Фундаментальный анализ

Горящее предложение для любителей облигаций из «2-го эшелона»! Прямо сегодня начинается размещение свежего флоатера с привязкой к ключевой ставке от тюменского «ТАЛК Лизинга».

⚠️Сразу же отмечу, что выпуск только для квалифицированных инвесторов, как и почти все корпоративные флоатеры с не очень высоким рейтингом. Впрочем, забегая вперед, призываю неквалов не огорчаться, а квалов — не радоваться. Выпуск весьма специфический, а что именно с ним не так — в моем обзоре.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Интерлизинг, Росагролизинг, ФосАгро, Газпромнефть, ТрансКонтейнер.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск ТАЛК Лизинга!

🚜Эмитент: АО «ТАЛК Лизинг»

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился на 3.2%, против индекса Мосбиржи -0.5%. Рынок продолжил распродаваться на опасении продолжения повышения ключевой ставки в сентябре, в т.ч. зампред ЦБ дал индикацию, что правление ЦБ рассмотрит целесообразность еще одного повышения ставки (Пресс-релиз ЦБ)
• Валютная позиция выросла на 1.3%. Нарастили валютную позицию портфеля, следуя рекомендациям системы на фоне падения цен на нефть – за неделю Urals -5.1%  
• Лукойл снизился на 4.4%. Негативно снижение цены Urals. Экспресс-потенциал роста и целевая цена снизились на 6% и 11% соответственно

Лукойл нейтрально/умеренно позитивно отчитался за 2024 H1:
— Выручка +20.2% г/г
— EBITDA +13.1% г/г
— Рентабельность по EBITDA 22.7%, против 24.1% годом ранее
— Чистая прибыль +4.6% г/г
— Чистый долг сократился на 26.4 млрд руб (0.6% от капитализации)
— FCF годовой +831.8 млрд руб (положительный), 18.5% от капитализации
— EV/EBITDA: 1.6x

Индикативно дивиденд за 2024 H1 может составить ~570 руб на акцию или ~9.3% див. доходности к текущей цене

( Читать дальше )

Мой канал с аналитикой и не только: t.me/ETreid

Фундаменталисты вы еще не поняли?
От Теханализа, зависит ваш успех
Скажу сразу, у меня портфель 30 млн+
И все в депозите и LQDT

Ситуация, которая происходит сейчас:
Отчёты классные, компании хорошие,
Перспективы супер, но вот портфели красные почему-то,

Почитал форумы, и понял вот какую ошибку у ребят,
Приходя на биржу, брокер вам говорит,
Изучайте отчёты, перспективы и инвестируйте на долгие года, рынок всегда растёт,
Поэтому сейчас люди выкупают просадку,
Цены ниже, а отчёты лучше,
Это ведь возможности?
это ошибка друзья!

Плюс фундаменталисты говорят, да это иностранцы продают, щас щас, всё отрастёт, ну бред же, рынок не так работает

Большинство из вас еще не видели,
Как рынок может падать -60% -70%
В течении 3 лет, например,
Медленно и планомерно,
И представьте что уже на уровне -20%
У вас закончились деньги,
Будет очень больно,
в какой то, момент, вы скажете, продам всё, нервы важнее,

Сейчас по индексу ММВБ тяжелый даунтренд,

( Читать дальше )

Фундаментальный анализ от Баффета. Почему эти правила успешны?



Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

☕#54. За чашкой чая..

Прекрасный вечер. Воскресенье. Интересный обзор. Что может быть лучше❓

Уоррен Баффет, легендарный инвестор, известен своим уникальным подходом к выбору акций.

Одним из ключевых элементов его стратегии являются "правила большого пальца" — простые, но эффективные принципы, которые Баффетт использует для оценки финансового здоровья компаний.

♟️ «Правила большого пальца» 

 1. Валовая маржа: Сила первичной прибыли

• Формула: Валовая прибыль / Выручка
• Итого: 40% или выше

👤Баффет считает, что высокая валовая маржа свидетельствует о том, что компания не зависит исключительно от ценовой конкуренции, а может сама устанавливать свои цены, диктуя условия рынку. Если валовая маржа 40% или выше, это значит, что бизнес способен генерировать значительную прибыль даже в нестабильной экономике.

