VK

Отчет компании VK за 1-е полугодие отражает наши опасения о том, что после смены контролирующего акционера в декабре 2021 года, компания VK перестанет стремиться к зарабатыванию прибыли, а станет стремиться к доминированию в интернете квазигосударственной компанией.

EBITDA — минимальное значение за 7,5 лет

Причина — рост расходов опережает рост доходов (в основном это расходы на персонал и расходы на маркетинг)

Данные 2 квартала не совсем сопоставимы кварталами предыдущих лет, т.к. из расходов ушли проданные бизнесы (My.Games), которые в прошлом добавляли 6-7 млрд выручки в квартал.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️97,2794 💶EUR — ↗️107,1563 💴CNY — ↘️13,4590

▫️Российский фондовый рынок сегодня торговался на мажорной ноте — индекс Мосбиржи по итогам основной сессии прибавил 1,59%. Хедлайнером рынка сегодня выступили акции ВТБ, занявшие I место по оборотам.

▫️ЦБ РФ принял решение с 10 августа и до конца 2023 г. не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина РФ, связанных с реализацией бюджетного правила. Решение принято в целях снижения волатильности финансовых рынков. При этом ЦБ РФ продолжит проводить на внутреннем рынке операции по продаже иностранной валюты, связанные с использованием средств ФНБ для их размещения в разрешенные финансовые активы в I полугодии 2023 г., в объеме 2,3 млрд рублей в день.

▫️ЦБ РФ: международные резервы РФ за неделю снизились на 1,25% ($7,4 млрд) и на 4 августа 2023 г. составили $586,6 млрд. 

▫️ВТБ (+7,12%). 🟢 Правительство РФ проработало вопрос и вышло с предложением передать ВТБ государственный пакет акций «Объединенной судостроительной корпорации» (ОСК).

( Читать дальше )

VK отчитался по МСФО за I полугодие 2023 года

Важные показатели:

Выручка: +36% г/г, до 57,3 млрд руб.

Выручка от онлайн-рекламы, основной источник роста общей выручки: +51% г/г, до 35,1 млрд руб.

Драйверы развития рекламного направления: перформанс-форматы выросли на 39% г/г, доходы от сегмента среднего и малого бизнеса – на 52% г/г.

Выручка сегмента «Образовательные технологии»: +28% г/г, до 7 млрд руб.

Выручка сегмента «Технологии для бизнеса»: +64% г/г, до 3 млрд руб.

EBITDA снизилась в 2 раза г/г, до 3,9 млрд руб.

Совокупный убыток: -83%, до 8,8 млрд руб. Сокращение связано с реструктуризацией и оптимизацией активов группы.

Оцениваем результаты как умеренно-негативные. С одной стороны, бизнес компании уверенно растет, что указывает на повышенный спрос на услуги. С другой стороны, VK находится в активной инвестиционной фазе, о чем говорит увеличивающийся квартальный убыток (+84% г/г). Считаем, что по мере сокращения инвестиций финансовые результаты компании выровняются, и потенциал роста бумаг увеличится. При этом VK пока не сделал никаких заявлений о редомициляции бизнеса, что снижает инвестиционную привлекательность его бумаг. Акции отреагировали на отчет снижением на 2,5%.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Компания VK опубликовала результаты за 1П23 по МСФО, которые в целом совпали с ожиданиями относительно выручки, но разочаровали в части рентабельности. Так, выручка выросла на 36% г/г, достигнув 57 млрд руб. и на 2% превысив наш прогноз, а консенсусную оценку рынка — на 1%. Скорректированный показатель EBITDA снизилась на 42% г/г до 3,9 млрд руб., что ниже нашего и среднерыночного прогнозов на 38%.

Результаты VK за 1П23 показывают, что давление на рентабельность оказалось даже более сильным, чем мы ожидали. Это может привести к росту волатильности котировок в краткосрочной перспективе. Триггером для бумаги в ближайшее время могут стать новости относительно редомициляции компании в РФ. По акциям VK сохраняем рейтинг на уровне «Держать».

Белов Константин
ИБ «Синара»

Пресс-релизы:
corp.vkcdn.ru/media/2023/08/10/vk-company-limited-2023.pdf
vk.company/ru/press/releases/11553/

Выручка VK в первом полугодии 2023 года увеличилась на 36% по сравнению с первым полугодием 2022 года до 57,3 млрд руб. Основным источником роста стала выручка от онлайн-рекламы, которая увеличилась на 51% год к году до 35,1 млрд руб.

Драйверами развития рекламного направления стали:
— перформанс-форматы, которые выросли на 39% год к году;
— доходы от сегмента среднего и малого бизнеса с ростом на 52% год к году.

Скорректированная EBITDA по итогам первого полугодия 2023 года составила 3,9 млрд руб., рентабельность по EBITDA — 6,8%. Рентабельность в сегментах «Образовательные технологии» и «Технологии для бизнеса» улучшилась на 3,5 и 26,3 процентных пункта год к году соответственно. 

