EBITDA

Вдруг вы еще эту расшифровку не видели...

EBITDA — Earnings before Iran, Tariffs and Donald Announcements

Было бы смешно, если бы не было так грустно… В какой-то другой жизни мы торговали по фундаменталу, а не по новостям о геополитике… Очень бы хотелось снова туда вернуться...



#пульс #житиемое #юмор #мем

Российский химический холдинг «ФосАгро», один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, может объявить о паузе в выплате дивидендов. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков «Интерфакса», снижение скорректированной EBITDA в IV квартале составило 29%, что создает дополнительное давление на свободный денежный поток компании и ставит под вопрос распределение прибыли между акционерами в краткосрочной перспективе.


Источник: finestia.ru/news/fosagro-mozhet-peresmotret-dividendnuyu-politiku-iz-za-padeniya-ebitda

Мечел опубликовал разгромный отчёт за 2025 год. Собственно, я не ожидал от компании никаких откровений: по статистике, сейчас больше 65% угольных компаний в убытках. От Мечела с его долгами ждать прибыли вообще не стоит. Другой вопрос: как Мечел выживает в таких условиях и не грозит ли ему банкротство?

🔽Выручка упала на 26% до 287 млрд рублей.

🔽EBITDA рухнула на 86% до 7,7 млрд рублей, рентабельность – жалкие 3%.

🔽Чистый убыток вырос в два раза и составил 78,6 млрд рублей.

🔽Добыча угля сократилась на 33% до 7,3 млн тонн – компания временно останавливала нерентабельные участки.

❓Почему так? Три главные причины.

Во-первых, обвал цен на коксующийся уголь и сталь при слабом спросе. Во-вторых, крепкий рубль, который убивает экспортную выручку. В-третьих, дорогие кредиты – финансовые расходы выросли на 24% до 56,5 млрд рублей. При такой EBITDA обслуживать долг просто невозможно.

На 31 декабря 2025 года чистый долг Мечела достиг 279,3 млрд рублей (+8% за год). Соотношение чистый долг/EBITDA – 36,1 (было 4,6 год назад). Это критический уровень.

( Читать дальше )

Чёт перестали компании публиковать расчет EBITDA по-нормальному, относя аренду к операционным расходам, как в старые добрые (а некоторые даже не начинали).

Возьмем например и откорректируем EBITDу Озона на аренду (см. табличку).
В итоге EBITDA lease adj. получится 116,6 млрд руб или на 25% ниже объявленной.

  
Для таких компаний как OZON это важная корректировка, потому что арендный компонент расходов существенный. Если мы не будем на него корректировать ебитду, то мы можем получить плохо сопоставимый показатель. Я предпочитаю корректировать всё на аренду, хотя иногда это бывает геморройно.

Главный авиаперевозчик страны отчитался за 2025 год. Результаты получились ожидаемо слабые: проблемы у Аэрофлота начались задолго до ковида и санкций. Но испытания пошли компании на пользу: менеджмент наконец-то засуетился и начал мощную работу по повышению эффективности. Да и халявные деньги от государства закончились. Но поможет ли это Аэрофлоту? Давайте разбираться.

🔼Выручка выросла на 5,3% до 902,3 млрд рублей. Пассажиропоток сохранился на уровне 55,3 млн человек, занятость кресел составляет рекордные 90,2%. Международные перевозки подросли на 5,2% – европейское небо закрыто, но таи и дубаи по-прежнему тащат.

🙈Но главная боль Аэрофлота – расходы. Онивыросли на 8,6% до 864,2 млрд рублей, опережая выручку. Вот динамика по сегментам:

✔️Аэропортовое обслуживание: +11,2% (до 96 млрд). Аэропорты поднимают тарифы на фоне реконструкций.
✔️ФОТ: +30,7% (до 103 млрд). Компания поднимала оклады пилотам, бортпроводникам и инженерам – рынок труда жёсткий.
✔️Техобслуживание и ремонт: +19% (до 44 млрд). Влияют санкции и проблемы с запчастями: импорт через третьи страны дорожает.

( Читать дальше )

➕ Fix Price по итогам 2025 года увеличил выручку на 4,3% до 313,3 млрд рублей, розничная выручка выросла на 8,2% до 275,7 млрд рублей, сеть расширена до 7818 магазинов.

