ЕвразХолдинг

ЦБ РФ вновь оставил ключевую ставку неизменной. Что сейчас купить инвесторам чтобы заработать?

Решение ЦБ

• Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Текущее инфляционное давление остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.
• Вместе с тем более выраженным стало охлаждение кредитной активности, растет склонность населения к сбережению.
• Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции.
• По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7–8% в 2025 г.

• Инфляция в конце года заметно ускорилась, в то же время набирают силы факторы, способствующие ее замедлению.
• Наш прогноз траектории ключевой ставки предполагает как возможность снижения ставки в этом году, так и возможность повышения ставки.

🔶 ООО «ЕвразХолдинг Финанс»
▫️ Облигации: ЕвразХолдингФин-003Р-02
▫️ ISIN: RU000A10ANH6
▫️ Объем эмиссии: 30 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 1,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер купона: 22,3%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 22.01.2025
▫️ Дата погашения: 16.07.2026
▫️ Возможность досрочного погашения: да
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 17.01.2026

Об эмитенте: «ЕвразХолдинг Финанс» (Кемеровская обл.) является эмитентом облигаций вертикально-интегрированной металлургической и горнодобывающей компании ЕВРАЗ.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Вслед за «Магнитом» решил воспользоваться оптимизмом на рынках металлургический гигант ЕВРАЗ. Заявки на новый классический выпуск собрали 17 января почти внезапно. В первичке поучаствовать уже не получится, но давайте посмотрим, стоит ли брать облигации после начала торгов.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏭А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Евраза!

Эмитент: ООО «ЕвразХолдинг Финанс»

👷Группа ЕВРАЗ — один из крупнейших в РФ вертикально интегрированных металлургических холдингов, контролирующий всю производственную цепочку: от добычи железной руды и коксующегося угля до производства широкой линейки металлургической продукции. Выпускает стальной сортамент для строительства и высокотехнологичную стальную продукцию.

ООО «ЕвразХолдинг Финанс» является вертикально-интегрированной металлургической и горнодобывающей компанией.

Сбор заявок 17 января

11:00-15:00

размещение ??

• Наименование: ЕврХол-003Р-02
• Рейтинг поручителя АО «ЕВРАЗ НТМК»: АА+ (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: 22.30% (ежемесячный)
• Срок обращения: 1.5 года
• Объем: 30 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 1 год)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

ЦБ РФ 26.07.2024 вероятно повысит ключевую ставку (КС – далее) с 16% до 18% годовых, согласно консенсус-прогнозам аналитиков на фоне неослабевающего инфляционного давления и сохраняющейся высокой кредитной активности. В условиях такого ужесточения ДКП, облигации с плавающими ставками купонов (флоатеры) остаются оптимальными инструментами, позволяющими получать доходность выше, чем у бумаг с фиксированными ставками по купонам, а также по фондам денежного рынка, и депозитам. Рассмотрим – какие из ликвидных флоатеров качественных эмитентов сейчас будут наиболее доходны.

Пока рынок акций штормит, на помощь инвесторам могут прийти облигации. Но не все выпуски интересны в моменте. На фоне последних заявлений со стороны первых лиц ЦБ, покупка облигаций с фиксированным купоном все больше кажется авантюрой, а значит имеет смысл посидеть в более безопасных бумагах. 

Такие возможности дают флоатеры – облигации с переменным купоном с привязкой, как правило, к ключевой ставке или ставке RUONIA. Несмотря на кажущуюся безопасность, к выбору флоатера также стоит подходить весьма ответственно. Во-первых, здесь, как и в любых других долговых бумагах, присутствует кредитный риск. В условиях высоких ставок вероятность его реализации растет. 

Во-вторых, для флоатеров весьма актуален риск ликвидности. Набор популярности таких бумаг начался примерно год назад. С такими выпусками стали выходить эмитенты абсолютно разнообразных рейтинговых групп. Большинство же инвесторов рассматривают флоатеры как временный инструмент, с помощью которого можно пересидеть смутные времена и вовремя переложиться в условные длинные ОФЗ.

