Рынок онлайн-торговли продуктами в России продолжает расти, но его динамика заметно охлаждается. За январь—сентябрь 2025 года оборот e-grocery увеличился на 28%, до 1,15 трлн руб., что значительно ниже роста на 44% годом ранее. Аналитики отмечают, что часть прироста обусловлена продовольственной инфляцией, а потребители стали активнее экономить и возвращаться в офлайн-магазины.

По данным Infoline, в третьем квартале сегмент вырос на 28,7%, до 377 млрд руб., тогда как в 2024 году темпы за аналогичный период были выше на 5,7 п.п. В Data Insight прогнозируют, что по итогам года оборот e-grocery достигнет 1,6 трлн руб., увеличившись примерно на треть вместо прошлогодних 47%. Количество заказов вырастет до 1,1 млрд против 813 млн годом ранее.
Главным фактором замедления стала стагнация плановой доставки, включая заказы на ПВЗ. В третьем квартале её оборот вырос всего на 10,8%, тогда как сегмент экспресс-доставки (до двух часов) прибавил 36%. Рост объясняется повышением комиссий маркетплейсов и удорожанием логистики, а также смещением спроса в пользу быстрых сервисов.

🍏СД X5 рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2025 г. в размере 368₽ на акцию (див. доходность — 13,4%). Такие щедрые дивиденды стали неожиданностью для многих, а я просто приведу вам несколько интересных фактов:
🟢 Из-за увесистого CAPEXа свободный денежный поток за 9 месяцев 2025 г. отрицательный, но новая дивидендная политика предполагает выплату из FCF или значения чистый долг/EBITDA на уровне 1,2-1,4x (дивиденды не выплачиваются, если величина коэффициента превышает 2). То есть эта выплата будет производиться в долг.
🟢 С учётом суммы дивиденда и количества акций, то на выплату понадобится ~99,9₽ млрд. Отсюда делаем вывод, что долг увеличивается почти на 100₽ млрд (будет больше 400₽ млрд, мне это уже напоминает МТС), а это приведёт к росту % расходов (логично же при двузначной ключевой ставке, которая по мнению ЦБ останется и в следующем году).
❔ Легко посмотреть на график и увидеть, что случилось после первой повышенной выплаты X5 (648₽, закрываем до сих пор дивидендный гэп, учитывайте ещё налог на дивиденд), думаю, что наступать второй раз на грабли не стоит, тем кого прельщают дивиденды в долг.
Хорошая ли точка добора по текущим, ответим на этот вопрос.
Сейчас в активе фигурирует поддержка на отметке в 2688 рублей/акция, недельный тайм-фрей+ отмечу силу актив относительно рынка последние сессии, отчасти, тут ждали те самые хорошие дивы.
Кто брал под отсечку, можно вытянуть хорошую среднесрочную среднюю в районе 2900 рублей/акция.
На дивидендах актив будет расти, основные проблемы рынка в предстоящей перспективе уже прошли, в общем, идея имеет место.
Важно понимать, что это расчет на среднесрочное удержание.
Если подходит к вашей стратегии, стронг бай
t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Совет директоров КЦ ИКС 5 рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 9 месяцев 2025 года из расчета 368 рублей на обыкновенную акцию, говорится в сообщении компании. Внеочередное собрание акционеров по этому вопросу состоится 18 декабря. Последний день для покупки бумаг компании под дивиденды — 5 января. Доходность — 13,3%.
Наше мнение:
Рекомендация дивидендов несколько выше наших ожиданий (~300 руб./акцию). Х5 подтверждает кейс крепкой внутренней истории. Наш таргет на 12 мес. — 4385 руб./акцию.
Больше аналитики в нашем ТГ-канале


Совет директоров X5 рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2025 г. в размере 368 рублей на акцию. Дата закрытия реестра — 6 января 2026 г. Доходность выплаты к текущим ценам: 13,5%:
Дивиденды на 1 акцию: 368 руб.
Дивидендная доходность: 13,33%
Дата отсечки: 6 января

Есть 2 варианта, почему решили выплатить 300+ руб. на акцию (мои ожидания были 150-200). Первый вариант — CAPEX в 4-м квартале будет ниже заявленного. Второй вариант — решили выплатить не по нижней границе долга (ND/EBITDA = 1,2), а по верхней границе долга (ND/EBITDA = 1,4).
На мой взгляд, скорее, второй вариант. И теперь при расчете следующих дивидендов буду рассчитывать оба варианта.
📊 Влияние выплаты на оценку
Такая выплата снизит потенциальную прибыль 2026 года на +-6% (со 120 до 113 млрд руб.), немного снизится и справедливая цена.
При этом, акции X5 за вычетом дивиденда торгуются по 5,2 прибыли 2026 года. Да, это дороже Ленты, но это все еще дешево.
Поздравляю акционеров X5 с дивидендами 🤝
Ждем, когда Лента опубликует стратегию. Это важное событие тоже должно случиться в ноябре.
О ней и о многом другом сразу напишу в канале, поэтому приглашаю вас подписаться, чтобы не пропустить!
Сегодня на фоне незначительного роста российского фондового рынка одними из лидеров повышения оказались акции ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», выросшие на 1,7%, до 2744,5 руб. за бумагу.
Наблюдательный совет компании рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров, назначенному на 18 декабря, одобрить дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 368 руб. на акцию. Датой закрытия реестра для получения дивидендов, если они будут одобрены акционерами, объявлено 6 января 2026 года. Соответственно, желающим приобрести бумаги для получения дивидендов, следует их купить не позднее 5 января 2026 года.
Дивидендная доходность по акциям «ИКС 5» составит, исходя из сегодняшней рыночной цены, 13% за неполный год, что является очень высоким показателем для «голубых фишек», а также как минимум сравнимо и даже превышает доходность по банковским депозитам в некоторых банках. Кроме того, «ИКС 5» объявила о планах продажи в течение трёх лет пакета казначейских акций (9,7% от общего числа выпущенных акций), и в том числе не исключено их использование в качестве оплаты приобретаемых компаний в рамках сделок M&A.
Ретейлер наконец опубликовал решение по выплате
Х5 (Х5)
➡️ Инфо и показатели
Совет директоров Х5 рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за девять месяцев в размере ₽368 на акцию.
Дивдоходность при текущей цене составляет 13,7%. ВОСА пройдет 18 декабря, дивотсечка — 6 января.
Бумаги Х5 (Х5) растут на 2,3%.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.