Недавно УК «Первая» запустила БПИФ на портфель «Лежебоки». Это такой портфель, где равными долями берется ЗОЛОТО (33%), акции (34%) и облигации 1–3 года (33%). И дальше он раз в год ребалансируется. Данный фонд был запущен в соавторстве с Сергеем Спириным, который стал рассчитывать этот портфель с 2010 года. А с 1998 года портфель вырос в рекордные 696 раз!

Невероятный результат, подумает обыватель и пойдет его покупать. Когда я употребляю слово «пассивные инвестиции», то предполагаю исключительно одно — это использование индексных фондов. Но абсолютно никак не предполагаю того факта, что какая-либо из аллокаций может держаться сколь угодно долго! Это, пожалуй, главное и самое опасное заблуждение, в которое попадают люди, слыша слово «пассивный». Вот же ж она! Волшебная таблетка, когда можно просто купить, забыть и стать богатым.

Но правда заключается в том, что весь положительный результат портфель набрал в первые годы своей жизни, которые были связаны с дефолтом. А вот с 2010 года доходность портфеля «Лежебоки» составила 12% годовых при официальной инфляции в 6%.

( Читать дальше )

Послушал тут свежее интервью Спирина, несколько моментов оттуда показались достойными комментария. К слову, в очередной раз хочу отметить: несмотря на то, что я с мнениями Анара не согласен примерно через раз, его канал с интервью – это как раз примерно то, что я сам пытался сделать (до эмиграции из России). Только у него всё успешно в итоге получилось. =)

Первый момент касается вот этого фрагмента:

С. Спирин: Сейчас сошлюсь на того же Силаева, который лет семь-восемь назад на Смартлабе написал замечательный пост о том, что такое «околорынок». И определение он дал, на мой взгляд, замечательное, что околорынок – это зарабатывание на чужом риске, когда ты сам находишься в безрисковой позиции. Всё хорошо, за исключением того, что потом Силаев стал заниматься ровно тем, что он называет словом околорынок. А так, к определению у меня претензий нет никаких.

Начнем с того, что в этой цитате немного странные акценты: создается впечатление, будто бы Александр Силаев семь лет назад клеймил всех околорыночников позором, а потом лицемерно переобулся и стал тайно промышлять тем же самым. Тогда как по факту эта самая статья Силаева буквально начинается с фразы «для начала каминг-аут: я тоже промышляю околорынком».

( Читать дальше )

Трейдинг — это азартная игра. Только ставим мы не на футболистов, а на финансовые активы. Перевес, или высокая вероятность — это всё равно лишь вероятность. А значит результат каждой сделки случаен.

Если трейдер прибыльный, то на дистанции его прибыль распределяется хаотично. Она не постоянна. В отличие от убытков. Те стабильны.

А убытки имеют мерзкую привычку — ходить толпой. И когда такая серия начинает душить, мозг отключается. Остается только одна навязчивая мысль — вернуть баланс. Либо начинаешь рисковать больше, чтобы отбиться, либо бросаешь всё к чертям.

Многие трейдеры уверены: их это не коснется. Спойлер: коснётся. Математика приходит к каждому, просто не предупреждает заранее.

В таблице выше реальность. Это вероятность получить луз-стрик на дистанции в 50 сделок. По вертикали указан винрейт (ищи себя), по горизонтали количество убытков, которое ты можешь получить подряд.

Часто говорил, что тебе достаточно иметь винрейт 50% при среднем RR 1:2 и ты будешь обеспечен до конца жизни.

( Читать дальше )

Продолжаю рассказывать о своей азиатской зимовке и расходах. Сегодня поделюсь тратами за второй месяц, они получились меньше первого месяца, но есть нюанс: с 26 декабря по 11 января нас не было во Вьетнаме – летали в Сеул и на Филиппины, но про это отдельно. Плюсом уже немного подпривыкли к вьетнамскому быту.

