Даже боюсь представить, что чувствуют те, кто купил по номиналу. Скорее всего, это прививка не только от Евротранса, но и вообще от первичного рынка облигаций

Эмитент в среднем «в стакан» продаёт 250 тыс. облигаций. И действует очень грубо: вероятно, продает по любой цене. На утро 30 января нераспроданными остаются 29% выпуска, или 725 тыс. бумаг. Этого хватит на три дня. Значит во вторник большая распродажа закончится.

Когда мы приглашали Максима Орловского выступить на конференции, он раскрыл подробности: 85% его портфеля сейчас — это облигации.

Думаете, все идеи уже отыграны? Наш спикер — живой пример того, как можно стабильно зарабатывать на любом рынке, пока другие сидят в просадке.

Хотите понять как? Секрет не только в выборе бумаг. Цитируем профи рынка:

«Момент входа решает, наверное, 90% успеха».

Это касается не только инвестиций, но и принятых решений. Уже 4 февраля произойдёт повышение цен на билеты, а эта неделя — последняя возможность зайти по текущей цене.

Конференция Cbonds & Smart-Lab PRO облигации — это ваш шанс:
🟢Увидеть логику и перенять подход эксперта, чей портфель растёт при любых обстоятельствах;
🟢 Получить готовые идеи для своего портфеля;
🟢 Задать вопросы вживую и начать мыслить как профи.

Собрать портфель с идеями Орловского:
bonds.smart-lab.ru

На рынке облигаций сейчас много выпусков с доходностью 24–28% годовых, но далеко не все они одинаковы по своей природе. В одних случаях это попытка эмитента срочно закрыть разрыв ликвидности, в других – осознанная фиксация дорогого, но управляемого долга в условиях высокой ставки. Новый выпуск облигаций Сегежа Групп скорее относится ко второй категории.

Про компанию и текущий цикл
Сегежа является типичный примером капиталоемкого экспортного бизнеса, сильно зависящего от внешней конъюнктуры и валютных факторов. Последние годы для лесной отрасли были непростыми: логистика, переориентация экспортных потоков, давление на маржинальность. Все это закономерно отразилось и на долговой нагрузке, и на восприятии кредитного риска рынком.

Однако в 2025 году компания сделала ключевой шаг – провела масштабную допэмиссию, за счет которой чистый долг был сокращен почти в три раза. Это не решает все проблемы разом, но существенно снижает давление процентных расходов и улучшает способность обслуживать долг в текущей ставочной среде. Для держателей бондов этот момент принципиален, т.к. выпуск выходит уже после стабилизации баланса. 

Почему в 4 квартале население начало пылесосить квартиры?

Смотрим операционные отчеты застройщиков и видим что к концу года начался какой-то ЖОР.

Народ в комментариях на ютубе написал, что с 1 февраля меняются правила по семейной ипотеке, поэтому народ начал тарить хаты.

Но, к примеру у того же Эталона доля ипотек в продаже жилья = 32%, против 35% год назад (пресс-релиз).

ЛСР чет пока не раскрыл долю ипотеки вместе со своими операционными результатами (пресс-релиз).

Так в чем причина оживления спроса?
Почему народ тарит дорогие квартиры у застройщиков, а не существенно более дешевые на вторичке?

И вот у меня вопрос инвестиции в недвижимость особенно в аренду с доходностью 5-6% годовых против инвестиций в депозит либо покупки тех же офз это что? Это просто неумение считать или что?

Давайте посмотрим на Цены на рынке жилья РФ по версии Росстата, данные доступны с 1998 по 2024

Рост золота до новых исторических максимумов, а именно выше 5000 долларов за унцию, выглядит логичным продолжением текущей макросреды. Геополитическая неопределенность, высокие реальные ставки, фрагментация мировой экономики и рост бюджетных дефицитов снова усилили спрос на защитные активы. Золото в таких условиях выполняет свою классическую функцию – средство сохранения стоимости, не привязанное к обязательствам конкретного эмитента.

Однако для инвестора на фондовом рынке золото – это не только сам металл. Существенная часть интереса смещается в сторону акций золотодобывающих компаний, где доходность формируется уже по двум каналам: динамика цены золота и операционная эффективность бизнеса. Именно здесь простая логика “золото растет – акции тоже” может перестать работать напрямую.

Цена золота и экономика бизнеса это не одно и то же

Высокая цена унции поддерживает выручку, но не устраняет различия между компаниями. Ключевыми остаются себестоимость добычи, качество запасов, капитальные затраты и устойчивость операционной модели. Золотодобыча – капиталоемкая и инерционная отрасль: решения по геологоразведке, инфраструктуре и технологиям принимаются на годы вперед, а ошибки в этих зонах могут перекрыть эффект даже от сильной ценовой конъюнктуры.

Потихоньку-помаленьку банки все больше предлагают цифровые финансовые активы. Что это такое и как купить подробно писал в этом посте.

Напомню только, что в ЦФА можно запаковать самые разные активы: долги (аналоги депозитов и облигаций), золотишко, крипту и даже арт-объекты.  

Выпуск цифровых активов, благодаря созданной Банком России инфраструктуре, менее затратен, поэтому доходности могут быть повыше.

Неквалифицированные инвесторы могут на сумму вложить до 600 000 руб. в год на каждой площадке. 

Давайте посмотрим, что на данные момент есть в банках. 

ОЗОН Банк

Предлагает аналоги депозитов. Но нужно понимать, что в отличие от банковских вкладов полностью облагаются налогом (13%) и не входят в систему страхования вкладов. Зато доходности повыше: до 18,5%. 

Доступны к покупке ЦФА (цифровые финансовые активы) от «Озон Капитал». Текущие доходности в % годовых (ставка фиксируется на весь срок):

• 1 месяц — 17,5% (доступен только для квалифицированных инвесторов).