Новости рынков | Mail.Ru продолжит поддерживать высокие темпы роста в будущих периодах - КИТ Финанс Брокер

Mail.ru Group — российская технологическая компания. Среди её активов социальные сети «ВКонтакте» и «Одноклассники», портфолио онлайн-игр, куда входят такие проекты как Warface, Armored Warfare, Skyforge, Аллоды Онлайн. А также «Delivery Club» и «Ситимобил».

Финансовые результаты

Выручка компании по данным пресс-релиза выросла 19,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 26,4 млрд руб. на фоне роста выручки от рекламы и ММОигр. А чистая прибыль сократилась на 19,5% – до 2,8 млрд руб. из-за роста операционных расходов. Финпоказатели оказались лучше консенсус-прогноза Интерфакса.
           
При этом, финансовые результаты по МСФО выглядят слабее из-за отсутствия консолидации игровой студии Deus Craft, разработчика мобильных игр, о которой говорится в прессрелизе. После консолидации, доля игрового направления выросла до 40% от общей выручки MAIL.
           
Несмотря на неоднозначные финансовые результаты, свободный денежный поток MAIL увеличился в 3,6 раза по сравнению с аналогичным периодом – до 2,4 млрд руб. за счёт роста операционного денежного потока.

Компания находится в активной стадии роста, особенно за счёт таких перспективных направлений, как ММО-игры, онлайн-образование, фудтех.

Вместе с публикацией финансовой отчётности, менеджмент MAIL Group дал положительные прогнозы на 2020 г. Компания ждёт роста годовой выручки на 17-19%, рентабельность по EBITDA ожидается в диапазоне 24–27%. Несмотря на это, котировки IT компании упали, основная причина – ускоренная продажа акций через механизм АВВ.

Sands Capital вышла из MAIL Group

Американская инвесткомпания Sands Capital продала примерно 1,6% капитала MAIL Group через процедуру ускоренного букбилдинга (около 3,6 млн GDR) по цене $27,25 – дисконт к рынку составил 5,5%.

Таким образом, free-float акций Mail Group увеличится, а вместе с ним и шансы на включение в индекс MSCI Russia возрастают, ребалансировка которого запланирована на 10 ноября 2020 г. Изменения вступят в силу 30 ноября 2020 г. после закрытия торгов.

В связи с вышеперечисленным, мы ожидаем, что компания продолжит поддерживать высокие темпы роста в будущих периодах. Сохраняем рекомендацию покупать акции Mail Group в ожидании включения бумаг в индекс MSCI Russia или на предстоящей ребалансирове индекса, или на следующей.

КИТ Финанс Брокер