Почему стоит держать длинные ОФЗ

ИНВЕСТКАРТОЧКА
«ДЛИННЫЕ ОФЗ»
(Доля в портфеле 💼 ≈ 27%)
(Актуально на 10.04.2026 года)

СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ💪

📌  Надёжность эмитента 

   Государство выступает гарантом погашения ОФЗ, что минимизирует кредитный риск до минимума.

📌 Фиксированный купонный доход

   Длинные ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) обеспечивают стабильный денежный поток в виде полугодовых выплат.

  Вы заранее знаете сколько вам упадëт на карту и можете смело планировать свои денежные потоки.

📌 Ликвидность

   Объемы торгов по ОФЗ достигают 2-5 млрд рублей по каждому выпуску в день.

СЛАБЫЕ СТОРОНЫ😟

📌 Высокая волатильность

    Длинные облигации сильнее реагируют на изменения ключевой ставки и инфляционных ожиданий.

    Их цена может значительно колебаться в краткосрочной перспективе.

📌 Риск инфляции

   Если инфляция ускорится, то ЦБ может принять решение поднять ставку.

❗ В нашем случае, вероятнее сохранение ставки, что тоже скажется негативно.

ВОЗМОЖНОСТИ 🚀

📌 Тренд на снижение ключевой ставки

    Если ЦБ продолжит смягчать денежно-кредитную политику, то доходности длинных ОФЗ снизяться, а их цены — вырастут.

  Это увеличит общую доходность инвестиций за счёт роста «тела» облигации, если не сидеть до погашения.

Даже при большой распродаже в ОФЗ, любое снижение КС приводит к резкой переоценке тела. 👍

  При снижении КС первыми обычно растут безрисковые активы, а ухудшающиеся отчëты компаний и новости о проблемах с ВДО гонят инвесторов в ОФЗ.

📌 Возможность выбора выпусков

   Длинные ОФЗ ходят не синхронно. Ребалансировка между ними помогает получать дополнительный доход.

📌 МинФин будет размещать около 6 трлн. рублей в 2026 году

  В зависимости от манеры размещения это может быть «возможностью», которая даст зафиксировать более высокую доходность, так и «угрозой», которая не даст заработать на переоценке тела из-за постоянного залива рынка новыми облигациями.

❗ Временный рост цен на нефть, может сократить объем требуемых размещений.

📌 Ожидания рынка и спекулятивный настрой
  
   Иногда инвесторы умудряются укатывать цену так низко, что на 2-3 недели открывается возможность взять доходность выше справедливой.

УГРОЗЫ 📉

📌 Замедление или прекращение снижения ключевой ставки

  Если ЦБ не сможет привести инфляцию к целевому уровню, ставку придётся долго держать на высоком уровне, что ограничит переоценку ОФЗ.

📌 Рост предложения длинных ОФЗ со стороны Минфина

   Увеличение объёма государственных заимствований может увеличить навес предложения на рынке, что потенциально будет давить на цену.

📌 Изменение инфляционных ожиданий

   Если рынок начнёт ожидать роста инфляции, доходности ОФЗ могут увеличиться, а их цены — снизятся.

ИДЕЯ 💡

💰 Купонная доходность по некоторым выпускам выше по доходности, чем депозиты на год. 👍

❗ На горизонте более года — это лучшая инвестиция при минимальном риске.

ИДЕИ ВНУТРИ 💡:
📌 Ребалансировка:
Подробнее в МАХ 👇
max.ru/c/-70923922636885/AZ1IZr7jaBg

👆 Засчëт раскорреляции между ними забираете на каждом круге +0.5%.

📌 Спекулятивная в 26238
Подробнее в МАХ 👇

max.ru/c/-70923922636885/AZ1j9W9rFC4

👆 Когда ОФЗ укатывают появляется возможность купить дешевле и заработать на переоценке.

↗️   Каждое снижение ключевой ставки даëт переоценку тела облигации, что приносит дополнительный доход.

💡 Если к началу 2027 года мы увидим КС 12%, то длинные ОФЗ дадут одну из лучших доходностей на рынке.

⚖️ Необходимо добирать позицию, когда идëт распродажа на рынке или подбирать выпуски, которые размещает Минфин — это даëт дополнительную доходность.

  Большой разницы в длинных ОФЗ нет для долгосрочной стратегии — нужно просто брать лучшую доходность.

❗  При спекуляциях или ребалансировке уже имеет значение выпуск.
  
ТОЧКИ ВЫХОДА 💰

  Реализация «угроз», особенно, если инфляция начнëт разгоняться и это вынудит повышать КС.

Долгосрочно дорогая нефть — приведëт к общемировой инфляции.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией