Любой портфельный управляющий знает, насколько тяжело бывает переждать (перетерпеть, «пересидеть») коррекцию на фондовом рынке. Тут я подразумеваю, что речь идет о *в целом бычьем на средне-сроке* рынке. Именно такой рынок мы наблюдаем в России последние 5 лет и в США – последние 10 лет.
Поэтому меня этот вопрос волновал – как защититься от просадки, и (боже упаси!) не продавать ничего на падении/«на дне». Со студенческих времен я помнил, что облигации – один из таких методов защиты. Тем не менее, я никогда ранее его не применял – облигации казались мне «слишком низкодоходным» инструментом.
Только 3 года назад я впервые для себя начал экспериментировать с облигациями. При этом первые свои акции купил 22 года назад. Что могу сразу сказать – для тех кто искушен в акциях, бояться облигаций не надо, они проще акций, причем существенно (но осторожно с подводными камнями!). Поработать головой там все-таки придется – мы имеем на московской бирже около
Текущая неделя была посвящена увеличению позиций в Башнефти за счет префов, удалось загрузиться на 2/3 от выставленных ордеров. Позиция в обычке разбавлена. Т.к. коррекция в нефти ожидалась, то нужно было решить, что покупать в нефтянке. Желаю Башнефти повторить путь Татнефти. Доля отрасли «нефтянка» в портфеле рублёвых акций – 11,3%.
Полиметалл, являясь одной из ключевых акций российского портфеля (около 14%), показал себя на этой неделе с лучшей стороны благодаря положительному новостному фону (в т.ч. включение в MSCI). Хорошая компания, стабильная, прозрачная, растущая, никуда не лезет. Выбор консервативного инвестора.
Портфель бумаг «внутреннего спроса» показал плохие результаты из-за снижения ритейлеров и невнятной динамики электроэнергетики (сети+генерация). Жду дивиденды от Магнита, которые хоть как-то скрасят картину. Негативного мнения по фуд-ритейлу не разделяю. Ищу наш «Волмарт».
Если не случится большой волатильности, то портфель вряд ли будет пополняться до конца 2018 года – либо нет идей, либо плохое «риск/доходность». Доля валюты (кэша) в общем портфеле активов около 25%. Примерно поровну между долларом, евро и фунтом.
Эмитент: Trivago NV*
Тикер: TRVG
Биржа: NASDAQ
Андеррайтеры: JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Morgan Stanley
Объем размещения: $427 млн
Капитализация на IPO: $3,6 млрд
Диапазон: $13-15
Оценка по DCF: $4,3 млрд
Оценка по аналогам: $4,9 млрд
Потенциал: 25%
Дата размещения: 15 декабря
Дата торгов: 16 декабря
Private Market.
Каждые $100, вложенные в Facebook в 2004 году, могли бы принести почти $3 млн в момент IPO в 2012 году. Сегодня эта цифра превысила бы $6 млн.
ClassPass
Основатели: Паял Кадакиа, Мэри Биггинс, Санджив Сангхави.
Получено инвестиций: $84 миллиона.
Приблизительный доход за 2016 год: $180 миллионов.
Ключевые инвесторы: Google Ventures, General Catalyst Partners, Thrive Capital