➕ Рентабельность по EBITDA (IAS 17) составила 7,4%, при этом чистый долг без учёта аренды снизился до 3,1 млрд рублей (ND/EBITDA — 0,1х).

❗️ Менеджмент планирует рекомендовать дивиденды до 11 млрд рублей (11 копеек на акцию), окончательное решение ожидается до конца апреля 2026 года.

❗️ Что в итоге? Дивиденды весьма приятные, но темпы роста бизнеса очень слабые. С текущих спекуляция выглядит интересной, но с учетом спефицики дискаунтеров это точно не прочная инвестидея...

Мне все еще предпочтительнее ИКС5, пусть и сейчас для ее акций протекает не самый благоприятный период. И на моей улице будет праздник!

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli!

Несмотря на падение объемов погрузки в 2025 году, РЖД продемонстрировали рост ключевых финансовых показателей. По данным источников, суммарные доходы компании увеличились на 9,5% год к году и достигли 3,1 трлн рублей. EBITDA выросла на 16,3% — до 984,2 млрд рублей, прибыль от продаж — на 11%, до 405,6 млрд рублей. Чистая прибыль составила 14 млрд рублей, увеличившись на 0,7% после резкого падения годом ранее.

При этом производственные показатели оставались под давлением. Тарифный грузооборот снизился на 1,8%, а погрузка сократилась на 5,6%, до 1115,8 млн тонн. Рост показали только перевозки минеральных удобрений и руды. Пассажиропоток увеличился на 2%.

Компания отмечает, что негативное влияние оказали внешние факторы: снижение строительной активности, спад в металлургии и угольной отрасли, ремонты НПЗ, а также сокращение урожая зерна в предыдущем году. В то же время зафиксирован рост экспортной погрузки в восточном направлении и увеличение перевозок в сообщении с Китаем.

( Читать дальше )

Прежде чем мы начнем копаться в серверах и ФОТе, давайте настроимся на правильную волну. DDX Fitness называет свою модель «Luxury Low-cost». Это звучит примерно так же концептуально, как в старом добром клипе «Ленинграда»:

Сколько? — 1300 — Ничесе, а что так дорого? — Экслюзивная вещь, лимитед идишен, не всем по карману.

( Читать дальше )

При анализе финансового состояния компании инвесторы, кредиторы и менеджмент стремятся понять не только объем обязательств, но и способность бизнеса обслуживать эти обязательства за счет операционной деятельности. Именно поэтому в корпоративных финансах широко используются такие показатели, как чистый долг и EBITDA. Их взаимосвязь позволяет оценить устойчивость компании, ее долговую нагрузку и потенциал для дальнейшего роста. Разберем эти понятия последовательно — от базовых определений до практического применения в инвестиционном анализе.

Определение чистого долга

Чистый долг — это показатель, отражающий реальную долговую нагрузку компании с учетом ее ликвидных ресурсов. В упрощенном виде он показывает, сколько заемных средств останется у компании, если она направит все доступные денежные средства на погашение обязательств.

Если говорить о том, что показывает простыми словами чистый долг EBITDA, то чистый долг демонстрирует объем «чистых» обязательств, а EBITDA — способность бизнеса генерировать денежный поток для их обслуживания.

( Читать дальше )

Несмотря на снижение цен на российскую нефть и расширение дисконтов, аналитики ожидают заметного улучшения финансовых показателей нефтяного сектора в четвертом квартале 2025 года. По оценкам аналитической компании «Эйлер», совокупная EBITDA отрасли увеличится на 15–30% по сравнению с третьим кварталом, а результаты второго полугодия окажутся значительно сильнее первого.

Ключевым драйвером роста станет нефтепереработка. Аналитики указывают, что перерабатывающий сегмент выигрывает от сочетания низких цен на сырье и высоких цен на нефтепродукты, прежде всего дизельное топливо. Именно этот фактор, по мнению «Эйлер», позволяет компенсировать негативное влияние укрепления рубля и сохраняющихся дисконтов на нефть из РФ.

Наибольший прирост EBITDA на тонну добычи в четвертом квартале, по прогнозу аналитиков, покажут «Башнефть», «Татнефть» и «Газпром нефть». Эти компании отличаются высокой долей переработки и значительным объемом выпуска дизтоплива. Маржа реализации дизеля, как отмечается в отчете, выросла более чем на 40% по сравнению с третьим кварталом, что существенно поддержало финансовый результат.

( Читать дальше )