портфель активов

Прошло ровно 3 месяца с предыдущего релиза, и одна из главных фишек долгового рынка АФК Система опять размещает облигации — причем сразу двойным ударом. Очевидно, что на фоне замедления смягчения ДКП, ликвидные средства Системе нужны как воздух.

Заявки на оба выпуска соберут завтра, 24 сентября. Предлагаю нырнуть вместе со мной в разбор любопытного «свежачка» и оценить уместность добавления его себе в инвест-рюкзак.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Патриот, Полипласт, Агроэко, Миррико, Атомэнергопром, Металлоинвест, Башкирия, РУСАЛ, НоваБев, Норникель, Кокс, ГТЛК, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ. 

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚡А теперь — погнали смотреть на новые выпуски АФК Системы!

Посмотрим на «Народный портфель» за август 2025 года. В августе портфель на 80% сохранил свой состав, однако изменились места многих компаний в рейтинге, по отношению к июльским ТОПом.

В итоге места распределились так:

• Сбер ао — 29,1%

• Лукойл — 14,9%

• Газпром — 14,2%

• Сбер ап — 7,1%

• Т-Технологии — 7%

• Роснефть — 5,9%

• Яндекс — 5,9%

• ВТБ — 5,8%

• Новатэк — 5,1%

• Полюс — 5%

Мой инвестиционный дивидендный портфель по состоянию на 10.09.2025.

• Лукойл 7,76% ср. 5536р

• Татнефть-п 6,73% ср. 516р

• Сбербанк-п 5,80% ср. 218р

• Сбербанк 5,75% ср. 222р

• Роснефть 5,50% ср. 437р

• Газпром 4,66% ср. 198р

• Газпром нефть 4,63% ср. 445р

• Новатэк 4,14% ср. 1147р

• Норникель 4,09% ср. 151р

• Сургутнефтегаз-п 4,00% ср. 38р

• ФосАгро 3,80% ср. 5812р

• Северсталь 3,38% ср. 1117р

• Транснефть-п 3,26% ср. 1266р

• Россети ЛенЭн-п 2,86% ср. 127р

• МТС 2,80% ср. 271р

• Россети ЦП 2,57% ср. 0,27р

• Яндекс 2,48% ср. 3774р

• ММК 2,05% ср. 42,1р

• НЛМК 2,04% ср. 165,4р

• Башнефть-п 1,99% ср. 1263р

• Ростелеком-п 1,96% ср. 62,9р

• Мосбиржа 1,83% ср. 104,05р

• Алроса 1,81% ср. 67,3р

• Банк СПБ 1,80% ср. 364р

• Т-технологии 1,72% ср. 2616р

• Россети Волга 1,51% ср. 0,091р

• Аэрофлот 1,24% ср. 70,5р

• Распадская 1,03% ср. 183р

• ВТБ 0,71% ср. 162р

• Россети 0,71% ср. 0,14р

• Мечел-п 0,62% ср. 132р

Рынок акций на длинной дистанции всегда растёт и приносит инвесторам щедрую доходность. Но если выбрать правильные бумаги, можно заработать намного больше. Рассказываем, какие акции интересны не только сейчас, но и на много лет вперёд.

Как выбирали

Когда речь идёт о долгосрочных вложениях, важно не только учитывать то, что происходит с компанией сейчас, но и оценить перспективы её рынка, продукта, способа корпоративного управления. Мы обращаем внимание на такие факторы:

• Надёжные компании, показывающие высокую устойчивость к кризисам. Среди банков хороший пример — Сбербанк, антипример — банк ВТБ. Хотя оба являются госбанками, второй регулярно страдает от кризисов.
• Устойчивый спрос на продукцию компании, который сохранится в будущем. Например, спрос на продукты питания всегда будет сохраняться, а вот спрос на алмазы, как мы видим в последние годы, очень неустойчивый.
• Высокая адаптивность корпоративной модели к изменяющейся конъюнктуре. Важно, насколько гибко компания может адаптироваться к изменениям.

Золото продолжает устанавливать новые рекорды. В таких условиях все участники рынка хотели бы знать, удастся ли драгоценному металлу сохранить достигнутый уровень или вовсе продолжить расти в цене. Чтобы разобраться в этом вопросе, многие аналитические центры углубились в фундаментальные причины происходящих изменений. Один из них — Мировой совет по золоту (WGC), состоящий из крупнейших международных золотодобытчиков. Его аналитики для прогнозирования будущего драгоценного металла использовали собственную систему оценки, основанную на ключевых мировых макроэкономических показателях, среди которых — ВВП, инфляция и уровень процентных ставок.

