облигации

Рейтинговое агентство НКР повысило кредитный рейтинг ПАО «АПРИ» с BB. ru до BBB-. ru со стабильным прогнозом. Одновременно с этим повышен кредитный рейтинг выпуска биржевых облигаций ПАО «АПРИ» на сумму 750 млн руб. с BB. ru до BBB-. ru.

• Сообщается, что повышение рейтинга обусловлено улучшением оценок финансового профиля и значительным совершенствованием системы управления после реорганизации ГК «АПРИ», включения в периметр консолидации 30 компаний и выхода компании на IPO.
• Положительное влияние на оценку бизнес-профиля оказывают умеренная диверсификация потребителей, запас прочности операционного рычага, низкие зависимость от поставщиков и концентрация активов.
• НКР отмечает улучшение показателей обслуживания долга компании, а также показателей рентабельности и ликвидности.
• Акционерные риски оцениваются как умеренные; агентство также учитывает улучшение качества корпоративного управления, положительные кредитную историю и платёжную дисциплину компании.

В последнее время слово флоатер (облигация с плавающим купоном) стало знакомо всем инвесторам, ведь именно в этом активе многие пересиживают период повышения ставок ЦБ. Многие компании видят этот тренд и предлагают собственные облигации также с плавающим купоном. Одной из таких компания стала ФПК «Гарант-Инвест».

🧐 Прежде чем переходить к обзору нового облигационного выпуска, пару слов скажу про сам эмитента. Бизнес «Гарант-Инвест» работает на российском рынке более 30 лет (с конца 1993 года). За это время компания прошла все кризисы и доказала свою устойчивость к ним.

🏗 Основная деятельность — строительство и сдача в аренду крупных объектов коммерческой и жилой недвижимости. На данный момент в собственности находится 16 объектов, а портфель Группы оценивается в 34 млрд руб. Это достаточно крупный представитель сектора, несмотря на то, что пока его акции не торгуются на бирже.

✔️ Акции не торгуются, а вот облигации — да. Сегодня стало известно о том, что эмитент планирует разместить новый выпуск с плавающим купоном. Насколько это может быть интересно частному инвестору? Попробуем сегодня разобраться.

Ассоциация получила ответ Банка России по ситуации, связанной с правами инвесторов, владеющими ценными бумагами компании Globaltrans, приобретёнными в российской инфраструктуре.

Регулятор сообщил, что при рассмотрении вопросов в отношении сделок или операций, касающихся компании Globaltrans Investment PLC и ее дочерних российских обществ, будет учитываться необходимость обеспечения баланса интересов всех участников корпоративных правоотношений, в том числе инвесторов, владеющих бумагами компании в российской инфраструктуре.

bondholders

В позапрошлую пятницу Центробанк, повысив размер ключевой ставки, внушил рынку окончательную уверенность в долгом периоде жесткой ДКП.

В акциях усилился Risk Off, капиталы пошли на долговой рынок. И это повод уделить больше внимания облигациям.

Знакомимся с одним из любопытных эмитентов 💁‍♀️Гарант-Инвест

🔹Ориентир флоатера установлен на уровне 4,5% к ключевой ставке ЦБ.
🔹Купон ежемесячный.
🔹Объем выпуска составит 1,5 млрд рублей.
🔹Начало сбора заявок – 7 августа. Размещение на Мосбирже запланировано на 9 августа.
🔹Организаторы размещения – Газпромбанк, Инвестбанк Синара и БКС КИБ.

❗️ Важнейший нюанс: объем выпуска определен “как сумма, переведенная из завершенного по сроку выпуска 002Р-09 с фиксированным купоном (17,6%) в более привлекательные условия для инвесторов в соответствии с текущими реалиями рынка” ©.

💥 Такой вариант может быть интересен для инвесторов, готовых принять дополнительный риск в целях получения повышенной доходности: рассматриваемый выпуск имеет купонную доходность выше выпусков эмитентов с аналогичным кредитным качеством.

«Для маркировки „зеленых“ облигаций мы выбрали английскую букву „S“. До конца года будут внесены изменения в торговую систему, чтобы маркировка ретранслировалась в брокерские приложения, по аналогии с тем, как это сейчас работает для бумаг из сектора РИИ», - сообщила старший управляющий директор биржи Елена Курицына.

• BB- от НКР 11.06.24
• купон 23%, квартальный (YTM~24,8%)
• 1 год (колл), объем 250 млн. Сбор 09.08

• Выручка: 1,7 млрд. (+60%)
• OIBDA (для оценки платежеспособности НКР считает правильным смотреть именно на нее): 53 млн. (+47%)
• Прибыль: 17,8 млн. (+223%)
• Чистый долг: 195,5 млн., долг/OIBDA: 3.7х

Нас буквально топят в нескончаемом потоке свежих флоатеров! Одна из главных голубых фишек долгового рынка АФК Система опять размещает облигации с привязкой к ключевой ставке, заявки соберут 8 августа. И что особенно радует - выпуск доступен даже неквалам! Давайте нырнём вместе со мной в разбор любопытного «свежачка» и оценим уместность добавления его себе в инвест-рюкзак.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Гарант-Инвест, Азбука Вкуса, Аренза-ПРО, Ростелеком, Самолет, Россети.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚡А теперь — погнали смотреть на новый выпуск АФК Системы!

💸Эмитент: ПАО АФК «Система»

💼 АФК Система — крупнейшая в России публичная инвестиционная компания. Основана в 1993 г. и начала свою деятельность с приобретения активов в области телекома, электроники, туризма, торговли, строительства и недвижимости. За прошедшие годы инвестпортфель корпорации существенно увеличился.

Коротко о торгах на первичном рынке

6 августа стартовало размещение ГК Самолет БО-П14. Выпуск объемом 20 млрд рублей был полностью размещен в первый день торгов за 9 715 сделок, средняя заявка 2, 059 млн рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 444 выпускам составил 1702,7 млн рублей, средневзвешенная доходность — 19,97%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.