SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. OlegDubinskiy
Рубль слабеет, но мало кто пишет про валютные облигации. Мысли про валютные облигации
- 12 октября 2024, 11:38
- |
- Олег Дубинский
Один из портфелей (которые выкладываю в чате) — портфель облигаций
В н/вр 87% — валютные
С начала 2024г 35,95% (45,88% годовых)
Высокая доходность
за счёт своевременного перекладывания
между рублёвыми и валютными облигациями.
Сейчас почти все валютные облигации
торгуются существенно ниже 100% номинала.
В основном, на smart-lab пишут про акции.
Но в 2024г пока оказываются выгоднее облигации и фонды денежного рынка.
Одними из самых интересных валютных облигаций считаю
Новатэк1Р2 (USD) 10,5% в USD
АкронБ1Р4 (CNY) 13,2% в CNY
Из облигаций Минфина — RUS25 EUR
По облигациям Минфина нет налога на валютную переоценку.
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ НА ЛИКВИДНОСТЬ !
С уважением,
Олег
3.2К |
Читайте на SMART-LAB:
Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ПАО «ГК «Самолет» понижен A.ru, АО «ГЛАВСНАБ» понижен B-(RU), АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» присвоен BBB-|ru|)
🔴ПАО «ГК «Самолет»
НКР снизило кредитный рейтинг с A+.ru до A.ru, прогноз — неопределённый. ПАО «ГК «Самолет» — корпорация в сфере...
09:39
Банк России снизил ключевую ставку: что будет с процентами по вкладам?
Средняя максимальная процентная ставка по вкладам в топ-10 крупнейших банках, согласно обновлённым данным ЦБ РФ, понизилась в первой декаде февраля...
18:48
теги блога Олег Дубинский
- Brent
- Cftc cot
- CNYRUB
- eurrub
- EURUSD
- IMOEX
- NASDAQ
- rgbi
- S&P500
- Si
- акции
- банки
- брокеры
- БСП
- бюджет
- бюджет РФ 2025
- валюта
- вклады
- Владимир Путин
- ВТБ
- Газпром
- денежная масса России
- денежно-кредитная политика
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- Дональд Трамп
- евро
- золото
- индекс доллара
- Индекс МБ
- индекс мосбиржи
- инфляция
- инфляция в России
- инфляция в сша
- Китай
- ключевая ставка ЦБ РФ
- коррекция
- криптовалюта
- Лукойл
- М2
- М2 РФ
- м2 сша
- мирные переговоры
- ммк
- мобильный пост
- Мосбиржа
- московская биржа
- наличка
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- Нефть
- НЛМК
- Новатэк
- обзор рынка
- облигации
- отчеты МСФО
- офз
- полюс
- Полюс Золото
- портфель
- портфель инвестора
- пошлины США
- прогноз по акциям
- Роснефть
- РТС
- рубль
- рынки
- рынок
- санкции
- санкции США
- Сбер
- сбербанк
- СВО
- Северсталь
- СевСталь
- серебро
- Совкомфлот
- ставка
- ставка фрс сша
- ставка ЦБ РФ
- сургут
- сургутнефтегаз
- сша
- татнефть
- торговые войны
- Трамп
- трейдинг
- тренд
- узкая денежная база
- Украина
- форекс
- ФОРТС
- ФРС
- ФРС США
- фьючерс MIX
- фьючерс ртс
- ЦБ РФ
- экономика России
- экономика США
- юань
Или взять облиги в юанях. Казалось бы, что проще, получил дивы в юанях, перевел с брокерского счета на обычный, снял в кассе или в банкомате. Ведь это дружественная валюта итд итп. А в реальности комиссия даже для перевода из брокерского счета на обычный.
можно просто захеджировать LQDT, SBMM черрз Eu-12.24 (бэквордация) или CNY-12.24 (по цене спота).
При хеджировании LQDT через CNY-12.24,
доходность конструкции 16+% в юанях (16%, если достаточность средств 1,25).
обычный, срочный фьюч
(не опцион, не вечный с ежедневным фандингом)
Изначально, фьючи и были придуманы для хеджирования
(в данном случае, хеджирования валютного риска).
во-первых, к пакету флоатеров на 20% от капитала — совершенно элементарно можно докупить фьюча CNYRUBF или GLGRUBF или с плечом 2-3х или в разных комбинациях
во-вторых — замещайки неспроста падают, держатели перекладываются в рублевые активы — это выгоднее (см п1) Поэтому даунтренд продолжится… так зачем — терпеть?
Что может быть лучше заработать за полгода 11,5% в валюте?
Валютные бумаги с текущей доходностью это просто подарок инвестору. Последний год наращиваю в портфеле только эту позицию. Причем за счет первоклассных компаний.
Если предположить ослабление рубля за год на даже лишь 10% то при текущей 11% доходности это прекрасная ставка и это уж точно лучше ОФЗ. И кроме того это страховка от резкого обесценения рубля что не раз уже бывало в РФ.
Я не понимаю почему такие небывалые доходности в валютных бумагах. Но они есть и этим надо пользоваться. Я даже держу маржиналку (20% от портфеля) в рублях против валютных облигаций. и учитывая рост курса за последние пару месяцев это себя полностью оправдало.
можно просто захеджировать LQDT, SBMM черрз Eu-12.24 (бэквордация) или CNY-12.24 (по цене спота).
При хеджировании LQDT через CNY-12.24,
доходность конструкции 16+% в юанях (16%, если достаточность средств 1,25).
Олег Дубинский, Опционы Мосбиржи неудобны для инвестиций в длинную. Так как они ликвидны только на близких датах а если потом будешь переносить на следующую дату то пару % потеряшь.
На европейском рынке длинна может быть любой плюс еще и своп доступен