Давненько на канале не было разборов облигаций — эмитенты затаились и пару недель не будоражили нас новыми интересными размещениями. И вот, металлургический холдинг Евраз не мелочится и предлагает инвесторам выпуск сразу на 15 млрд ₽. И что немаловажно в период жесткой ДКП и неопределенности на рынках — это флоатер с привязкой к ключевой ставке.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски ГТЛК, Евротранс, РЕСО-Лизинг, ПКБ, Новабев.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Эмитент: ООО «ЕвразХолдинг Финанс»

⚡️До 16 мая проводит сбор заявок на облигации серии 003Р-01

• Планируемый объем размещения — ₽15 млрд
• Срок обращения 2,5 года, номинал ₽1000.
• Купонный период — 30 дней.
• Купон — ключевая ставка ЦБ РФ + спред. Ориентир спреда находится на уровне не выше 150 б.п.

Об эмитенте

АО «ЕВРАЗ Нижнетагильский металлургический комбинат» (АО «ЕВРАЗ НТМК», Группа НТМК) — структурный холдинг в периметре EVRAZ Plc, который консолидирует все ключевые активы по добыче железной руды и выплавке стали, а также по производству ванадия в России.

🎖В апреле 2024 года АКРА присвоило кредитный рейтинг выпуску ЕвразХолдинг Финанс серии 003Р-01 компании на уровне eАА+ (RU).

📊Фин показатели

▫️FFO до чистых процентных платежей и налогов превышает ₽100 млрд – крупный для российского корпоративного сегмента.

▫️Рентабельность находится на высоком уровне (рентабельность по FFO до процентных платежей и налогов составила 17% по результатам 2022 года против 29% в 2021 году).

Горняки и металлурги пришли к нам за деньгами, а инвесторы и рады, что не только в лизинг и стройку можно инвестировать. Круто, но есть нюанс — отсутствует финансовая отчётность после 1П2022. Ни за весь 2022 год, ни за 2023 год отчётности нет. Посмотрим, как же так получается, и оценим необходимость участия в этом размещении.

Май эмитенты начинают довольно слабо, размещений мало. Но ещё свежи в памяти апрельские, например, Новабев, Элемент Лизинг, ДАРС, Интерлизинг, Контрол Лизинг, Гидромашсервис, Селектел, Эр-Телеком и другие.

Если говорить про флоатеры, то сейчас собирает заявки Система. А ещё вот тут собирал лучшие флоатеры, смотрите.

Впереди нас ждёт ещё множество интересных выпусков, не пропустите.

Объём выпуска — 15 млрд. 2,5 года (900 дней). Ориентир купона: КС + 1,5%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг отозван, но был AAA от АКРА и AA от Эксперт РА.

Облигации ЕвразХолдинг Финанс

⚡️До 16 мая проводит сбор заявок на облигации серии 003Р-01
• Планируемый объем размещения — ₽15 млрд
• Срок обращения 2,5 года, номинал ₽1000.
• Купонный период — 30 дней.
• Купон — ключевая ставка ЦБ РФ + спред. Ориентир спреда находится на уровне не выше 150 б.п.

Об эмитенте

АО «ЕВРАЗ Нижнетагильский металлургический комбинат» (АО «ЕВРАЗ НТМК», Группа НТМК) — структурный холдинг в периметре EVRAZ Plc, который консолидирует все ключевые активы по добыче железной руды и выплавке стали, а также по производству ванадия в России.

🎖В апреле 2024 года АКРА присвоило кредитный рейтинг выпуску ЕвразХолдинг Финанс серии 003Р-01 компании на уровне eАА+ (RU).

📊Фин показатели

▫️FFO до чистых процентных платежей и налогов превышает ₽100 млрд – крупный для российского корпоративного сегмента.

▫️Рентабельность находится на высоком уровне (рентабельность по FFO до процентных платежей и налогов составила 17% по результатам 2022 года против 29% в 2021 году).