нлмк

Сегодня поговорим о результатах одного из крупнейших международных производителей стали и стальной продукции — НЛМК. Недавно компания представила отчет за 1П2025, который получился лучше, чем у её коллег по цеху в лице ММК и Северстали. Давайте разбираться в чём тут дело:

— Выручка: 438,7 млрд руб (-15,2% г/г)
— Операционная прибыль: 54,7 млрд руб (-58,7% г/г)
— EBITDA: 84,2 млрд руб (-46,1% г/г)
— Чистая прибыль: 44,9 млрд руб (-45% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Как и ожидалось, на фоне снижения объемов продаж, а также неблагоприятной рыночной конъюнктуры финансовые результаты НЛМК получились слабыми. Выручка снизилась на 15,2% г/г — до 438,7 млрд руб, операционная прибыль упала на 58,7% г/г — до 54,7 млрд руб. В результате этого EBITDA и чистая прибыль также продемонстрировали падение на 46,1% г/г — до 84,2 млрд руб. и на 45% г/г — до 44,9 млрд руб. соответственно.

— рентабельность EBITDA составила 19,1% (против 30,1% г/г).

#NLMK #НЛМК
↗️ Краткосрочный тренд восходящий.

🕯По Фибоначи построили три волны.

✔️В данный момент идёт построение второй волны, и я предполагаю, что возможно строим разворот.

🔽Поддержка 119.03, если пробьет и закрепится, тогда увидим падение до 116 руб.

🤓Ждём, когда построит разворотную фигуру перед тем, как поехать наверх.

Канал в тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

НЕ ИИР

🧑‍💻 Ну что ж, друзья мои, с момента встречи на Аляске президентов двух великих держав прошло уже чуть больше недели, но никаких реальных результатов и продвижений по мирному урегулированию ситуации на Украине, о котором было так много разговоров, как не было, так и нет.

Фактически мы откатились туда же, где и были, а в нашем опросе на минувшей неделе лишь 25% опрошенных испытывают оптимизм по итогам состоявшейся встречи Путина и Трампа, в то время как 75% искренне полагают, что самое сложное нас ещё ждёт впереди. К большому сожалению, разумеется.

📉 На таком фоне разочарования от несбывшихся надежд на быстрое урегулирование конфликта было бы наивно ожидать от рынка энтузиазма. Индекс Мосбиржи так и не смог закрепиться выше психологической отметки в 3000 пунктов, и вместо этого — вполне закономерная коррекция до уровня 2900 пунктов, на фоне тотального неверия в скорое улучшение геополитического климата:

Главными аутсайдерами по итогам минувшей недели стали:

📌 Банк Санкт-Петербург: -10,6%

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 20.08.25 вышел отчёт по МСФО за 1 полугодие 2025 год компании НЛМК (NLMK). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

«Новолипецкий металлургический комбинат» с долей около 21% является крупнейшим производителем стали в России. Входит в топ-20 глобальных металлургических компаний. Производит более 14 млн тонн стали в год. В Группе работает 44 тыс. человек.

Располагает 15 производственными площадками в России, Европе, США и Индии. При этом добычу руды и производство стали НЛМК осуществляет в регионах с низкими производственными затратами, т.е. в основном в России. А производство готовой продукции в непосредственной близости к потребителям.

НЛМК — вертикально интегрированная компания, что позволяет иметь высокую самообеспеченность в ресурсах: 100% в железорудном сырье, 65% в электроэнергии, 100% в коксе. Благодаря этому НЛМК входит в число самых эффективных и прибыльных производителей стали в мире.

📌 Сегодня посмотрим на отчёт металлурга НЛМК за 1 полугодие, и я поделюсь своим мнением о перспективах данной компании и российских металлургов в целом.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• С долговой нагрузкой у НЛМК всё отлично – чистый долг по-прежнему в отрицательной зоне (–13 млрд рублей).

• Что немаловажно – свободный денежный поток до сих пор выше нуля (4 млрд рублей), чем не может похвастаться ни ММК, ни Северсталь.

❗ РИСКИ:

• С ключевыми финансовыми показателями по-прежнему всё плохо – выручка в 1 полугодии снизилась на 15,3% год к году до 438,7 млрд рублей, чистая прибыль упала почти в 2 раза с 81,6 до 44,9 млрд рублей.

• Мировые цены на сталь продолжают падать и находятся на отметках 2017 года, при этом себестоимость производства у НЛМК постепенно растёт.

❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:

• Для начала подытожим, что мы имеем:
1) Чистая прибыль за 1 полугодие на уровне 2020 года (пандемия, спад спроса) и 2017 года (тогда компания объективно была меньше);
2) Цена акций также на уровне 2020 и 2017 годов (если не учитывать падение рынка в 2022 году).

Производство стали в России в июле 2025 года сократилось на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года и составило 5,7 млн тонн, говорится в отчете World Steel Association. За январь — июль текущего года выпуск стали в стране снизился на 4,4% — до 40,8 млн тонн.

Согласно отчету, Китай в июле произвел 79,7 млн тонн, сократив выплавку на стали на 4%, Индия — 14 млн тонн (+14%). Выпуск стали в Японии в июле уменьшился на 2,5% — до 6,9 млн тонн, в США — вырос на 4,8%, до 7,1 млн тонн.

Выпуск стали Россией и другими странами СНГ, а также Украиной составил 6,7 млн тонн, что на 5,1% меньше, чем годом ранее. За семь месяцев 2025 года эти страны произвели 48,6 млн тонн стали (-4,8%).

Страны Азии и Океании в июле произвели 110,4 млн тонн, снизив выпуск на 1,9%. Страны ЕС выпустили 10,2 млн тонн стали, что на 7% меньше, чем годом ранее.

Производство стали государствами Северной Америки в июле выросло на 5,8% и составило 9,4 млн тонн. Выпуск стали странами Южной Америки за отчетный период составил 3,6 млн тонн (-4,5%). Государства Ближнего Востока произвели 4,4 млн тонн стали, нарастив выпуск по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 27,7%.

Цены на российскую стальную заготовку продолжают снижаться на фоне слабого спроса и роста ставок фрахта. По данным BigMint, в портах Черного моря стоимость полуфабриката в середине августа составила $440–445 за тонну (FOB), что на $10 меньше, чем неделей ранее. «Русмет» оценивает цену на уровне 35,82 тыс. руб. за тонну — минимуме с конца 2022 года.

Аналитики отмечают, что заводы СНГ пока избегают агрессивных продаж, рассчитывая на поддержку со стороны ослабления рубля. В Турции российская заготовка котировалась по $460–470 за тонну CFR, однако закупочные уровни не превышали $455–460. Вялый спрос на арматуру и готовую сталь ограничивает динамику цен, а покупатели сохраняют осторожность.

По прогнозу независимого эксперта Леонида Хазанова, цены могут снизиться до $429–430 за тонну. Он связывает это с падением строительной активности, которое ведет к сокращению импорта проката в Турцию и росту предложения на региональном рынке.

Ситуация усугубляется избытком мощностей в мировой металлургии.