«Очень странные дела» с индексом Мосбиржи продолжаются

Индекс Мосбиржи с вчерашних максимумов 2332 п. теряет 100 п.

При этом такого роскошного макрофундаментала не было 1-1,5 года

— нефть Brent 90;
— доллар 84 руб.;
— дефляция 0,06% (самый лучший показатель с августа 2025 г.).

При таких данных индекс должен уже подойти к уровням 2400 п.

Эталонная ОФЗ 26238 продолжает обновлять ценовые рекорды (почти 547 руб.), т.е. участники рынка позитивно оценивают выходящую статистику по инфляции в последние пару недель. Что должно быть показательным для индекса Мосбиржи. Тем не менее он продолжает падать.

Как сказал в личной беседе мой друг Андрей Верников:

«Это аттракцион механический бык, будут стряхивать с длинных позиций, то с коротких»@Andrey_Vernikov_Private

Кстати, последнее интервью, которое давал — у Андрея на канале

Мое мнение по поводу снижения индекса такое:

— Техническая коррекция индекса внутри недели (четверг).
— Участники рынка ожидали на днях прилета Уиткоффа в Москву, но этого не случилось.

( Читать дальше )

Про отчетность за первое полугодие сказать особо нечего — несмотря на сообщения о «всплеске потребительского спроса во втором квартале» финансовые результаты крупнейшего ритейлера показывают очень умеренный рост.

🟢Выручка: 2,5 трлн руб. (+10,5%)

🟢EBITDA: 137 млрд руб. (+11,3%)

🟢Чистая прибыль: 34,5 млрд руб. (-28,4%)

🟢Чистый долг/EBITDA: 1,08x

Давайте сфокусируемся на последнем показателе, ведь именно от него зависит объем дивидендов, которые платит X5

Напомним, что, согласно дивидендной политике, X5 платит дивиденды, когда его долговая нагрузка находится в диапазоне 1,2-1,4х по чистый долг/EBITDA.

🙅‍♂️ Сегодняшняя цифра в 1,08х — не показатель

Она не учитывает 60,3 млрд руб., которые компания потратила в июле этого года на выплату последнего дивиденда. С учетом этой цифры чистый долг возрастает с 310,7 млрд руб. до 371 млрд руб., а чистый долг/EBITDA — до 1,25х.

🤷‍♂️ Запаса для будущего дивиденда не много

Допустим, что X5 получит 300 млрд EBITDA за полный 2026 год. В таком случае, при условии сохранения чистого долга на сегодняшнем уровне порядка 370 млрд руб. и упора в «отсечку» в 1,4х ЧД/EBITDA, компания сможет потратить на дивиденд около 50 млрд руб.

( Читать дальше )

Друзья, начну с вопроса. А именно: как оценить вероятность наступления того или иного события? На самом деле, науке известны три основных подхода:

Первый: классический, или оценка шансов. Пример — подбрасывая монетку, мы понимаем, что вероятность выпадения «орла» = 50%.

Второй: субъективный. Эта оценка основывается на личной уверенности человека в том, что определенное событие произойдет. И этот метод обычно применяют, когда нет данных.

Третий: статистический метод. И он используется, когда у вас есть исторические данные.

К чему я всё это написал? А к тому, что прошел год с того момента, как опубликовал вот этот пост https://t.me/labirint_investora/1474, в котором написал, что денег у людей какое-то неприлично-астрономическое количество, ну или около 60 триллионов рублей.

Так вот, на днях ЦБ опубликовал новые данные. Знаете, какой сейчас объем рублей у людей? Нет? Тогда напишу: барабанная дробь… 74 триллиона рублей!

А теперь предлагаю посчитать, сколько денег может перетечь на рынок «вторички» уже в этом году. Итак, начинаем.

( Читать дальше )

Допустим, вы несколько лет живете в Европе, платите там налоги, имеете ВНЖ или ПМЖ, давно прошли KYC у брокера и спокойно торгуете. Никаких нарушений, подозрительных переводов или проблем с документами нет.

Затем приходит письмо: брокер прекращает обслуживание, счет необходимо закрыть.

x

На самом деле эта новость для российских трейдеров не новая, просто об этом вы можете не знать до сих пор.

Причина может находиться вообще за пределами вашей торговой деятельности — российский паспорт и связанный с ним санкционный и комплаенс-риск.

Для российских трейдеров за границей это постепенно превращается в отдельную категорию риска. Можно правильно спрогнозировать рынок, соблюдать риск-менеджмент и держать достаточную маржу, но все равно столкнуться с ситуацией, когда решение принимает не рынок, а комплаенс-служба брокера.
И примеры уже есть.

Что происходит с россиянами у европейских брокеров

Летом 2026 года появилась информация о клиентах немецкого брокера Scalable Capital с российским гражданством, которым начали сообщать о прекращении обслуживания.

( Читать дальше )

Экспортные перевозки удобрений на сети РЖД в июле выросли на 3,5%, до рекордных 3,7 млн тонн





Общий объём погрузки химических и минеральных удобрений в июле составил 6,1 млн тонн, что на 3,3% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Из них в контейнерах перевезли 339 тыс. тонн (12,5 тыс. ДФЭ, -10,5%).

