Кто покупает акции:
физики устали покупать

Частные инвесторы снова стали крупнейшими нетто-покупателями акций, но сократили покупки в 4 раза





Нетто-покупки «физиков» составили ₽6,9 млрд в сентябре (в августе было ₽28 млрд)

Основными нетто-продавцами остались некредитные финансовые организации (НФО) за счет собственных средств и в рамках доверительного управления. Они продали бумаг на ₽5,1 млрд и ₽7,1 млрд соответственно

Источник
обзор рисков финансовых рынков за сентябрь
cbr.ru/press/event/?id=32899

С 1 октября коммуналка подорожала в среднем на 9,9%, а в Ставропольском крае — на 22%, и из-за этого недельная инфляция ускорилась до 0,96%. Теперь чтобы купоны оплачивали платежку за ЖКХ в 8 800 ₽ в месяц, нужно около 935 облигаций ОФЗ 26254 — примерно 775 тысяч рублей. До октябрьской индексации хватало 705 тысяч: рост тарифов на 10% обошелся инвестору в 70 тысяч дополнительного капитала.  

Давайте разберемся, что и как произошло, сколько теперь обычному работяге с завода или пенсионеру нужно иметь на вкладе, в облигациях и в дивидендных акциях, чтобы платежку за коммуналку оплачивал пассивный доход, и что это значит для ключевой ставки. А сначала — заглянем в июль 2027 года, к молодой семье из Самары.

Мы живём в самой доходной стране на свете, и все остальные страны завидуют нашему фондовому рынку! Ведь именно мы первыми придумали ваучер… и первыми обменяли его на две бутылки водки! Это мы научились хранить сбережения в трёхлитровой банке, в трёх валютах и под тремя матрасами одновременно! Это у нас ключевая ставка бывает выше, чем давление у тёщи, а дивиденды отменяют быстрее, чем пригородную электричку.

( Читать дальше )

Объем глобального рынка аммиачного топлива в 2026 году может составить 823 млн долларов, увеличившись до 4,1 млрд долларов к 2035 году, ожидает Fortune Business Insights.

Столь смелый прогноз связан с химической формулой аммиака: он представляет собой носитель водорода и его сжигание в двигателях морских судов обеспечит нулевой углеродный след. Поэтому оценка Fortune Business Insights перекликается с предположением International Energy Agency, что к 2050 году в структуре судового топлива до 45% будет приходиться на аммиак.

Его внедрение будет стимулировать ужесточение правил декарбонизации, установленных International Maritime Organization. Не случайно в апреле текущего года южнокорейская Hyundai Heavy Industries спустила первое в мире судно, работающее исключительно на аммиаке.

Главной проблемой на пути к широкому использованию аммиака в качестве водородного топлива является традиционный процесс его синтеза, отличающийся большой энергоемкостью. Судя по научным исследованиям, альтернативой ему может стать получение аммиака из воды с помощью мембран, способных извлекать из нее водород, не пропуская другие газы.

( Читать дальше )

Вчера длинный конец снова просел: 26248 закрылись на 78,34 — это почти 16,9% годовых при ключевой 14%. Индекс RGBI — у минимумов с июля.

Разрыв между ключевой ставкой и 14-летней бумагой 2,9 п.п. И как я уже долгое время пишу, рынок сейчас опасается не столько ставки, сколько Минфина: запланировано 2,45 трлн займов за этот квартал, из них 1,25 трлн — длиннее 10 лет. Первый аукцион квартала взял 39 млрд (с доразмещением — около 80) при нужных ~220 в каждый аукционный день. И продажи эти вынужденные, других вариантов не так чтобы много, либо их последствия могут быть тяжелыми.

Отсюда вопрос: если доходности пойдут дальше, что могут сделать Минфин и ЦБ? Распишу свои размышления, от дешёвых вариантов к дорогим.

Минфин

▪️Перестать продавать то, что не берут: отменять аукционы (уже было в последние месяцы), уйти в короткие бумаги и флоатеры. Один из прецедентов — декабрь 2024-го, когда длину закрыли двумя триллионами флоатеров. Вполне рабочий сценарий и на декабрь текущего года. Это снимает давление с длинного конца, но премию не сжимает — она только перестаёт расти.

( Читать дальше )

🔔 Утренний анализ рынка 9 октября!

📱 ВК
📱 Рутуб
📱 Ютуб
📱 Дзен
📲 MAX
📱 Телеграм
📱 Расширенная аналитика
📱 Чат
⭐️ Отдать голоса за канал
🏠 Торгуй в Финам
📱 Закрытые идеи
📱 Отзывы
🏠 Smart-lab
🏠 MFD
🥠 Печенька

00:00 — Логика рынка
04:32 — Торговые идеи, Новостной фон
11:58 — S&P500, Nasdaq, Hang seng
12:32 — RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)
15:44 — Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.
18:04 — Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля.
18:38 — Фьючерс на газ, Природный газ США
19:33 — Нефть, Фьючерс нефти
19:46 — DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото
21:53 — TLT, Биткоин, Apple, Tesla, Китайские акции
22:34 — Итоги по рынку акций
25:00 — Фьючерс апельсиновый сок
27:08 — Фьючерс пшеница

#торговыесигналы #анализрынка #торговыеидеи #прогнозрынка #bogdanoffinvest

➖ Акции МТС Банка застряли в затяжном падающем тренде с момента IPO и оцениваются уже менее 0,3х капитала и 2х прибыли! Это исторический минимум для самого банка и крайне низкое значение по меркам сектора. Обычно так бывает у проблемных компаний, разрушающих акционерную стоимость.

