юнипро

Одной из ключевых идей в акциях компании традиционно выступали дивиденды. В июле СД в очередной раз одобрил отказ от выплат. Учитывая «сложную» структуру акционерного капитала, которая до сих пор на борту имеет недружественного нерезидента, такое решение понятно, но частным инвесторам от этого не легче. Сегодня разбираем отчет Юнипро за первое полугодие 2025 года, может быть там увидим что-то позитивное?

🔌 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на скромные 1,8% до 64,1 млрд рублей. При этом выручка от продажи электроэнергии прибавила 26,3%, а вот выручка от продажи мощностей снизилась сразу на 32,8%. Такая динамика обусловлена окончанием договора о предоставлении мощности (ДПМ), тарифов КОМ и РД по третьему энергоблоку Березовской ГРЭС.

Если года три назад мы говорили о драйвере роста в виде повышенных тарифов на этот энергоблок, то сейчас позитив себя исчерпал и мы видим существенное замедление темпов роста, да еще и с повышенными костами. Так, операционные расходы выросли на 14,2%, что привело к снижению чистой прибыли на 3,8% до 20,9 млрд рублей.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания Совета директоров эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений:
Кворум для проведения заседания Совета директоров составляет не менее половины от числа избранных членов Совета директоров....

( Читать дальше )

Братва, думаю, вы знаете, что Юнипро — одна из самых предсказуемых энергогенераций в стране. Годами компания грела инвесторов ровным потоком дивидендов и аккуратной отчётностью. Но за первое полугодие 2025 к этой ровной линии добавились изломы — не критично, но заметно. Давайте смотреть. 

⚡ Что в работе

Генерация идёт, контракты работают, баланс крепкий: активы на 219,1 млрд ₽, капитал 205 млрд ₽, долговая нагрузка — меньше 14 млрд ₽, что по меркам энергетики почти «нулевой» долг. Но операционная прибыль съехала с 21,94 млрд ₽ до 17,30 млрд ₽. И не потому, что станции стали меньше работать, а из-за того, что расходы на обслуживание и закупки выросли, а цены на электроэнергию в целом остались на прежнем уровне.

💬 Хомяк шепчет: в энергетике так бывает — генерация та же, но маржа уплывает в затраты.

📈 Что держит Юнипро на плаву

• Денежный поток устойчивый, а долгов почти нет.

• Прибыль до налога выросла на 2% до 27,65 млрд ₽ — помогли финансовые доходы.

( Читать дальше )

🤪 Широко растиражированные средствами массовой информации итоги прошедшей пятничной ночью российско-американской встречи можно смело использовать в качестве универсальной замены психиатрическому тесту Роршаха — тому самому, что согласно официальной версии помогает определить типаж личности человека, а неофициальной — используется профильными специалистами для отделения «Наполеонов» от «Кутузовых» с целью дальнейшего их размещения по разным углам комнаты с мягкими стенами для недопущения эскалации «Отечественной войны» в границах лечебного заведения.

⚡️ «Пока сделки нет, полного взаимопонимания найти не удалось» — одно предложение, восемь слов и миллион вольных трактовок, напрямую зависящих от ориентации в пространстве, транслирующей свои идеи в массы говорящей головы:

📈 «Такие дела за один вечер не делаются! Кто вообще Вам сказал, что уже в пятницу будет мир? Это же просто смешно!» — сокрушаются нынче, прости Господи, ИнФлЮеНсЕрЫ, ещё неделю назад активно зазывавшие свою паству в так называемые «мирcoin’ы» — акции СПБ Биржи, НОВАТЭКА, Газпрома, Аэрофлота, ГМК, АВИСМЫ, Совкомфлота, Юнипро и многих других контор, безусловно выигрывающих от снятия американских санкций: осталось только дождаться.

( Читать дальше )

«В следующий раз — в Москве!». По итогам встречи Путин поблагодарил Трампа за теплый прием и выразил надежду, что достигнутое понимание позволит приблизиться к миру на Украине. Лидер США, в свою очередь, заявил о существенном прогрессе, но отметил, что полного понимания сторонам пока достичь не удалось.

Чтобы не пропустить самое интересное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Трамп заявил, что рекомендует Зеленскому пойти на сделку по урегулированию конфликта. Россия обладает большим ядерным потенциалом и с этим необходимо считаться.

«Заключите сделку. Россия — очень большая сила. А Украина — нет», — заявил Трамп после встречи с Путиным в интервью Fox News.

✈️Говорят, обедать друг с другом вместе не стали ("и так сыты по горло — давайте-ка до дому!"). Борт Ил-96 вместе с Путиным вылетел из Анкориджа примерно в 18:00 по местному времени (07:00 мск) и уже должен был приземлиться во Внуково.