На экспорт в июле отправили 3,7 млн тонн (+3,5%) – рекордный показатель для этого месяца.

Основная часть (3,4 млн тонн, +6,4%) отправилась в направлении портов:

↖️ Северо-Запада – 3 млн тонн (+5,5%)
⬇️ Юга – 357 тыс. тонн (+17,5%)

Во внутрироссийском сообщении отправили 2,4 млн тонн удобрений (+3,3%).

Лидеры по объёму погрузки:

1️⃣ Пермский край  – 1,6 млн тонн
2️⃣ Мурманская область – 1,4 млн тонн
3️⃣ Вологодская область – 702 тыс. тонн

t.me/telerzd

Любопытно, что гендир норвежского фонда, прибавившего в этом году аж 185млрд долларов не то чтобы скептично смотрит на будущее, но точно не уверен в светлом завтра. Во всяком случае про рекорд собственного детища он прямо говорит, что такого больше никогда не повторится, а уж с той диверсификацией, что придерживается Norges Bank Investment Management, вполне возможно, что инвесторы и вовсе останутся без штанов, уж больно много яиц сегодня находится в одной полупроводниковой корзине.



Про рекордную прибыль государственного инвестиционного фонда Норвегии уже все слыхали? Отечественные финансовые СМИ вчера вовсю мусолили радостную для скандинавов новость. По итогам января — июня фонд получил прибыль в размере 1,75 трлн норвежских крон ($184,9 млрд). Доходность составила 9,4%, чему способствовал рост технологических компаний в Азии. Ну вот наша пресса и ликовала, раздирая тельняшку на груди:


( Читать дальше )

13 августа. Nashadurka.RU — Соединенные Штаты намерены вывести свои войска со всей территории Ирака до 30 сентября — срока, определенного Багдадом для завершения миссии в стране международной антитеррористической коалиции — Al Hadath

Однако, соблюдаем порядок. 

Фьючерс индекса СиПи 

Прогноз

( Читать дальше )

Джон Нэш — его математическая «Теория игр» и концепция Равновесия Нэша стали фундаментом для алгоритмического трейдинга, создания торговых роботов и разработки современных стратегий хедж-фондов. Сам Нэш при этом боролся с тяжелой параноидной шизофренией, но его гениальный математический аппарат ежедневно используется миллионами трейдеров по всему миру.

Исаак Ньютон — один из величайших ученых в истории человечества, открывший закон всемирного тяготения. Современные историки медицины и психиатры сходятся во мнении, что Ньютон страдал тяжелой формой приступообразной шизофрении (или схожим расстройством), что выражалось в периодах глубокой паранойи, мании преследования и затяжных депрессиях.

Фридрих Ницше — немецкий мыслитель, оказавший колоссальное влияние на мировую философию. В зрелом возрасте у него диагностировали тяжелое психическое расстройство (часто классифицируемое исследователями как мозаичная шизофрения)

Винсент Ван Гог — один из самых дорогих и узнаваемых художников в истории. Несмотря на то, что точный диагноз до сих пор обсуждается (среди вариантов — шизофрения, эпилепсия и биполярное расстройство), периоды острого психоза чередовались у него с моментами невероятной творческой продуктивности, во время которых он писал свои главные шедевры.

Завод Alunorte норвежской компании Norsk Hydro в Бразилии, один из крупнейших в мире заводов по переработке глинозема, сократил объемы производства на 50% из-за перебоев с поставками природного газа. Агентство Bloomberg сообщает, что перебои в поставках природного газа на месторождении Алунорте привели к сокращению производства на 50% и подняли цены на алюминий в Лондоне до семинедельного максимума. Компания Hydro заявила, что производство вернется к полной мощности, как только нормализуются поставки газа.

 

В Лондоне цены на алюминий выросли почти на 2% и составили 3373 доллара за метрическую тонну. Фьючерсы на глинозем подорожали на 1% в Шанхае.

( Читать дальше )

«Именно об этом мы говорим с нашими китайскими и индийскими партнерами, что мы берем на себя именно соединение маршрутов — Трансарктический коридор и „Север-Юг“. Вот об этом и идет речь, что это будет единая транспортно-логистическая мультимодальная перевозка. Для этого создаются сегодня совместные компании, я пока не могу их называть, российские с другими компаниями, для того, чтобы обеспечить вот эту мультимодальность»

- советник президента России Игорь Левитин о том, обсуждалось ли с иностранными партнерами создание сквозного мультимодального сервиса на «Севморпути»

Дополнительно:

• Растущий интерес к СМП: глава Минвостокразвития Алексей Чекунков сообщил, что список заинтересованных перевозчиков расширяется: помимо Китая, это компании из Индии, Южной Кореи, ОАЭ и стран Юго-Восточной Азии.

• Описание маршрутов:
  – Трансарктический коридор связывает восточную и западную части России (порты Санкт-Петербурга и Владивостока), обеспечивая доступ к странам Юго-Восточной Азии, Индии, Персидского залива и Африки.

( Читать дальше )