железная руда

В Азово-Черноморском бассейне появился новый крупный игрок на рынке перевалки железной руды — терминал ОТЭКО в Тамани. С момента запуска терминал уже обработал 600 тыс. тонн сырья, а по итогам 2025 года планирует довести объем перевалки до 3,5 млн тонн. Основным направлением экспорта остается Китай, а также рынки с растущим производством стали — Турция, страны Ближнего Востока и Северной Африки.

Терминал ОТЭКО успешно принимает суда класса Panamax и Capesize, что позволяет обеспечивать крупные поставки железорудного сырья в Китай. Коммерческий директор по навалочным грузам компании Инал Чкадуа отмечает, что спрос на высокосортную железную руду в Азии стремительно растет, и терминал вовремя выходит в этот сегмент, предоставляя выгодные логистические возможности.

Кроме железной руды, в августе терминал впервые достиг полной загрузки по всему спектру грузов: уголь, кокс, сера, железорудные окатыши и минеральные удобрения. В конце августа планируется первая отгрузка 50 тыс. тонн минеральных удобрений с последующим их расширением в регионы Юго-Восточной Азии. Строительство склада емкостью 300 тыс. тонн позволит увеличить перевалку удобрений до 5 млн тонн в год.

Российская черная металлургия продолжает терять объемы: в первом полугодии 2025 года производство стали сократилось на 5% до 35 млн тонн, труб — на 13%, проката — на 6%. Наиболее сильный спад наблюдается в трубном сегменте. Выплавка чугуна снизилась лишь на 0,2%, до 26 млн тонн, следует из данных «Корпорации Чермет».

На фоне общего снижения объемов добыча железной руды выросла на 2%, а экспортные железнодорожные перевозки увеличились на 16%, в том числе на 28% в северо-западном направлении. Основные рынки экспорта — Китай, Индия, Ближний Восток и Северная Африка.

Внутренний спрос на сталь в России может опуститься до 39,6 млн тонн — минимума с 2016 года, что связано с высокой ключевой ставкой (21% в начале года) и спадом в строительстве и машиностроении. Объем потребления в I квартале уже сократился на 13%.

Экспорт также в просадке: в 2024 году он составил 20 млн тонн (–8% год к году), что на треть ниже рекорда 2021 года. Хотя в 2025 году ожидается рост до 20,5 млн тонн, отрасль сталкивается с высокими логистическими затратами и трудностями переориентации на альтернативные рынки.

В нынешнем месяце акции «Алроса» демонстрируют неоднозначную динамику, обусловленную появлением информации о возможности закупки у нее Министерством финансов России драгоценных камней, добыче самого большого в истории нашей страны алмаза ювелирного качества и предстоящем выходе из уставного капитала ангольского рудника Catoca.

Вместе с тем их курс находится ниже исторического максимума, зафиксированного в сентябре 2021 года, когда за одну ценную бумагу «Алросы» давали 146,25 рублей, — сейчас ее акции котируются по цене 44,64 рублей за штуку.

В общем-то неудивительно — «Алроса» не планирует выплачивать дивиденды по итогам 2024 года, индекс International Diamond Exchange продолжает пребывать ниже 100 пунктов и не показывает стремления к уверенному подъему, несмотря на периодически поступающие от представителей «Алросы» заявления о признаках восстановления спроса на мировом алмазном рынке (они подобны заклинаниям о приходе дождя).

Зато,

Погрузка железной руды на экспорт по сети РЖД за январь-апрель 2025г выросла на 17,5% г/г до 5,1 млн т — РЖД

В том числе в восточном направлении отправили 2,9 млн тонн (+22,3%), в южном направлении – 1,3 млн тонн (+7,9%), а в западном – 921,4 тыс. тонн (+18,2%).

t.me/telerzd

Мировые цены на железную руду опустились до $97,5 за тонну — минимума с сентября 2024 года — на фоне снижения спроса на сталь в Китае и введения торговых ограничений. Несмотря на временный откат вверх после заявлений Дональда Трампа о возможности снижения пошлин, аналитики не прогнозируют устойчивого роста цен.

Главная угроза — перепроизводство. Австралия, Бразилия и Гвинея наращивают добычу, что может обрушить цену ниже $90 за тонну. В худшем сценарии — при эскалации конфликта США–Китай — падение может составить 15–20%.

