vk

Меня как-то спросили: «Ну когда же наконец выстрелит акция VK? Когда начнется тот самый бурный рост, о котором все трубят?»

 

Честный ответ может вам не понравиться. Сегодня я покажу скриншот из моего личного рекламного кабинета как предпринимателя, который реально платит деньги этой компании. И этот скриншот объясняет всё лучше любых графиков и технического анализа. 👇

 

В чем проблема?

 

За этим изображением скрывается фундаментальный риск: отношение компании к тем, кто приносит ей деньги.

 

Как владелец бизнеса с 15-летним стажем, я вижу здесь отсутствие клиентоориентированности. Хотите решить проблему? Забудьте про звонок живому человеку. Вас встречает «цифровая стена» в виде ИИ-помощника, который гоняет по кругу, не решая суть вопроса. Поддержка есть, но добраться до неё — это квест с препятствиями.

 

Компания ведет себя так, будто клиенты и их бюджеты ей не нужны. А ведь именно рекламодатели — это «кровь» в венах любого IT-гиганта. Без них нет выручки. Нет выручки — нет роста чистой прибыли. Нет прибыли — не будет и роста котировок акций в долгосроке.

( Читать дальше )

VK отчиталась за 2025 год.

На первый взгляд — фундаментальный разворот: EBITDA ушла в плюс, долг сократили вдвое, аудитория растет.

‼️ Но я копнул глубже и нашел риски, о которых молчит презентация.

📊 Главное из отчета:

• Выручка: 160 млрд руб. (+8,4% г/г).

• Скорр. EBITDA: +22,6 млрд руб. (было -4,9 млрд) — выход в прибыль!

• Чистый убыток: сократился на 73% (до 25 млрд руб.), но все еще есть.

• Долг: сократили почти вдвое (до 103 млрд руб.), мультипликатор Net Debt/EBITDA упал с 35x до 3,6x.

• Аудитория: 81,5 млн DAU (+5,2%), охват Рунета — 97%.

🧐 За счет чего улучшились показатели?

Чудес не бывает. Рост маржинальности достигнут не столько за счет сверхдоходов, сколько за счет жесткой экономии:

1️⃣ Контент: Перестали перекупать блогеров с YouTube (стратегия 2024 года провалилась, блогеры ушли обратно). Теперь контент создают «штатные» сотрудники.

2️⃣ Маркетинг: Расходы сократили на 23,5%. Зачем тратить на рекламу, когда прямых конкурентов заблокировали?

( Читать дальше )

Анна Ретивова, директор по связям с инвесторами VK, в эфире программы «Рынки.Итоги» сообщила, что продукт активно развивается.

«Про монетизацию пока говорить преждевременно. Но это такая история… Вот тоже про VK Видео вы вспомнили. Мы, когда запускали его в 2023 году —у нас там тоже не было монетизации, мы потратили какое-то время на то, чтобы создать инфраструктуру на платформе, привлечь авторов, пользователей, набрать контент. И уже потом мы стали тестировать различные модели монетизации», — отметила Ретивова.

t.me/selfinvestor/25379

🧮 Инфляция стабилизировалась вблизи 6%, что позволяет Центробанку продолжить цикл смягчения своей монетарной политики. И в этом контексте интерес к отечественным IT-компаниям со стороны инвесторов вполне может вернуться. Предлагаю рассмотреть перспективы VK, опираясь на свежий финансовый отчёт компании за 2025 год по МСФО: 
📈 Выручка VK выросла по итогам прошлого года на +8% до 160 млрд руб. Ключевыми драйверами стали VK Tech, видеореклама и образовательные технологии.

▪️Компания охватывает уже в общей сложности97% аудитории Рунета, что открывает большие возможности для монетизации по нескольким направлениям. Например, через видеорекламу, доходы от которой в отчетном периоде выросли на +68%. Пользователи всё больше времени проводят за просмотром видео, и судя по всему VK грамотно ловит этот тренд.

▪️Выручка VK Tech прибавила на +38% до 18,8 млрд руб., причем почти 70% показателя приходится на рекуррентную выручку. Это значит, что доходы этого сегмента стабильны, ведь с высокой вероятностью подписки и лицензии продлеваются. Более того, эта дочерняя компания VK технически уже готова к IPO, и потенциальный выход на биржу может дать дополнительный импульс всему холдингу.

