Фундаментальный Анализ

Всем привет! Подготовил первый в этом году анализ. В этот раз по компании Инарктика. Изучил отчетность, операционные и финансовые показатели, посмотрел интервью с менеджментом и собрал все это в одном месте.  
Уже традиционно выделил плюсы и минусы, и покопался в инвестиционных идеяъ. Анализ сделан на данных за 6 месяцев 2023. 

Заметили ошибку или неточность в разборе? Буду благодарен если укажете на это.

Ссылка на файл с анализом:
disk.yandex.ru/i/vP4JPikShh_jYw

Доллар начинает год в цвете сильных экономических показателей. Вслед за крепкими нонфармами и ростом инфляции CPI, американских быков порадовали расходы на личное потребление в прошлую пятницу. Хотя базовый индекс оказался чуть хуже 2,9 против 3,0, однако расходы физ. лиц значительно выше прогноза — 0,7 против 0,4.

Также из ключевых фундаментальных событий минувшей пятидневки стоит отметить заседание ЕЦБ в четверг. Оно прошло строго в рамках ожиданий — ставку трогать не стали, также назвали ориентиры по начале снижению интереса — лето 24го, хотя рынок считает, что это довольно консервативные сроки и стоит ждать раньше — по весне.

Риторика Кристины Лагард также традиционно была выдержана в голубиных тонах, основной тезис: «Я не вижу эффекта второго раунда роста инфляции». Все это вкупе с сильными цифрами по штатовским ВВП (также выходили в четверг) позволили гринбеку вновь уйти в атаку на 8ю фигуру. Ключевой рубеж для евро-доллара на данный момент.

Что касается текущей недели, то на ней будет много важных экономических данных и ФА-событий, особое внимание инвесторов будет приковано к: заседанию ФРС (среда), Банка Англии (четверг), а также отчетам США по рынку труда в пятницу.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на 2.7%, против индекса Мосбиржи -0.1%
• Валютная позиция выросла на 1.7%
• Лукойл вырос на 1.0% на фоне ослабления рубля. Позитивно повышение цен на нефть и мазут. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 8% и 9% соответственно. Лукойл увеличил долю в ЭЛ5-Энерго с 56.44% до 63.84% (Интерфакс)
• Сбербанк снизился на 0.8%. Сбер планирует запустить «зеленую» ипотеку в 2024 H1 (ТАСС)
• ММК потерял в цене 0.4%. Позитивно снижение цен на железную руду, негативно повышение цен на уголь коксующийся и лом. Потенциал роста и целевая цена снизились на 3% и 4% соответственно.

ММК неплохо отчиталась за 2023 q4 – производство:
— Стали +10.2% г/г, за 2023 год: +11.1% г/г
— Чугуна -0.5% г/г, за 2023 год: +9.5% г/г
— Угольного концентрата -6.9% г/г, за год -0.9% г/г
— Железорудного сырья +1.6% г/г, за год -3.8% г/г
Продажа металлопродукции: +7.7% г/г, за год +10.1% г/г

• Северсталь выросла на 1.3%. Позитивно снижение цен на железную руду, негативно повышение цен на уголь коксующийся, лом и мазут. Потенциал роста и целевая цена снизились на 5% и 4% соответственно.

( Читать дальше )

Перед выходом отчета за 2022 год инвесторы задавали два вопроса к компании. Первым интересовались любители: почему нынче дивиденд такой маленький — всего 0,8 руб.? Вторым — профессионалы: что с кубышкой?

Предыстория: четвертая по объему добычи нефтяная компания России уже десятки лет не распределяет прибыль  от продажи нефти и нефтепродуктов акционерам в виде дивидендов или обратного выкупа  акций, не тратит деньги на поглощение других компаний, и лишь небольшую часть прибыли направляет на капитальные вложения.

«Что Сургутнефтегаз делает с деньгами, солит, что ли?» — спросите вы и окажетесь недалеко от истины.

Нераспределенную прибыль компания традиционно хранит (до 2022 года) в долларовых депозитах в российских банках. На конец 2021 года накопила 50 млрд долларов или 3,8 трлн руб.

Дивидендной политики нет, но в Уставе есть пункт, что 7,1% от чистой прибыли по РСБУ идет на выплаты по привилегированным акциям. Этот пункт аккуратно выполняется.

( Читать дальше )

 

Коротко: безусловно, технический с постепенным включением фундаментального.

 

Длинно: Фундаментальный анализ это база, основа. Когда она есть, это прекрасно. Но, как любую базу, ее изучать трудно, долго и, что немаловажно, быстрого выхлопа нет. На такое обучение нам в жизни отведено, грубо, 25 лет. А что делать 30-летним, начинающим торговать? Идти за парту лет на 5-8? Так ведь пойди найди еще ту парту. Я искал, натыкался только на дебилов и жуликов.

 

Не торговать, не изучив фундаментал это как, не соваться в воду, не научившись плавать. Глупо. Лезь в воду, плавай ежедневно, а попутно изучай технику, бери уроки, ставь физуху. Пловец с «базой», конечно, тебя переплывет, ну и что, на берегу сидеть? Кстати, где-то читал, что среди утопленников процент пловцов-разрядников огромен. Вроде как новички осторожничают, а разрядникам всё по колено.

 

Моя стратегия новичка в отношении акций:
0) Читать всякие книжки и вообще ловить любую инфу — это само собой. Мне нравятся японские свечи: изучая их, понимаешь рынок, и чисто визуально они начинают «катить в глаза».

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, в первой части обзора мы с вами рассмотрели состав акционеров Инарктики, байбек и SPO компании: операционные показатели и рост объема производства рыбы, строительство новых заводов и цены на продукцию. Если вы ее не читали, то рекомендую начать с нее: t.me/Vlad_pro_dengi/708

 А в этой части мы рассмотрим финансовые показатели компании, рассчитаем справедливую цену и отметим важные риски.  



➡️ Финансовые показатели

 ✔️ Выручка, в млрд руб.

• 2017 – 5

• 2018 – 3,2

• 2019 – 8,8

• 2020 – 8,3

• 2021 – 15,9

• 2022 – 23,5

• 9 мес. 2023 – 20(прогноз на год – 27)

• 2024 (прогноз) – 31,3 

Выручка за 2023 год будет рекордная для компании за все время – сказывается и рост и цен, и рост объемов продаж продукции. 

Структура выручки за 6 мес. 2023 года: 

• лосось (58,9%)

• форель (38,9%)

• красная икра (0,5%)

• прочая выручка (1,7%)

( Читать дальше )

Очевидно, если рынок вполне эффективен, инвестировать на нем большого смысла нет — это сродни подбрасывания монеты. Но если рынок не совсем эффективен, как нам на нем инвестировать? Я активно общаюсь с людьми на тему теории инвестирования, что здесь нередко упускают в погоне за мнимыми поисками кнопки «получить деньги» без усилий, на этот раз публикую рассуждение своего знакомого — с его разрешения. Буду рад пообщаться в комментариях. Здесь очень интересная мысль, которая кажется верной, если коротко, она состоит в том, что большинство типов идей, которые появляются у людей на рынке — они, если задуматься, не имеют никакого смысла. Люди могут получать прибыль, следуя этим идеям, но нередко это будет совпадением. Я склонен согласиться с такой идеей, единственное, автор не учитывает, что иногда можно заработать, даже если твоя идея идет в русле «общерыночных» идей, если я поверил, что компании будет сопутствовать успех через год, то рынок закладывает эту информацию в цену с дисконтом, а когда успешный момент наступит, он будет полнее отражен в цене.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился на 0.7%, против индекса Мосбиржи -0.6%
• Валютная позиция выросла на 0.1%
• СБЕР снизился на 0.4%. Смешанно отчитался по результатам по РПБУ за декабрь 2023:
  — Чистый процентный доход +26.4% г/г
  — Чистый комиссионный доход +19.3% г/г
  — Операционные расходы +23.6% г/г
  — Чистая прибыль -7.9% г/г

Прогнозный дивиденд (50% от чистой прибыли): 34.6 руб на акцию или 12.6% див. доходности к текущей цене

• По основным компаниям изменения: Северсталь +1.3%, ММК +0.3%, Сбербанк -0.4%, Лукойл -1.9%, Whoosh +5.1%, Черкизово -0.4%, Henderson -3.8%
• В Госдуму внесён законопроект о праве ЦБ ограничивать выдачу ипотечных кредитов с 1 июля 2024 года с целью предотвращения роста закредитованности граждан (СОЗД)
• Справочно, во вторник (23.01.2024) в 20:00 пройдет полюбившийся многим формат MasterMind с топовыми инвест. экспертами по ссылке: youtube.com/live/t3pPqp3WL2E
• В этот раз спикерами будут:
  — Linmath / Linmath Trade Channel (https://t.me/+Dk5q22wakAsyYWMy)

( Читать дальше )

Целый триллион дивидендов я насчитал от крупных компаний, которые до конца этой недели инвесторы получают в свои карманы, и часть из них могут залить обратно на рынок. (Из них дивов на фри флот акции примерно 10% от общего объема). Но пойдут ли эти деньги на рынок акций?

А меж тем ЦБ опять начал сушить деньги...

‼️ Вышли свежие данные по узкой денежной массе. Я писал что к новому году ее прирост будет заметен, и так и получилось. Однако уже с начала этого года падение получилось довольно-таки сильным. Деньги куда то испарились.



( Читать дальше )

     Всем привет, снова я чтоб подтвердить, свое предостережение. ДА И С ПОСЫЛОМ ИЗУЧАЙТЕ ТЕХАНАЛИЗ и не слушайте ПРОФАНОВ 


    Началось все здесь
ЛАДИМИР и ШАДРИН или ФА против ТА(часть2) (smart-lab.ru)

  Мне ЛАДИМИР как человек симпатичен своей искренностью, но ОН совершает и учит совершать своих последователей необдуманные поступки
Например плечи перед СВО привели к сливу его портфеля, но он продолжает их юзать без стопов и в необдуманных рекомендациях как выше по ссылке.


Совесть мне подсказывает, что нужно предупредить людей и создавать подобные посты… чтоб уберечь начинающих...


НАПОМНЮ графически как было(лучше один раз увидеть)


 ГРАФИК АКЦИЙ АЛИБАБА БЫЛО



( Читать дальше )