 2. SG&A: Контроль над накладными расходами

( Читать дальше )

Match Group (MTCH) отчиталась за 2 квартал 2024 г. (2Q24) 30 июля после закрытия рынков. Выручка прибавила 4,2% и составила $864 млн. Без учёта влияния валютных курсов (FX-neutral) выручка выросла на 8%. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом потенциального размытия (GAAP diluted EPS) $0,48, как и годом ранее. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали выручку $856,5 млн и EPS $0,48.

Скорректированная EBITDA (или adjusted operating income) прибавила 1,7% и составила $306,4 млн. Компания завершила квартал с денежной позицией $0,84 млрд и чистым долгом $3 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» на текущий момент 2,4x.

Прямая выручка Tinder прибавила 1% и составила $480 млн, на FX-neutral основе +8%. Прямая выручка остальных приложений выросла на 7,8% до $368 млн.

Итоги 2023 г. Выручка прибавила 5,5% и достигла $3,36 млрд. Прямая выручка Tinder выросла на 7% до $1,92 млрд. Adjusted operating income выросла на 11,5% и составила $1,26 млрд. Рентабельность по операционной прибыли 27% в сравнении с 16% годом ранее и 29% в 2021. Свободный денежный поток взлетел на 74% до $829 млн. Diluted EPS $2,26 против $1,24 за 2022 г.

( Читать дальше )

 

Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

АО «Ленэнерго» — одна из крупнейших электроэнергетических компаний России, которая отвечает за передачу и распределение электроэнергии в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.

Исходные данные:
1. Финансовые показатели компании взяты из РСБУ за 2019-2023 годы.
2. Период прогнозирования — 5 лет (2024 — 2029).
3. Прогнозируемый консервативный рост — 2,00% в год.
4. Средний процент по кредитам взят из «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.08.2024: 7,80% в долларах и 14,56% в рублях.

Приступим к расчету:


( Читать дальше )

Тестируем торговлю случайной величиной на истории.

Есть случайные числа, на этот раз 10 тыс. повторений с сайта с генерацией случайных чисел. Каждоей число +1 или -1, суммируем. Получаем график.
Рай для теханализа. 


Здесь будет работать все — волновой, VSA, ICT, фибо, ганн и т.д.



( Читать дальше )

Продолжаю непредвзято оценивать свежие выпуски облигаций. Ловите новый авторский разбор на уже известного нам лизингового эмитента.

29 августа Интерлизинг соберёт книгу заявок на первый выпуск флоатеров в своей истории. Недавно я подробно «прожарил» новые облиги компаний из той же сферы - Росагролизинг 2Р3, Совкомбанк Лизинг БО-П07 и Аренза-ПРО 1Р5. Лизинг в России — дело модное и прибыльное, ведь занимать сейчас можно под 20%, а давать в долг технику — под 25-30-40%.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Росагролизинг, ФосАгро, Газпромнефть, ТрансКонтейнер, Новосибирская обл.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Интерлизинга!

🚜Эмитент: ООО «Интерлизинг»

( Читать дальше )

 

Этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не призывает к покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

«Мечел» — одна из крупнейших металлургических и угледобывающих компаний России. Контрольный пакет акций находится у Игоря Зюзина и его семьи, а оставшиеся акции распределены среди различных акционеров и на свободном рынке. Компания имеет интегрированную производственную цепочку, охватывающую добычу угля и производство стали.

Исходные данные:
1. Финансовые показатели взяты из РСБУ за 2019-2023 годы.
2. Период прогнозирования — 5 лет (2024-2029).
3. Прогнозируемый консервативный рост — 2,00% в год.
4. Средний процент по кредитам по данным ЦБ РФ: 7,80% в долларах и 14,56% в рублях.

Расчет основных показателей:


( Читать дальше )

 

Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Компания М.Видео, один из крупнейших ритейлеров электроники и бытовой техники в России.

Исходные данные:
1. Для оценки финансового состояния использованы данные по РСБУ только за 2022-2023 годы, поскольку в 2022 году компания потеряла доход от участия в других организациях, что ранее существенно влияло на общую структуру доходов (вывод активов?).
2. Период прогнозирования — 5 лет (2024 — 2029).
3. Прогнозируемый консервативный рост — 2,00% в год.
4. Средний процент по кредитам рассчитан на основе «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.08.2024: 7,80% в долларах и 14,56% в рублях.

Приступим к расчету:


( Читать дальше )