🗓 Период: 19.12.25–20.01.26

💲 Курс: ₽1 = 320 донгов.

За этот период на двоих вышло 32 662 000 донгов (102 069 руб.), из которых аренда за за жилье — 15 975 000 донгов. Без аренды расходы в месяц составили около 52 147 руб. — заметно меньше, чем в первый месяц.

Теперь к основным статьям расходов 👇

1️⃣ Аренда квартиры за 2 мес — 15 975 000 донгов (49 922 руб.)
Тут все стабильно, исправно платили каждое 20-е число наличными.

2️⃣ Продукты и фрукты — 7 396 000 донгов (23 113 руб.)
В основном покупали курицу, грибы, овощи, зелень ну и фрукты конечно. 

( Читать дальше )

О — образование, как много в этом слове. Только в нынешних условиях О больше похожа на ноль. Разбираться в раннем творчестве Ахматовой, наверняка, приятно на собрании пятидесятилетних кошатниц, но питаться то хочется не только сонетами. А на стейк сегодня дипломом денег подгрести удастся далеко не каждому. 


У меня зазвонил телефон. Кто говорит? Слон! как бы смешно это не звучало, но у кореша моего именно такое прозвище. И не потому что он толстый и неуклюжий. Пацан как-то в школе присобачил к носу ручку и смог ей записать классную работу. Сникерс выиграл без вопросов. Ну и кликуху взял ударную до гробовой доски.

— А ты в курсах, сколько сейчас курьеры в городе У. зарабатывают? — спрашивает меня Слон.
— Меня куда больше интересует откуда ты в курсе.
— Читал сейчас «Комсомольскую правду» местную. 150 тысяч. Офигеть, люди, которые ничего не умеют, кроме как ходить и носить тяжести, получают в разы больше чем квалифицированные специалисты на нашем заводе.
— Сейчас вообще время интересное. Можно продолжать ходить в родное НИИ и получать 35-40К или выйти в люди с термосумкой за спиной и получать в два раза больше.

( Читать дальше )

Структура моего портфеля на 4 апреля 2026 года.

Этот пост является важным дополнением к моей первой статье, где я рассказывал о пути к капиталу в 18 млн. Перепроверяя данные для продолжения, я обнаружил ряд ошибок в первичных расчетах. Здесь я привожу уточненные цифры и детально разбираю, во сколько мне на самом деле обошлись эмоциональные сделки.

Сбер
Покупка 2022 год: 51 388 шт. × 124 руб. = 6 372 112 руб.
Продажа 2025 год: 51 388 шт. × 314,47 руб. = 16 160 021 руб.
Прибыль: 16 160 021 — 6 372 112 = 9 787 909 руб.
Заплатил государству (налог 15%): 1 420 186 руб.
Упущенные дивиденды за 2025 год: 1 557 611 руб. (после налога)

НЛМК
Покупка 2025 год: 143 450 шт. × 112,62 руб. = 16 155 339 руб.
Продажа 2026 год: 143 450 шт. × 113,77 руб. = 16 320 000 руб.
Прибыль: 16 320 000 — 16 155 339 = 164 661 руб.
Заплатил государству (налог 13%): 21 406 руб.

Газпром
Покупка 2022 год: 1 460 шт. × 194,24 руб. = 283 590 руб.
Продажа 2026 год: 1 460 шт. × 131,02 руб. = 191 367 руб.
Убыток: 191 367 — 283 590 = –92 223 руб. (или –32,52%).

( Читать дальше )

До 30 апреля остались считаные дни, и многие инвесторы лихорадочно проверяют, все ли они учли в своих налоговых отчетах. Особенно часто возникают два вопроса: нужно ли включать в декларацию вообще все доходы и можно ли подать 3‑НДФЛ на убытки позже апрельского дедлайна. 

Нужно ли отражать в 3‑НДФЛ все доходы?