Россия сохраняет конкурентные позиции за счёт низкой себестоимости — $40–45 за тонну против $60–70 у конкурентов. Однако экспортеры сталкиваются с логистическими ограничениями при переориентации поставок с Европы на Азию. Пример: Турция резко сократила импорт российской руды более чем на 75%.

Внутренний рынок также в упадке. С начала года потребление металлопроката в РФ снизилось на 15%, и может сократиться ещё на 10% до конца 2025 года. Рентабельность металлургов падает ниже 5%.

В пресс-службе "Северстали" заявили, что «рассчитывают на применение законодательной инициативы к проектам компании в Мурманской области и приветствуют стремление государства поддерживать инвестиции в добычу железной руды в трудных природно-климатических условиях».

Коршуновский ГОК (Мечел) — рсбу/ мсфо
250 126 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3552&type=1
Капитализация на 21.03.2025г: 10,155 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 8,296 млрд руб/ мсфо 6,840 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 13,046 млрд руб/ мсфо 12,701 млрд руб
Общий долг на 30.06.2024г: 16,036 млрд руб/ мсфо 15,391 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 17,301 млрд руб

Выручка 2022г: 11,153 млрд руб/ мсфо 11,153 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 1,926 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 4,528 млрд руб/ мсфо 4,529 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 5,485 млрд руб
Выручка 2023г: 7,864 млрд руб/ мсфо 7,865 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 1,779 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 5,286 млрд руб/ мсфо 5,286 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 9,291 млрд руб
Выручка 2024г: 13,773 млрд руб

Прибыль 2021г: 5,076 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,363 млрд руб
Прибыль 1 кв 2022г: 1,364 млрд руб
Прибыль 6 мес 2022г: 2,177 млрд руб/ Прибыль мсфо 2,186 млрд руб
Прибыль 9 мес 2022г: 1,507 млрд руб
Убыток 2022г: 112,73 млн руб/ Убыток мсфо 407,90 млн руб

• Pilbara Ports обеспечила общую месячную пропускную способность 60,5 млн. тонн (МТ) в январе 2025 года. Это было на 4% больше по сравнению с январем 2024 года.

• Порт-Хедленд достиг ежемесячной пропускной способности 46,5 млн тонн, из которых 45,9 млн тонн был экспортом железной руды. Это было на 8% больше до общей пропускной способности по сравнению с январем 2024 года.
Импорт через Порт-Хедленд составил 138 тыс тонн, что на 5% меньше по сравнению с январем 2024 года.

• Порт Dampier обеспечил общую пропускную способность 11,9 млн тонн, что на 16% меньше чем в январе 2024 года. 
Импорт через порт Dampier составил 115 тыс тонн, что на 24% меньше по сравнению с январем 2024 года.

Несколько факторов влияют на колебание пропускной способности, включая изменения в рыночных условиях, операции по обслуживанию портов и потребности сторонников. Несколько факторов влияют на колебание пропускной способности, включая изменения в рыночных условиях, операции по обслуживанию портов и потребности сторонников. Кроме того, в субботу, 18 января 2025 года, порты: Порт-Хедленд, Дэмпиер, Эшбертон, остров Варанус и Кейп Престон Уэст были закрыты из -за тропического циклона Шона.

Парад юаневых облиг продолжается! Один за другим компактно пошли размещаться китайско-ориентированные выпуски от надежных эмитентов. Вслед за ФосАгро, уже сегодня заявки на новый выпуск в CNY соберёт Металлоинвест.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новые_Технологии, СИБУР, ФосАгро, ВИ.ру, ВИС_Финанс, АПРИ, Делимобиль, НОВАТЭК, ГТЛК, ЕвроТранс, Биннофарм, Глоракс, КАМАЗ, Европлан, Рольф.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔗А теперь — двинули смотреть на новый выпуск Металлоинвеста!

🔩Эмитент: АО «ХК „Металлоинвест“

🔗Металлоинвест — горнорудная компания глобального масштаба. Мировой лидер в производстве товарного горячебрикетированного железа (ГБЖ), ведущий производитель и поставщик железорудной и металлизованной продукции, а также производитель высококачественной стали.