Активное инвестирование 

 Активный инвестор думает, что благодаря своему мастерству, навыкам, «секретным» знаниям или уникальной торговой стратегии, он легко сможет превысить рыночную доходность.

Адепты активных инвестиций непременно стремятся опередить рынок. Это их основная цель и ключевая идея.

 Считается, что благодаря своему мастерству, навыкам, «секретным» знаниям или уникальной торговой стратегии, активный инвестор довольно легко может опередить рынок. В случае с американским рынком эталоном, как правило, выбирается индекс S&P 500, в который входят 500 крупнейших компаний США.

 Некоторым из них, иногда, это действительно удается, особенно на коротких периодах времени. Порой, активный инвестор, получивший интересный результат за месяц или полгода, решает, что так будет всегда и что пора уже явить миру свою гениальность, и даже пытается набрать последователей.

 В развитых финансовых индустриях запада, чаще всего гениальные управляющие создают фонды под собственным управлением и декларируют привлекательную доходность для потенциальных пайщиков этих фондов. Под управлением таких фондов в финансовой индустрии сейчас находятся миллиарды долларов.

И возникает интересный вопрос:

 А могут ли управляющие подобных фондов показывать регулярно, на протяжении нескольких лет доходность от своих операций, превышая все тот же индекс S&P 500?

 Конечно, могут, но чем длиннее горизонт инвестиций, тем меньше остается фондов, опережающих рынок и их число стремиться к нулю. Даже на таких краткосрочных периодах, как 1 год, 3 года и 5 лет, большинству фондов не удается обогнать рыночную доходность и принести пайщикам обещанный повышенный результат. Что уж говорить про более длинные дистанции инвестирования!

Сравнение доходности активно управляемых фондов с эталонными индексными фондами

 Существует научное исследование от SPIVA, публикуемое ежегодно, которое сравнивает доходность от деятельности активно управляемых фондов с рыночной доходностью подобных эталонных индексов. Посмотрим результаты этих исследований по странам и регионам:

• США

 
Источник информации: SPIVA 

Видим в нижней строке, что даже за год почти 65% активно управляемых фондов в США проиграли рынку. А за 5 лет доля проигравших увеличилась до 82%.

( Читать дальше )

2:50 — Главная тема. Почему стоит обратить внимание на ESG Rating?
10:27 — Какие параметры входят в расчет ESG рейтинга?
15:40 — Что такое ESG рейтинг
15:51 — E — отношение к окружающей среде
19:45 — S — социальная составляющая
22:49 — G — Управление
25:23 — Пример ESG рейтинга
27:35 — Топ 4 компаний с высоким ESG рейтингом от издания Kiplinger
31:11 — Кризис-радар
32:13 — Реструктуризация модельного портфеля. Выход из Global Blood Cord (CO) Технический анализ и фундаментальные показатели эмитентов:
36:41 — Анализ Healthcare Services Group (HCSG)
42:32 — Анализ Symantec Corp (SYNC)
47:57 — Анализ Walgreens Boots Alliance (WBA)
50:15 — Анализ McDonald's (MCD)
56:46 — Анализ Medifast (MED)

Что самое главное:

• Снизили ставку, но только на 0,25
• Только один Буллард голосовал за снижение на 0,50 (Хочет чтобы Трамп назначил его главным по ФРС)
• Раскол в ожиданиях ставки, только 7 членов за дальнейшее снижение в 2019г. против 10 которые хотят держать или повышать.
• Недостаточная поддержка кризисному рынку РЕПО

На выступлении Пауэлл пытается успокоить рынки: «Всё норм, всё будет если что!»
У рынков видимо один выход, сделать так чтобы это «если что» случилось.

Видимо S&P500 дальше не пойдёт, пора продавать.


( Читать дальше )

Привет! 

При инвестиционном анализе инвесторы используют понятие безрисковой ставки процента. Мы разобрались, какие бывают безрисковые ставки, какие преимущества и недостатки связаны с использованием той или иной безрисковой ставки.

Что это такое? 
Норма прибыли, которую инвесторы могут получить по финансовому инструменту без кредитного риска или с минимальным риском банкротства, называется безрисковой ставкой. Несмотря на то, что в теории прибыль рассматривается по абсолютно надежному инструменту, на практике финансовые риски существуют всегда.

Чаще всего ставку используют при анализе производных инструментов. Большинство производных инструментов исторически оцениваются путем дисконтирования их ожидаемых денежных потоков с использованием безрисковых ставок. 

Казначейские облигации (краткосрочные векселя): безрисковая ставка, которую редко используют
Векселем считается долговая ценная бумага правительства США по аналогии с облигациями Минфина РФ.

( Читать дальше )

В этой статье вы узнаете:

 Как спрогнозировать доходность инвестиций? Как найти самую привлекательную для инвестиций страну? О чем нам поведает коэффициент CAPE? И мы сможем ответить на главный вопрос этой статьи о целесообразности начала инвестирования прямо сейчас?

 Фондовый рынок США растет более чем на 10% в год вот уже несколько лет. Инвесторы всего мира знают о цикличности рынков и о регулярности возникновения финансовых кризисов. Только ленивый аналитик не пророчил падение американского рынка в 2019 году, как в прочем, и в предыдущие годы.

Стоит ли слепо верить в силу американского бизнеса?

А что с европейским рынком? Как поведут себя рынки Китая и Бразилии?

Стоит ли рассчитывать на рост в ближайшем будущем?

Или инвестировать уже поздно?

Прогноз инвестиционной привлекательности 

( Читать дальше )

 

Вчера в группе сделал статью, но в суматохе забыл запостить на Смартлаб. Приношу извинение перед подписчиками.