( Читать дальше )

Акции ВК с начала торгов 19 марта снижаются на символическую 0,01%, до 302,05 руб., при умеренно позитивной динамике российского рынка в целом.ВК представила сильные операционные результаты за четвертый квартал и неоднозначный отчет по МСФО за весь ушедший год. Выручка группы за 2025-й выросла на 8% в годовом выражении (г/г), до 160 млрд руб. Достаточно скромная динамика показателя объясняется тем, что крупный сегмент бизнеса группы (соцплатформы и медиаконтент, представленный сервисами VK Видео и VK Музыка), с долей в выручке 69% смог увеличить ее лишь на 5%.В то же время показатель VK Tech вырос на 38% г/г, до 18,8 млрд руб., выручка от экосистемы поднялась на 13% г/г, до 27,7 млрд руб., а от подразделения образовательных технологий — на 19% г/г, до 7,4 млрд руб. В целом выручка группы на 1% превысила наши прогнозы и консенсус аналитиков.Скорректированная EBITDA ВК в 2025 году выросла в 18 раз, достигнув 22,6 млрд руб. Этот результат оказался примерно на 10% выше консенсуса и почти полностью совпал с нашим ориентиром на уровне 23 млрд. На 93% динамику этого показателя обеспечило подразделение социальных платформ и медиаконтента: здесь показатель увеличился в 20 раз в годовом выражении, до 21,1 млрд руб. после убытка годом ранее.

( Читать дальше )

Бывает отчёт, который читаешь из интереса. Бывает — из необходимости. А иногда — как историю про конъюнктуру, где рынок сделал половину работы за менеджмент. Но вторую половину, похоже, никто делать не планировал.

Отчёт VK за 2025 год — как раз про это. $VKCO

При текущей ситуации на рынке — когда часть конкурентов фактически выдавлена, рекламные бюджеты перераспределены, а цифровая инфраструктура всё больше завязана на локальных игроков — компания должна была показывать более сильную динамику.

Но цифры говорят о другом.


📊 Основные показатели

Выручка — 159,96 млрд руб.
Скорректированная EBITDA — 22,6 млрд руб. (против убытка по EBITDA около 4,9 млрд руб. годом ранее)
Маржа EBITDA — 14% (рост за счёт оптимизации расходов)
Операционный денежный поток — +2,99 млрд руб. (год назад был отрицательный)

Но даже после улучшения финансовых метрик коэффициент чистый долг/EBITDA остаётся на уровне около 3,6х.
А +8% выручки для tech-экосистемы — это слабая динамика.👎

( Читать дальше )

 

     Год назад VK отчитывалась об убытках, а сегодня — о чистой прибыли и взрывном росте ключевых направлений. Выручка впервые перешагнула отметку в 160 миллиардов рублей, а долговая нагрузка сократилась вдвое. Разбираемся в цифрах, которые удивили рынок.

📈 Главный финансовый итог

     По итогам 2025 года выручка VK выросла на 8% и достигла 160 миллиардов рублей — это на 12,4 млрд больше, чем в 2024-м. Но главная сенсация кроется в другом: компания не просто вышла в плюс, а показала EBITDA в размере 22,6 млрд рублей, тогда как годом ранее показатель был отрицательным. Рентабельность по EBITDA подскочила сразу на 17 процентных пунктов, составив 14%.

     Эти цифры означают, что VK не только выполнила свой прогноз, но и сделала это с запасом, подтвердив эффективность стратегии монетизации.

🚀 Где деньги: драйверы роста

Видеореклама бьет рекорды
     Доходы от видеорекламы на платформах VK взлетели на 68% за год, достигнув 6,5 млрд рублей. Это говорит о том, что пользователи всё больше времени проводят в видеоформате, а рекламодатели готовы за это платить.

( Читать дальше )

VK ожидает, что по итогам 2026 года EBITDA составит более 20 млрд руб.^[6] Приоритетом VK остается развитие точек будущего долгосрочного роста и повышение рентабельности.

vk.company/ru/press/releases/12255/

Вышел отчет за 2025 год у компании VK. Компания в очередной раз ожидаемо показала ''выдающиеся'' результаты!



📌 Что в отчете

— Выручка. Выросла на 8% до 159 млрд рублей (в первом полугодие было 12%), компания больше не претендует на звание компания-роста, да на и звание компании-стоимости тоже не претендует, так как заработка для акционеров тут нет!

Рынок рекламы чувствует себя ужасно, чтобы было видно и понятно по отчету эффективного Яндекса. В 2026 году контрагенты в первую очередь будут резать расходы на маркетинг, что не дает шансов на хороший результат в 2026 году!

— Операционная прибыль. Хитрецы прячут амортизацию на 33 млрд ниже операционных расходов, но если ее поднять, то получаем минус 12 млрд рублей.

После допки видно, что компанию заставили экономить, поэтому упали расходы на вознаграждения агентам с 53 до 43 млрд рублей и на маркетинг с 21 до 16 млрд рублей, но это все равно не помогло вывести операционную прибыль в плюс...

— Чистый долг. Из-за допэмиссии на 112 млрд рублей чистый долг упал со 174 до 70 млрд рублей, только компании это все равно не поможет из-за вечных убытков, которые приведут через некоторое время к новой допке, так как FCF за год составил минус 21 млрд рублей!

( Читать дальше )