Ответ: нет, не все.
Налоговый кодекс РФ прямо разрешает не указывать в декларации:

• доходы, которые полностью освобождены от налога;
• доходы, с которых налог уже полностью удержан налоговым агентом (брокером, работодателем, банком).

Важное уточнение:
если вы планируете получить налоговые вычеты (имущественные, социальные, инвестиционные) или зачесть убытки прошлых лет, то в декларацию лучше включить все облагаемые доходы (включая те, с которых налог удержан). Иначе ФНС не сможет правильно рассчитать вашу налоговую базу и применить льготы.

В какие сроки можно подать 3‑НДФЛ с зачетом убытков?

Если у вас нет обязанности подавать декларацию (все доходы уже обложены налогом агентом, нет доходов из‑за рубежа или от продажи имущества), то для того, чтобы просто заявить убытки прошлых лет, вы можете подать 3‑НДФЛ в любое время в течение года. Срок 30 апреля на вас не распространяется.

( Читать дальше )

В сериале «Наследники» мне нравится эпизод, когда Грегори Херш рассказывает своей родне о том, что дедушка завещал ему пять миллионов долларов.

На что Коннор Рой отвечает: «Ты ничего не сможешь сделать с пятью миллионами, Грег. Пять — это кошмар. Ты не можешь уйти на пенсию, но и работать будет выше твоего достоинства. Ты будешь самым бедным богачом в Америке».

Думаю, многие из нас не отказались бы стать «самым бедным богачом» :) Хотя в этой шутке есть доля правды, ведь многие сверхбогатые люди мыслят подобным образом. Просто они общаются с еще более богатыми людьми и чувствуют себя неполноценными.

Так Бен Карлсон писал о своих богатых клиентах, которые раз за разом повторяли следующее:

«Я знаю, что у меня много денег, но я все еще не чувствую себя богатым».

«Конечно, у меня есть миллион, но мне хочется иметь два миллиона».

«Мой капитал — 5 миллионов. Но я был бы намного счастливее с 10 миллионами».

( Читать дальше )

Значение балтийский портов для бюджета России сложно переоценить.
Из 238 млн тонн экспорт сырой нефти из России по итогам 2025 г на Балтийское море пришлось 129 млн тонн (47,7%) или 47,4% всех танкерных рейсов. Вторым по важности направлением был Дальний Восток — 71,6 млн тонн (26,4%) или 27,8% танкеров. На порты Черного моря пришлось 52,4 млн тонн (19,3%) и соответственно 18,5% рейсов, и на Арктический регион — 17,7 млн ​​тонн (6,5%) с 6,4% отправлений танкеров.

Ещё необходимо учесть экспорт 114 млн тонн нефтепродуктов из России в 2025 г. Из них 75 млн тонн было загружено в балтийских портах. Основные экспортные продуктопроводы исторически ориентированы на Усть-Лугу и Приморск. Отсюда и такое «внимание» к ним.Демидович.

Важные новости как всегда проходят незаметно в ленте информационного шума. Сегодня Михаил Мишустин постановлением закрепил остановку работы бюджетного правила

О чем речь
В России существует механизм стабилизации доходов бюджета от продажи нефти. Назначается цена отсечения (сейчас 59$), если нефть продается дороже — лишние деньги уходят в Фонд национального благосостояния (ФНБ), на них покупается золото и иностранная валюта. Если нефть дешевле — недостача в бюджете покрывается из Фонда национального благосостояния (на рисунке — грубое отображение работы правила).

С начала СВО объем ликвидных средств ФНБ (то что легко продать) сократился больше чем вдвое (8,43 трлн ₽ → 4,04 трлн ₽), а после начала СВО ВС США в Иране минфин приостановил валютные операции. Не просто так — решили пересмотреть цену отсечения нефти. Причины:

• слишком дешевая нефть «убивала» запасы ФНБ
• постоянные продажи валюты сильно укрепляли рубль. Дорогой рубль → низкие доходы экспортеров → дыра в бюджете России

( Читать дальше )