Хотел пару слов накидать, а вышло как обычно :( Если вас не интересуют подробности про компании нефтяного сектора, можно сразу в раздел выводы.

Невероятное событие произошло вчера. Я думаю все уже в курсе, что будущее уже здесь. Произошла «атака дронов», как заметил Ладимир Семенов, это еще клоны не подошли…

( Читать дальше )

В пятницу опубликовали результаты ребалансировки индексов MVIS Russia (отслеживают крупнейшие российские ETF RSX, у которых 1,4 млрд. $ под управлением) и MVIS Russia Small-Cap (отслеживают ETF RSXJ, у которых 34 млн. $ под управлением), которые вступят в действие 20 сентября. По этим данным сделал таблицы, где указаны:

• вес после ребалансировки;
• текущий вес;
• изменение веса в результате пересмотра;
• ожидаемый приток/отток в долларах и рублях;
• доля от среднего объема, оборачиваемого в акции за последние 30 дней.

В результате в индексе MVIS Russia наибольший (больше половины дневного оборота) приток/отток, выраженный в долях от дневного оборота, ожидается в:

• ADR Ростелеком, Сургутнефтегаз;
• GDR MAIL.RU, ВТБ, НЛМК, Фосагро, Полюс;
• акциях Транснефти, Интер Рао.

По некоторым ADR и GDR, несмотря на небольшой приток в долларах, получилась высокая доля от дневного оборота, которая вызвана малой ликвидностью данных ценных бумаг, например, ADR Ростелекома. Думаю, что фонды как-то решают этот вопрос, и в таких случаях не стоит ждать сильных движений. Желтым цветом в таблице выделены акции, торгующиеся на МосБирже.

( Читать дальше )

Минфин выступает за увеличение дивидендов дочек госкомпаний до 50% чистой прибыли  

По словам заместителя главы Минфина Алексея Моисеев, министерство планирует вынести на обсуждение увеличение нормы дивидендных выплат дочерних предприятий госкомпаний до 50% чистой прибыли – для приведения их дивидендов в соответствие с уровнем, требуемым от самих госкомпаний. Об этом вчера сообщил Интерфакс.

Если правительство одобрит предложение Минфина, новые нормативы скажутся в первую очередь на дочерних компаниях Газпрома, на наш взгляд. Газпром нефть уже увеличивает дивидендные выплаты (40% чистой прибыли за 1П19 против 35% за 2018, прогнозная дивидендная доходность за 2019 – 9%), а у компаний ГЭХ потенциал увеличения дивидендов выше, поскольку за 2018 дивиденды составили 35% чистой прибыли по РСБУ. Повышение коэффициента выплат может означать превышение наших текущих прогнозов по дивидендам на 2019 (доходность TGKA – 6%, OGKB – 6%, MSNG – 7%). Новые требования по дивидендам также должны коснуться Россетей и дочерних предприятий холдинга, хотя текущая дивидендная политика уже стандартизирована для всех МРСК, ФСК и материнской компании (выплата 50% скорректированной чистой прибыли). Однако дивидендная политика Росстетей может измениться после принятия новой стратегии развития, которую сейчас готовит компания, и планы Минфина потенциально могут поддержать дивиденды Россетей – однако пока сложно прогнозировать, в какой мере. Напомним: мы оцениваем потенциал дивидендных выплат Россетей в 10-12 млрд руб. в год (50% дивидендов дочерних компаний), что соответствует дивидендной доходности 5-6% годовых.

Атон

Не уверен, что на смарт-лабе зайдет данная тема, но все же.

Джастин МакКарри (Justin McCurry) — возможно, самая известная история раннего пенсионерства. Но на русском я нашел очень слабые и поверхностные материалы. Поэтому решил написать его историю на русском языке сам.



Джастин пишет в своем блоге: “Благодаря тщательному сбережению и планированию мне удалось накопить достаточно средств, чтобы стать финансово независимым, что позволило мне выйти на пенсию в 33 года”.
Джастин и его жена перестали работать в 2013 году и в 2016 году соответственно, а к середине 2019 года их портфель не только не “прохудился”, но и наоборот — вырос на 70% за 6 лет растущего фондового рынка: в 2013 году в момент ухода на пенсию портфель составлял $1,250,000, а по состоянию на июль-2019 их портфель составляет уже $2,112,000.


( Читать дальше )

Российские брокеры рассказывают:

• большинство людей теряют интерес к активной торговле спустя 5-7 мес после начала
• 20-50% активных игроков, кто использует плечи, обнуляют счет в первый год
• до 2008 года среднее время жизни клиента составляло 18 мес.
• в 2008-2009 составило 9 мес. Когда вола упала время жизни выросло до 13 мес.

Западный фьючерсный брокер:

• 80% теряют счет быстро и безвозвратно
• 10% медленно разоряются или имеют нейтральный баланс
• 10% стабильно в плюсе

Запомните правило 

• Чем меньше кредитное плечо, тем дольше живет клиент

Ну и график плотности распределения трейдеров по доходности. Вертикальная ось — это число людей. ТО есть максимальное число делает -100% доходность, кому то везет, тот колбасит 10000% но таких мало) А грамотные спецы в серединке. Делают немного зато регулярно)

Картинку дал Александр Кургузкин, которая даже в источнике потерялась https://mehanizator.livejournal.com/521791.html
Но у меня ничего не потеряется)

p.s. Мы здесь говорим про трейдинг! А не про инвестиции.
Инвестиции — это совсем другая тема!