Ключевая ставка

Неделя опять принесла охапку зубодробительных новостей. Украинцы и американцы объявили о возможном полном прекращении огня на 30 дней. Наш главком впервые с момента начала CBO появился на публике в военной форме. Перемирие [вроде бы] близко как никогда, но — и это самое важное — «есть нюансы».

🇷🇺💪Операция «Труба» вернула под контроль РФ город Суджу, и теперь над легендарной «Пятёрочкой», которая была чуть ли не главным символом украинского вторжения на Курскую землю, снова развевается российский триколор.

👇Кстати, зацените пост с Пикабу 9-летней давности:

Трамп то грозит России новыми жестокими санкциями, то с улыбкой объявляет о задушевном разговоре с Владимиром Путиным, который состоялся в четверг. Наш рынок на таких вводных нехило колбасит вверх-вниз по несколько процентов за день. Волатильность зашкаливает.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже 4-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

— На текущей неделе, снижение ставок по вкладам и накопительным счетам продолжилось.

— В целом наблюдается улучшение экономической ситуации в РФ, банки закладывают это в свою фин. модель. Но, будет прикольно, если в следующую пятницу ЦБ РФ преподнесёт сюрприз и поднимет ключевую ставку, как говорил Заботкин А.Б. «рассмотрим возможность повышения ключевой ставки». Хотя это маловероятно, и базовый сценарий на текущий момент, сохранение КС на прежнем уровне 21%, или даже ее снижение. Так же необходимо добавить, что сейчас все зависит от геополитики, и если риторика США измениться по отношению к РФ в худшую сторону, то весь позитив на рынке быстро исчезнет.

Ссылка на таблицы лучших банковских вкладов

Ренессанс Страхование представил финансовые результаты по итогам 2024 года. О том, как обстоят дела у одного из ключевых игроков на страховом рынке в России читайте в этом обзоре:

— Суммарные премии: 169,8 млрд руб (+37,5% г/г)
— Инвестиционный портфель: 234,7 млрд руб (+28,8% с начала года)
— Чистая прибыль: 11,1 млрд руб (+7,8% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года общая сумма брутто подписанных страховых премий показала рост на 37,5% г/г — до 169,8 млрд руб. Основными драйверами роста послужили увеличение продаж продуктов накопительного страхования жизни, ДМС и автострахования. Существенный вклад в конечный результат внесла частичная консолидация ВСК-Линия жизни и Райффайзен Жизнь. Отдельно динамика по сегментам:

— Премии НСЖ: +135,2% г/г;
— Премии продуктов автострахования: +16,8% г/г;
— Премии ДМС: +27,2% г/г.

📈 На конец 2024 года на фоне консолидации M&A активов, а также повышения операционной эффективности инвестиционный портфель группы достиг 234,7 млрд руб, увеличившись на 28,8% с начала года.

Размещений перед мартовским заседанием ЦБ настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня постоянно спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚂 РЖД 001Р-41R (фикс)

● Объем: 30 млрд ₽
● Погашение: через 15 лет
● Купон: 17,15% (YTP 18,22%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
❗ Оферта: да (пут через 4 года)

⏳Сбор заявок — 13 марта, размещение — 20 марта 2025.

Супер-длинный выпуск закрыл книгу заявок вчера. Очень надежно и не очень доходно. Изначально ориентир купона был заявлен в диапазоне 17,6%, но по итогу снизился до 17,15%. Через 4 года эмитент пересмотрит купон.

👉Это уже 3-й подряд классический выпуск от РЖД за последние недели. На долговом рынке натуральный «жор», и народ готов влетать и фиксировать доходность на 4 года даже с таким невнятным по нынешним временам квартальным купоном.

В феврале 2025 года рынок ипотеки в России пережил значительное оживление, чему способствовало как увеличение объемов выданных кредитов, так и рост доли вторичного рынка жилья. Несмотря на преобладание первичной ипотеки, благодаря действию льготных программ, доля вторичного рынка впервые за несколько месяцев увеличилась до 25%. Это свидетельствует о стабилизации ситуации после снижения спроса в начале года, что также подтверждается данными аналитиков.

