Русал в юанях

100-долларовую «бондо-эстафету» подхватил алюминиевый гигант РУСАЛ. Чуть раньше я подробно рассказывал про облигации от НОВАТЭКа, Полюса и ФосАгро, а теперь и товарищ Дерипаска решил примкнуть к этому славному списку, анонсировав выпуск 001Р-08 в американской валюте. Главная фишка 100-баксовых долговых бумаг от РУСАЛа — их удивительно приятная доходность. Давайте разбираться, где здесь подвох.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски Автобан Финанс, ГТЛК [в юанях], Икс 5 Финанс, ФосАгро [в долларах], Росагролизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩А теперь — погнали смотреть на новый выпуск РУСАЛа!

🔗Эмитент: ПАО «ОК „РУСАЛ“

🔩ПАО „Объединенная компания “РУСАЛ» — компания с долей около 5,6% в мировом производстве алюминия, а также с долей около 4,5% в мировом производстве глинозема. Собственная ресурсная база, полный цикл производства и использование ГЭС позволяют поддерживать одну из самых низких себестоимостей в отрасли.

( Читать дальше )

🐈‍⬛

О выпуске

3х-летний долларовый выпуск с доходностью до 8,25% в год. Без оферты. Квартальные выплаты. Свежий кредитный рейтинг А+ (АКРА)

Как кредитные рейтинги влияют на риски дефолта?

( Читать дальше )

Объем выпуска юаневых облигаций за неполные пять месяцев 2024 года приблизился к 27 млрд CNY, превысив показатель всего прошлого года.

— Активно используют данный инструмент экспортеры и банки.

- Для экспортеров юаневые облигации позволяют дополнительно снизить валютные риски, привязав валюту долга к валюте выручки.

— Юаневые бонды могут начать выпускать угольщики и производители продуктов питания (Китай открывает рынок для российских производителей мяса);

— По оценке главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, на Московской бирже обращается 33 выпуска 17 эмитентов юаневых облигаций на сумму 99,5 млрд CNY. 

- Большая часть юаневых выпусков приходится на нефтяную (52,6 млрд CNY) и металлургическую (31,45 млрд CNY) отрасли.

www.kommersant.ru/doc/6714015