Мне интересно, а в этих ваших интернетах кто-нибудь вообще пробовал считать, что по цене 191 за расписку получается, что мы получаем форвардный P/E на 2023 год в 16-20 на ТРИ бумажки, которые мы получим через ДВА года, а дивдоходность через ТРИ года составит процентов 5? Ладно, вдруг даже 7.

В бизнесе, имеющем нехилые шансы на стагнацию, из которого вытащили интересные активы?

А что опция эмиссий по уставу и по эмиссионным документам до конца не исчерпана, и капитал ещё на 20-25% размыть можно?

А этот кусок мусора, пошло названный отчётностью, вообще открывался?

Не? Не пробовали? Ну и ладненько. Я так и думал.

Начинаем публикацию изменений в биржевых фондах, ориентированных на высокодоходные облигации. Первый раз публикуем информацию с задержкой, в дальнейшем эта информация будет публиковаться за прошедший месяц в 20-х числах текущего. 

В продуктовой линейке биржевых фондов Московская Биржа выделяет три фонда ВДО:

•  Райффайзен — Высокодоходные облигации СЧА 523 млн руб.
• БКС Облигации повышенной доходности СЧА 364 млн руб.
• АТОН — Высокодоходные российские облигации СЧА 86 млн руб.

В таблице показаны основные изменения в структуре фондов за май: статистика из 5 наиболее увеличившихся и сократившихся позиций.

@Mark_Savichenko

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

На Московской бирже торгуется большое количество облигаций, но не все из них можно приобрести без соблюдения определенных условий.

Существует Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 24.06.2023) «О рынке ценных бумаг», в нем есть статья «51.2. Квалифицированные инвесторы», из этой статьи следует:

Физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно отвечает любому из указанных требований:

1) общая стоимость ценных бумаг, которыми владеет это лицо, и (или) общий размер обязательств из договоров, являющихся производными финансовыми инструментами и заключенных за счет этого лица, соответствуют требованиям, установленным нормативными актами Банка России. При этом указанный орган определяет требования к ценным бумагам и иным финансовым инструментам, которые могут учитываться при расчете указанной общей стоимости (общего размера обязательств), а также порядок ее (его) расчета;

2) имеет установленный нормативными актами Банка России опыт работы, непосредстве

( Читать дальше )

Сегодня утром наши коллеги из Noventiq официально объявили о намерении провести делистинг с Московской биржи и Лондонской фондовой биржи. 

Предполагается, что делистинг с LSE произойдет 26 июля этого года, а делистинг с MOEX будет завершен к началу октября 2023.  

Что же делать российским держателям ГДР Noventiq? Самое главное — не беспокоиться — все идет по плану. О таком намерении Noventiq уже предупреждал в мае. 

Расписки Noventiq можно будет обменять на акции Софтлайна. Причем, скорее всего, инвестор сможет получить целых три бумаги Софтлайна за одну ГДР Noventiq. Подробнее — тут. 

Небольшое напоминание: сейчас на Мосбирже и Лондонской бирже торгуются расписки Noventiq — компании, отделившейся от Softline Holdings PLC в результате разделения бизнеса на российский и международный. Noventiq ведет деятельность за рубежом, а Софтлайн — в России. Софтлайн пока не имеет публичного статуса, но скоро его получит.

И еще — вы можете обратиться к нам с любым вопросом, мы ответим. Возможно, уже ответили здесь — в нашем разделе с вопросами и ответами для инвесторов. Подписаться на новости, чтобы точно ничего не пропустить — здесь. 

( Читать дальше )

В рамках январского разбора бизнеса HeadHunter (HH), мы сошлись на том, что компания пострадала от прошлогоднего шока, связанного с мобилизацией, а также от общего снижения деловой активности в стране. Однако, уже в первом квартале текущего года результаты вернулись на траекторию роста, отражая восстановительные тенденции в деловой активности и экономике страны, а также возросшую конкуренцию за рабочую силу.

📈 По итогам квартала выручка выросла на 24,7% г/г. По текущим меркам это очень сильный результат, учитывая, что в 4 квартале 2022 года выручка росла всего на 9% г/г, а в 3 квартале и вовсе практически стояла на месте.

🚀 Основным драйвером роста выручки в первом квартале стал рост активности клиентов, что отразилось в динамике среднего дохода на клиента (+ 13-15% г/г в зависимости от типа клиентов). Оставшаяся часть прироста выручки является следствием ежегодного увеличения тарифов платформы.

👨‍💻 Отметим также, что общее число крупных клиентов изменилось очень слабо: выросло всего на 1,3% г/г, число малых и средних клиентов снизилось на 8,8% г/г, что может говорить о трудностях в малом и среднем бизнесе на фоне относительной стабильности в государственном и крупном корпоративном сегментах. Органически расти бизнесу HH становится сложно с учетом его доминирующего положения на рынке.

( Читать дальше )

Петербургские рассказы профессора

Тезисы по мотивам выступления профессора Когана Евгения Борисовича ака bitkogan на XIV ежегодной конференции институциональных инвесторов Investfunds Forum в г.Санкт-Петербурге.

Хочу сказать, забегая вперед, что рассказ был объемный, с отвлечениями, шутками и анекдотами, которые очаровали не только всю собравшуюся публику, но и меня тоже, и это было сделано мастерски.

Точно я запомнил не все, т.к. к тому моменту у меня телефон уже сел и записать возможности не было.