Общий объем выданной ипотеки в феврале составил 218,9 млрд рублей, что на 80% больше, чем в январе. Сбербанк выдал 126,2 млрд рублей, и портфель ипотеки вырос на 0,3%. Вторичный рынок также отметил рост: объем выданной ипотеки вырос в 2,1 раза, достигнув 31,8 млрд рублей. Этот рост особенно заметен на фоне предыдущего снижения доли вторичного рынка, которая за последние месяцы уменьшилась с 41% до 21%. В феврале ситуация изменилась, и рынок снова начал восстанавливаться.

Основным фактором роста на рынке ипотеки остаются льготные программы, которые компенсируют высокие ставки по рыночным ипотечным кредитам.

Главный кошмар всех отечественных веганов снова выходит на долговой рынок. Группа Черкизово планирует собрать заявки на свой 8-й выпуск облигаций завтра, 14 марта. Мясо-мейкеры анонсировали второй подряд флоатер с привязкой к ключевой ставке.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ВИ.ру, Евраз, ИЭК, Акрон, АйДи_Коллект, Роделен, Окей, АБЗ_1, Патриот, М_Видео, Селигдар, Джи_Групп, ЭР_Телеком, Кокс, ДельтаЛизинг, ЛСР.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🍖А теперь — почавкали смотреть на новый выпуск Черкизово!

🥩Эмитент: ПАО «Группа Черкизово»

🍖Группа Черкизово — крупнейший производитель мяса в России. Группа производит и перерабатывает мясо птицы, свинины и комбикорма.

Дорогие подписчики, сегодня на очереди обзор финансовых результатов цифровой экосистемы МТС по итогам 2024 года. Напомню, что пару днями ранее мы уже успели разобрать финансовый отчет дочернего МТС-Банка. А теперь давайте взглянем на то, как обстоят дела у бизнеса материнской компании:

— Выручка: 703,7 млрд руб (+16,1% г/г)
— OIBDA: 246,4 млрд руб (+5,2% г/г)
— Операционная прибыль: 135,9 млрд руб (+10,6% г/г)
— Чистая прибыль: 49 млрд руб (-10,1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 2024 году МТС увеличил выручку на 16,1% г/г — до исторически рекордных 703,7 млрд руб. на фоне роста доходов всех направлений экосистемы. OIBDA сохранила устойчивое положение и приросла на 5,2% г/г — до 246,4 млрд руб. за счёт доходов от рекламы и услуг связи. На операционном уровне также всё стабильно, имеем рост на 10,6% г/г — до 135,9 млрд руб.

— выручка AdTech в 4К2024 увеличилась на 54,4% г/г.
— выручка Финтеха в 4К2024 увеличилась на 22,5% г/г.

Все Инструменты не устают делать рывки на долговой рынок за свежей порцией денег от кредиторов. Казалось бы, относительно недавно было IPO — но эти средства, как мы помним, потекли не в развитие компании, а прямиком в карманы мажоритариев по схеме cash-out.

Вот и приходится занимать на бирже под очень высокие ставки. Причем сразу двойным залпом — снова как и в октябре 2024.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Евраз, ИЭК, Акрон, АйДи_Коллект, Роделен, Окей, АБЗ_1, Патриот, М_Видео, Селигдар, Джи_Групп, ЭР_Телеком, Кокс, ДельтаЛизинг, ЛСР, ЮГК.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛠️А теперь — побежали смотреть на новые выпуски ВИ.ру!

Инфляция в России за неделю с 4 по 10 марта составила 0,11% против 0,15% неделей ранее.

В годовом выражении: январь 9,92%, февраль 10,06%. С начала марта прирост составил 0,17%.

с 04.03 по 10.03 0,11%

с 25.02 по 03.03 0,15%

с 18.02 по 24.02 0,23%

с 11.02 по 17.02 0,17%

с 04.02 по 10.02 0,23%

с 28.01 по 03.02 0,16%

с 21.01 по 27.01 0,22%

с 14.01 по 20.01 0,25%

с 1.01 по 13.01 0,67%

Уровень недельной инфляции вплотную приблизился к среднему значению 17-21 года, но он все ещё выше уровней 2024 года. Посмотрим на данные следующей недели, в конце которой будет заседание ЦБ.

Момент истины, настанет уже скоро. Впрочем, сюрпризов тут, я ожидать не склонен.

12.03.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор