EBITDA 294,9 млрд р (-4,1% г/г)

( Читать дальше )