Темой доклада была заявлена «Современные тренды и новые направления в инвестициях. Как выстроить работу в условиях турбулентности?».
Вот на такой главный вопрос профессор искал ответ на сцене целых полтора часа.

Основные вызовы, помимо геополитического кризиса, всем известны и понятны, много звучат слова банковский кризис, рецессия, инфляция, замедление темпов роста ВВП, рост безработицы, ужесточение денежно-кредитной политики и высокие ставки.






Из интересного, что я запомнил, есть идеи такие.

( Читать дальше )

Мой дорогой друг, если ты копишь рубли на квартиру и тебя бесит рост рублевых цен, то взгляни на этот график:

 

Рост этого показателя говорит о том, что рублевые ценники квартир растут быстрее, чем Царь (который все решает и за все отвечает) печатает новые рубли. Снижение — наоборот. В среднем, показатель = 1.

Другими словами, рублевые ценники квартир растут вслед за ростом количества рублей. Вот и вся математика.

Что будет, если Царь перестанет печатать новые рубли?

Ценность напечатанных рублей перестанет размываться. Они начнут укрепляться относительно иностранных фантиков. Содержание золота в них начнет расти. Рублевые цены квартир снизятся.

Что будет, если Царь не будет печатать новые рубли 1 год?

В среднем, он увеличивает количество рублей на 1% в месяц. При этом, количество россиян и количество производимых ими товаров/услуг не растут. Следовательно, если количество пустых рублей перестанет расти, то курс RUB/USD снизится на 12%. И рублевые цены квартир тоже снизятся

( Читать дальше )

Представьте ситуацию: вы отдыхаете на даче, а над вами кружит дрон. Имеете ли вы право сбить его из дробовика? Понимаю, что в наших реалиях нужно иметь дробовик и саму дачу, но это реальная житейская история из судебной практики США.

Или можете ли вы на своем участке посадить секвойю (ладно тополь) и накинуть тень на своего соседа? А вдруг он добывает экологически чистую энергию солнца, а вы ему всю малину испортили. Добро пожаловать в суд, американский суд. Деревья или солнце, кто важнее? Зависит от штата и повестки дня.

Эти истории из книги Майкла Хеллера и Джеймса Сальзмана «Это Моё», в которой авторы рассуждают о владении собственностью, объясняя при этом устройство мира. Настоятельно рекомендую к прочтению, чтобы задуматься о вещах, с которыми мы встречаемся каждый день и не видим их подноготную.

Книга начинается с истории устройства «Knee Defender». Звучит в переводе безобидно, как защита коленей, но это устройство для самых настоящих войн в небе. С помощью этой штуки «Knee Defender» пассажир в самолете может заблокировать возможность откинуть спинку кресла назад впереди себя. Имеет ли он на это право? «Тварь ли я дрожащая или право имею»

( Читать дальше )

Не так давно мы разбирали с вами отчет компании Positive Technologies за 2022 год. Результаты оказались отличными, однако, как это всегда бывает, прошлые достижения не гарантируют их повторения в будущем. Точнее так, высокая база прошлого года может негативно повлиять на восприятие будущих результатов. Сегодня у нас на разборе отчет за 1 квартал 2023 года. 

Итак, несмотря на рост выручки на 11% в отчетном периоде, отгрузки с НДС (ключевая метрика Позитива), снизились на 2% до 1,2 млрд рублей. Такая динамика стала следствием всплеска интереса к продуктам компании в марте прошлого года за счет ухода с рынка зарубежных вендоров. Та самая пресловутая высокая база прошлого года, о которой говорил в начале. 

Тем не менее Positive ставит перед собой амбициозные цели и ожидает рост на 50% до 20-25 млрд рублей отгрузок по результатам всего 2023 года при одновременном сохранении высокого уровня операционной эффективности. С ней как раз и возникли проблемы.

Себестоимость продаж увеличилась за период на 7,7%, а вот маркетинговые и коммерческие расходы практически удвоились до 0,8 млрд. Вкупе с возросшими административными расходами и затратами на R&D, утащили прибыль на отрицательную территорию. По итогам 1 квартала Позитив получил убыток в 0,5 млрд рублей, против прибыли в 0,15 млрд годом ранее. 

( Читать дальше )

Всем здравствуйте! Случилось так, что срочно понадобились деньги, которые лежали на брокерском счете в IB, а в связи с последними событиями, длящимися уже 15 месяцев и не собирающимися заканчиваться, сделать это архипроблематично. Рубли не принимают и не выводят (да и вовсе эту валюту удалили), доллары и евро вроде как принимают и выводят, но занимаются этим единичные банки и под какие-то конские суммы (поправьте, если не прав). И единственным спасением для российского инвестора стал китайский юань.

В интернете полно (просто огромное количество) инструкций, как пополнить счет в IB юанями с разных банков, а инструкций по выводу нет. Ни на ютубе, ни просто в поиске не нашел. Нашел только в узких телеграм-чатах и от поддержки, которую с n-ого раза все-таки добил выслать инструкцию. К слову, в ТГ-чатах и от них она одинаковая, и я подумал, что ее нужно написать сюда, ведь 100% кому-то это тоже будет полезно и пригодится, а найти ее тут или просто в интернете вбить и наткнуться на эту статью в тысячу раз легче, чем найти ее в телеграме.

( Читать дальше )