📈 Но МТС Банк к ним не относится. Наоборот, МСФО за 1 полугодие вселяет оптимизм! Чистые процентные и комиссионные доходы выросли на 48,3% и 28,2% г/г соответственно. Резервы остались под контролем (+9,4%), а чистая прибыль удвоилась.

💼 Продолжается оздоровление кредитного портфеля: рассрочек становится меньше, корпоративная часть растет. Доля просроченной задолженности у физлиц снизилась с 10,4% в начале года до 8,7%. В абсолютном выражении портфель физлиц продолжает доминировать, а значит, МТС Банк остается прокси на розничное кредитование.

⁉️В чем же подвох?

🤨 Я думаю, здесь замешана историческая память. Акции МТС Банка разочаровали многих инвесторов (особенно тех, кто брал на IPO), оставив болезненные воспоминания. А среди крупных игроков акции популярностью не пользуются из-за недостаточной ликвидности.

( Читать дальше )

Ты уже знаешь, как читать отчётность, видеть красные флаги и считать мультипликаторы. Но есть проблема, о которой многие забывают: цифры в отчётах можно рисовать. Не всегда, не все и не безнаказанно, но достаточно часто, чтобы ты терял деньги. Прибыль — это бухгалтерская величина, и от того, как её посчитали, зависит всё. Сегодня разберём пять схем, которые компании используют, чтобы показать красивую прибыль там, где её нет. Если научишься их распознавать, ты будешь видеть реальность, а не декорации.

Первая схема — признание выручки раньше времени. Компания отгружает товар покупателю, но деньги ещё не получила. В отчёте о прибылях выручка уже есть, а в отчёте о движении денег — нет. Это называется «продажа на бумаге». Иногда компания договаривается с покупателем о фиктивной сделке: товар уходит на склад «дружественной» структуры, а выручка признаётся. Через год выясняется, что покупатель не заплатил, и дебиторку списывают. Но в моменте прибыль выглядит красиво. Как распознать? Сравни динамику выручки и дебиторской задолженности. Если дебиторка растёт быстрее выручки — это сигнал. Компания продаёт всё больше в долг, и не факт, что эти деньги вернутся.

( Читать дальше )

📊 Российский облигационный рынок продолжает жить в ожидании главной октябрьской интриги — опорного заседания ЦБ, до которого осталось ровно две недели. От вердикта регулятора во многом будет зависеть, какие бумаги будут более интересны для покупки.

На этом фоне в поле моего зрения попала Софтлайн, которая планирует разместить новые выпуски фикса и флоатера с ежемесячными купонами, дав участникам рынка хороший выбор. Уже 13 октября компания откроет книгу заявок на два выпуска с погашением в декабре 2029 года и объёмом не менее 3 млрд руб.

📌Выпуск 002Р-04: переменный купон (спред не более КС+4,5%).

📌 Выпуск 002Р-03: фиксированный купон (купонная доходность не более 18,5% годовых), с эффективной доходностью не выше 20,15% годовых.

 
💰 Софтлайн привлекает капитал для рефинансирования банковского долга. Менеджмент планомерно оптимизирует структуру баланса, замещая старые и дорогие банковские кредиты. Компания таргетирует показатель NetDebt/EBITDA на уровне менее 2х по итогам 2026 года, а на долгосрочном горизонте планирует снизить его до 1х.

( Читать дальше )

Привет, инвесторы, любители пассивного дохода и зарплаты от Минфина. Изучил тут стратегию от аналитиков ВТБ, которые обновили свой затуманенный взгляд на рынок: инфляция будет опускаться медленнее, чем ждал ЦБ, а рубль продолжит умеренно ослабевать (прогноз по курсу доллара повышен до ₽86). И логично, что главный фокус в стратегии — это получение пассивного дохода! А как и на чем, мы рассмотрим ниже. Погнали.

👋 Кто тут получает пассивный доход?

Это я — Лекс, и я веду канал про «Пассивный доход» — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная. Я инвестирую в активы, которые приносят реальные деньги уже сегодня, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Это дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Каждый месяц пополняю свой портфель на 30 000 рублей. Главная цель — получать денежный поток любыми способами. А длинные ОФЗ — одна из частей этой конструкции. Все покупки, пополнения и полученный пассивный доход показываю публично.

( Читать дальше )

Мы ждём доллар около 90 руб. к концу 2026 года и 95-100 руб. к концу 2027 года. Правительство и аналитики закладывают 87-89 руб. в среднем за 2027 год. Крепкий рубль 2025-2026 годов держался на трёх опорах: ставке до 21%, продажах валюты государством и дорогой нефти. В 2027 году все три ослабевают по решениям самих властей. Ставку ЦБ снижает, свои продажи валюты ЦБ уже свернул, а Минфин с новой отсечкой $50 будет покупать валюту почти при любой нефти. Официальный прогноз построен на Urals по $53, при которой покупок почти нет. Разница между нашей оценкой и консенсусом решает, нужна ли инвестору валюта. При курсе 87-89 руб. она не обгоняет рублёвые инструменты, при 95-100 руб. обгоняет. Ниже разобраны все факторы курса, включая те, что работают за рубль.

Полная версия разбора с графиками и таблицами на портале: frontier.eninvs.com

Нетто-операции государства с валютой: продажи Минфина и ЦБ поддерживали рубль до весны 2026 года, теперь государство покупает. Октябрь — оценка, объём Минфин объявит 5 октября.

( Читать дальше )