Совокупный убыток по итогам первого полугодия 2023 года сократился на 44,7 млрд руб. с 53,5 млрд руб. в первом полугодии 2022 года и составил 8,8 млрд руб. Сокращение обусловлено в том числе реструктуризацией и оптимизацией активов Группы.

( Читать дальше )

📈 Во II кв. 2023 г. VK сохранила высокие темпы роста выручки, хотя и с некоторым замедлением относительно предыдущего квартала из-за постепенной нормализации темпов роста рекламных доходов. Так, выручка выросла на 34% г/г до 30 млрд руб. (против роста на 40% г/г в I кв. 2023 г.), а в I пол. 2023 г. – на 36% г/г до 57,3 млрд руб., что почти совпало с консенсусом.

🤳 Во II кв. 2023 г. рекламная выручка увеличилась на 40% г/г до 18,7 млрд руб. в большей степени за счет активного развития рекламных технологий, увеличения аудитории и ее вовлеченности, а также эффекта консолидации Дзена. При этом замедление темпов роста по сравнению с I кв. обусловлено нормализацией базы сравнения, так как эффект замещения зарубежных площадок уже практически реализовался.

🤓 Доходы от образовательных сервисов за II кв. 2023 г. выросли на 38% г/г до 3,6 млрд руб., в том числе благодаря консолидации сервиса детского образования Учи.ру и эффекта низкой базы прошлого года, когда наблюдался слабый спрос на онлайн-курсы.

( Читать дальше )

Долговая нагрузка VK выросла за полгода на 48 млрд руб., и группе, полагают эксперты, стоит готовиться к рефинансированию кредитов. Они отмечают, что основная причина убытков VK — в затратах на развитие, а восстановить прибыль позволит «фактически монопольный» статус в ряде «опорных сегментов». 

Сумма непогашенных кредитов и облигаций VK на 30 июня составила 172,7 млрд руб. (рост на 48,2 млрд руб. по сравнению с показателем на конец 2022 года), из них 85,9 млрд руб. (рост на 4,5 млрд руб.) приходятся на кредит по плавающей ставке со сроком погашения в 2024–2029 годах.

VK в отчетности предупредила о скорой переклассификации большинства обязательств в краткосрочные.

В то же время инвестконсультант «Финам» Тимур Нигматуллин подчеркивает, что после того, как голландская Prosus передала VK принадлежавший ей пакет акций, группа «фактически стала госкомпанией, то есть для нее кредитная нагрузка и финансовые показатели — это уже факторы второго порядка». «По общепринятой практике кредитный рейтинг VK должен соответствовать суверенному. Таким образом, кредитное качество очень высокое»,— добавляет господин Нигматуллин.

( Читать дальше )

Финансовые результаты раскрыл IT гигант — VK 🌐

👉 Выручка 2 кв +33,5% — до 29,98 млрд руб., чуть выше прогноза

👉 Выручка полугодие 2023 г. +36% год к году, до 57,3 млрд руб.

💸 Совокупный убыток вк в первом полугодии 2023 г. сократился в 6 раз год к году — с 53,5 млрд руб. до 8,8 млрд руб. 🚀

🚀 Отчет очень хороший, растущие показатели и снижающийся долг просто рай для теха, про этом реакция рынка ожидаема 🔥- это все учли уже ранее
Новый выстрел котировок стоит ждать по факту решения переезда в Калининград как они и планировали 😉 а пока прямой поглощение рисуется и движение к EMA

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi



( Читать дальше )

VK заплатила 2,5 млрд рублей за 100% ЗАО «Зингер», которое владеет долгосрочными правами аренды в «Доме компании „Зингер“» в Петербурге, говорится в отчете интернет-компании. Сделка состоялась в мае. В результате покупки ЗАО «Зингер» группа приобрела долгосрочный договор субаренды части помещений арендуемого здания и проанализировала условия субаренды. «Срок субаренды актива (до 2047 года) соответствует ожидаемому сроку аренды базового актива (до 2048 года)», — говорится в отчете.

Эта сделка должна позволить оптимизировать расходы и защитить экономические интересы компании, говорили в VK.

В «Доме Зингера» с 2010 года располагается штаб-квартира социальной сети "ВКонтакте". Приватизировать дом Зингера нельзя, поскольку целевая приватизация объектов культурного наследия не допускается. ЗАО «Зингер» в 1999 году заключило на 49 лет договор аренды этого здания со Смольным.

www.interfax.ru/business/915615
www.rbc.ru/rbcfreenews/64d4a85c9a794706268caf7f?from=newsfeed?utm_source=telegram&utm_medium=messenger

Собствстенно как было не эффективное управление в компании ВК так и осталось… Пока не поменяют управленцев ничего не изменится.

✅Подписка в Закрытый телеграмм канал с авторской аналитикой 👉: t.me/DmitryInvesticii_bot🔥🎁