Если взять за основу консенсус-прогноз развития мировой экономики, который предполагает замедление роста ВВП и рост мировой инфляции с 3% до 5%, то котировки золота должны стабилизироваться на текущих уровнях или увеличиться на 0-5% к концу 2025 года. Также в этом сценарии доллар продолжает медленно ослабевать, а долгосрочные процентные ставки снижаться, увеличивая инвестиционную привлекательность драгоценного металла. Однако эксперты WGC отмечают, что на практике консенсус-прогнозы часто не реализуются, и поэтому дополнительно рассматривают позитивный и негативный сценарии.

На фоне высоких цен на золото инвесторы ищут способы заработать на перспективу. А перспектива компаний в их активах, главный из которых – золотоносные месторождения. Но кто же крупнейший из всех? 

🇺🇿 Мурунтау — гигант среди гигантов

Первое место по разведанным запасам и добыче занимает Мурунтау в пустыне Кызылкум, Узбекистан. Карьер длиной 3,5 км и глубиной более 650 метров — один из самых больших в мире, где планируется углубление до километра. В 2023 году здесь было добыто 1,8 млн унций золота (около 56 тонн), что составляет около 90% производства страны. Управляет месторождением государственный Навоийский горно-металлургический комбинат. Запасы превышают 4 500 тонн, ежегодно перерабатывается порядка 500 млн тонн руды — масштаб, сравнимый с целой отраслью.

🇺🇸 Карлин: сердце золотой Невады

Коллега-инвестор, из нашего замечательного инвестиционного чата (который порой, правда, больше напоминает винотеку) попросил высказать своё видение того, как мог бы выглядеть сейчас портфель на 1400000 рублей.

Если я правильно понял, именно такой суммой он располагает после покупки дома своей мечты, для которой пришлось пустить под нож, свой прошлый ИИС, собираемый много лет.

Сразу, дежурно, оговорюсь, что инвестировать нужно начинать лишь тогда, когда закрыты все долги (ну может быть помимо ипотеки), накоплена подушка безопасности, и вкладывать стоит те деньги, которые не боишься потерять, и не понадобятся тебе прям завтра.

Итак, сегодня я календарь перевернул и снова третье сентября 2025 года, с учетом имеющейся на данный момент информации, формирую портфель из акций российских публичных компаний:

• Лукойл

• Роснефть

• Транснефть-п

• Сбербанк

• Фосагро

• Новатэк

• Татнефть-п

• Сургутнефтегаз-п

• Газпром нефть

• Банк СПБ

• Яндекс

• Т-технологии

«Селигдар» ожидает прироста запасов более чем на 32 тонны: по 16 тонн прирост составит на месторождениях Хвойное и Рябиновое. Об этом сообщил журналистам президент холдинга Александр Хрущ в кулуарах Восточного экономического форума.

tass.ru/ekonomika/24967831?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&utm_referrer=https%3A%2F%2Fdzen.ru%2Fnews%2Finstory%2Fa6840095-e8d9-5d7a-b874-1238f5c466eb

Последние три года спрос на золото со стороны мировых центральных банков остаётся рекордным: каждый год регуляторы покупают более 1000 тонн драгоценного металла. Для сравнения, в прошлом десятилетии средние покупки золота со стороны финансовых институтов составляли всего 400-500 тонн ежегодно. Настолько существенное увеличение спроса произошло из-за роста геополитической и экономической напряжённости в мире, которая требует консервативной инвестиционной стратегии. Чтобы лучше понять сложившуюся ситуацию, Мировой совет по золоту (WGC) — международная ассоциация компаний, занимающихся золотодобычей — провела опрос 73 мировых центральных банков, в котором узнал их видение дальнейших изменений в структуре глобальных резервов и роли золота в них.



Оказалось, что, несмотря на и так возросшие закупки золота регуляторами, 95% опрошенных ЦБ ожидают увеличения золотых резервов в ближайший год, при этом с 2021 года, когда роста ожидали 52% опрошенных институтов, доля позитивного взгляда на золотые резервы только увеличивалась.

Закончился летний сезон 2025 года — самое время подвести итоги и взглянуть, как его провели лидеры и аутсайдеры Альфа-Рейтинга.

Что такое Альфа-Рейтинг

Альфа-Рейтинг — сервис для комплексной оценки российских акций на основе уникальной методологии и автоматизированных расчётов. Он помогает инвесторам определить перспективные активы, способные опережать рынок, и избегать тех бумаг, которые, вероятно, будут отставать.

Подробнее об Альфа-Рейтинге и его возможностях — в отдельном материале.

Мы регулярно формируем два портфеля:

⭐ Лидеры — бумаги, набравшие в рейтинге 7 и более баллов. Это, как правило, компании с устойчивыми финансовыми показателями и потенциалом для роста. Такие акции быстрее восстанавливаются после рыночных просадок.

👎 Аутсайдеры — бумаги с оценкой ниже 3 баллов. Это эмитенты с ограниченными или отсутствующими фундаментальными драйверами, часто их акции волатильны.

Мы отслеживаем динамику обоих портфелей, проводим еженедельную ребалансировку и фиксируем результаты перед обновлением рейтинга.