( Читать дальше )

🔥 Юнипро опубликовала результаты за первое полугодие 2025 года по МСФО, и картина здесь двойственная. С одной стороны, выручка показала небольшой рост — 64,1 млрд руб. (+1,8% г/г). Основным драйвером стала продажа электроэнергии, где доходы выросли на 26,3% благодаря увеличению выработки станций на 7%. С другой — продажи мощности просели на 32,8%, что связано с окончанием договора ДПМ по энергоблоку №3 Березовской ГРЭС и переходом на менее выгодные условия КОМ и РД. Часть потерь компенсировала модернизация Сургутской ГРЭС-2: с апреля 2025 года энергоблок №6 снова в строю, а по блоку №1 выросли тарифы КОММод.

📉 Чистая прибыль составила 20,88 млрд руб., снизившись на 3,8% г/г. Причина — рост операционных расходов на 14,2% (до 46,8 млрд руб.) и падение операционной прибыли на 21% до 17,3 млрд руб. Интересно, что благодаря процентным доходам от накопленной «кубышки» (которая к концу 2024 года могла превышать 90 млрд руб.) итог по чистой прибыли всё же удержался на высоком уровне.

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Юнипро за 1 полугодие 2025 года.

Введение: Энергетический гигант на перепутье  

Акции Юнипро (UPRO) — одного из лидеров российской тепловой генерации — продолжают будоражить умы инвесторов. Дешевая оценка по мультипликаторам контрастирует с растущими операционными рисками и неопределенностью стратегии. Финансовые результаты компании за первое полугодие 2025 года лишь подчеркивают это противоречие. Почему некогда привлекательные инвестиции в акции Юнипро вызывают все больше вопросов? Разберемся детально, опираясь на последние данные и ключевые драйверы бизнеса.

 

Основной раздел: Финансы, вызовы и инвестиционные риски

 

1.  Финансовые показатели 1П2025: Рост выручки, но падение эффективности  

    Компания Юнипро продемонстрировала неоднозначные результаты:

    *   Выручка: 64.1 млрд рублей (+1.8% г/г). Скромный рост обусловлен окончанием выгодных Договоров о предоставлении мощности (ДПМ) для энергоблока №3 Березовской ГРЭС. Даже повышение оплаты по КОММод для модернизированного блока Сургутской ГРЭС-2 не смогло полностью компенсировать потерю.

( Читать дальше )

В Альфа-Инвестициях аналитики продумали какие компании могут больше всех вырасти или упасть, при позитивных или негативных результатах сегодняшних переговоров. То что они считают я сократил до сути, а подробнее на их сайте.

Наибольший прирост за последние 2 недели (от 5% до 20%) показали акции СПБ Биржи, НОВАТЭКа, Юнипро, ВСМПО-АВИСМА, Аэрофлота, Сегежи, Газпрома и Совкомфлота. Однако их дальнейшая динамика будет зависеть от исхода переговоров. Высокая волатильность открывает две возможности:

▪️Шорт – если переговоры провалятся, а санкции останутся.
▪️Лонг с плечом – если стороны договорятся о смягчении ограничений.

«Обе стратегии высокорискованные, но и доходность может быть кратно выше, чем при консервативном подходе», пишут аналитики Альфы.

Ключевые компании и их перспективы

▪️СПБ Биржа – сильнее всех зависит от санкций. P/E 35x выглядит переоценкой, но если торги иностранными акциями возобновятся, потенциал есть.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем Совета директоров эмитента решения о проведении заседания Совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания Совета директоров эмитента:
14....

( Читать дальше )

Ключевые темы:

• Первичные размещения 🏦 — новые возможности долгового рынка

• Дефицит бюджета РФ ⚠️ — структурные последствия

• ФосАгро: +52% прибыли 💰 — дивидендные перспективы

• Ростелеком: -50% прибыли 📉 — переоценка потенциала

• Норникель ⛏️ — стабильность прибыли и дивидендные ожидания

• Озон в плюсе 🚚 — первый чистый профит

• Юнипро ⚡ — энергетический потенциал

• 232 млрд руб. 🏷️ — частные лица удвоили инвестиции по сравнению с июлем 2024 и сделали 67% оборота на рынке акций.

А так же:

• Дивидендный календарь 📅 с прицелом на доходность

• Ключевые события недели 🗓️ — что двигает рынок

#Рынки #Бюджет #Дивиденды #ВЕЛЕСКапитал

 © ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

( Читать дальше )